Вчера на бирже был довольно скучный день, но ровно до того момента, как Европейский центробанк снизил базовую ставку на четверть процента, до 0,25%. Началось движение индексов наверх, затем на вечерней сессии они упали. Падение развивающихся рынков в соответствии с индексом MSCI Emerging Markets (EEM) составило 1,81%. Больше того, индекс EEM пробил вниз 200-дневную скользящую среднюю и теперь можно констатировать, что развивающиеся рынки находятся во власти «медведей». Есть от чего приуныть. Но только не тем, кто хочет покупать дешево и продавать дорого! Для них все складывается наилучшим образом. В предыдущих прогнозах мы писали о высокой вероятности пробития зоны поддержки 1490 — 1500 пунктов по индексу ММВБ, что позволит купить акции дешево перед декабрьским ралли. Кто-то еще не поменял зимнюю резину на своем автомобиле и ждет декабрьское ралли прямо сейчас, но чуда не будет! Цены на нефть находятся в падающем тренде из-за укрепления доллара. Статистика показывает, что ВВП США вырос в третьем квартале в годовом исчислении на 2,8%, по сравнению с 2,5% в предыдущем квартале. Основной удар по нефтяным ценам наносят начавшиеся вчера в Женеве переговоры по вопросу о ядерной программе Ирана. Президент США Барак Обама вчера в интервью Эн-би-си заявил, что власти США готовы к некоторому смягчению экономических санкций против Ирана, если в переговорах будет достигнут прогресс. Нефть Ирана может выйти на мировые рынки — для «нефтебыков» это катастрофа!
Обратите внимание на следующий факт: драйверы снижения нефти носят краткосрочный и среднесрочный характер, а драйверы ее повышения — долгосрочный. Переговоры по ядерной программе Ирана, мирные переговоры по Сирии, повышение прогноза температуры для Европы относятся к среднесрочным драйверам снижения. Новая экономическая программа Китая, которая будет обсуждаться на четырехдневном пленуме, прогноз ОПЕК о повышении цены на корзину нефти до $ 160 к 2035 году — это долгосрочные драйверы роста. Сначала нефть под воздействием краткосрочных драйверов нырнет вниз, а к 2035 году вырастет. Доживут ли наши депозиты до 2035 года? Шутка.
Обратил внимание на некоторый приток клиентов в третьем квартале по сравнению со вторым. Думаю, ситуация примерно одинакова во всех компаниях. В первом полугодии рынок падал (за исключением января), все кто хотел с него уйти давно ушел, а сейчас на него заходят, те, кого не шокирует боковая динамика рынка и то, что акции «Сбербанк» (об.) много лет подряд не могут пробить отметку 111. Эти люди приноровились к боковой динамике рынка, и это здорово!
Ждем открытия со снижением — получаем восполнять духовные и материальные силы через трейдинг, а для этого рынок не должен стоять на месте. Вполне реальный сценарий: снижение котировок нефти марки Brent до технической поддержки $ 100. Стратеги Merrill Lynch на первый квартал 2014 года прогнозируют цену $ 101 за баррель. На фондовом рынке будут ощущаться вибрации от перекладки средств клиентов из акций нефтегазового сектора, но ничего страшного в этом нет. Многие городские жители ездят на автомобилях, сердцем которых являются трехцилиндровые двигатели с плохим балансом, из-за чего у них наблюдаются повышенные вибрации и шумы. Наш фондовый рынок тоже едет вперед с вибрациями — обороты торгов маленькие по сравнению с 2011 годом, зато как экономично едет! В 17.30 мск ждем выхода в США данных по занятости в несельскохозяйственных секторах за предыдущий месяц. Ноябрь проходит в Америке под знаком снижения — вероятно, индекс S&P-500 снизится до отметки 1728 пунктов и от нее отразится наверх.
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
