Позитивный настрой может вернуться на рынки в ближайшее время, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в четверг.
Рынки до начала американской сессии находились в приподнятом настроении на фоне реализации тремя ключевыми мировыми ЦБ новых шагов по поддержанию экономического роста. Однако многие решения уже были заложены в текущие цены активов, поэтому инвесторы предпочли зафиксировать прибыль, воспользовавшись стратегией «покупай на ожиданиях — продавай на фактах». Так, Банк Англии увеличил программы выкупа активов на 50 млрд. фунтов, тогда как ЕЦБ снизил основную ставку рефинансирования на 25 б.п. (до 75 б.п.), а ставку по депозитам — до нуля. Ко всему прочему негативом также стал отказ ЕЦБ предоставить дополнительные монетарные стимулы, а глава Банка М.Драги и вовсе отметил, что хотя экономический спад, возможно, распространился на всю еврозону, ЦБ пока не готов реализовывать новые нестандартные меры.

Ко всему прочему довольно сильная статистика по американскому рынку труда, снизившая ожидания касательно новых QE от ФРС также стала причиной продаж риска и выхода инвесторов в доллар. Так, по данным ADP количество занятых вне сельского хозяйства выросло на 176 тыс. человек. Однако, учитывая зачастую нерепрезентативность этих цифр по сравнению с официальной государственной статистикой, а также обращая внимание на показатели обращений за пособием по безработице (четырехнедельная средняя находится в районе максимумов года — 385,8 тыс.), которые публиковали в прошлом месяце, сегодня цифры могут оказаться либо рамках ожиданий, либо хуже, тогда как предыдущие цифры могут пересмотреть с повышением. В то же время с учетом последней публикации ряда показателей по рынку жилья, а также промышленности (ISM для сектора опустился ниже критической отметки в 50 п.) и услуг (ISM для сектора снизился до минимальных с 2010 г. 52,1 п.) можно заключить, что экономика США может вновь замедляться, а значит, либо от ФРС, либо от властей могут потребоваться новые программы поддержки.
На этом фоне, как мы и ожидали, отмечались продажи евро, которые скорее всего, в пятницу или понедельник могут смениться покупками этой валюты. С технической точки зрения нельзя исключать снижения пары EURUSD до 1,2280, однако уже текущие уровни можно рассматривать как некое «дно». Напомним, что наш месячный прогноз предполагает движение пары EURUSD в район 1,3.
Между тем, опять-таки как мы и предположили, вчера, накануне публикации цифр по инфляции, ЦБ КНР пошел на новые шаги по поддержанию свой экономики. Народный банк Китая в четверг объявил о снижении базовых процентных ставок по годовым кредитам на 0,31% — до 6% годовых, а по депозитам на год на 0,2% — до 3% годовых. Не исключено, что реакция рынка на это событие оказалась довольно приглушенной, т.к. вкупе с решением других двух Банков их шаги могут быть восприняты рынками ​​как знак эскалации экономического давления.
Кроме того, стоит отметить вчерашние европейские новости, которые также спровоцировали продажи риска на рынках и, более того, толкнули доходности бумаг Испании и Италии вверх. Итальянские 10-летки выросли на 21 б.п. (до 5,979%) на сообщениях, что власти Италии собираются отложить повышение налогов, хотя уже сегодня утром из этой страны пришли сообщения, что власти утвердили план по снижению бюджетных расходов на 4,5 млрд. евро.
Торги в Азии.
Вслед за коллегами из Европы и США сегодня в Азии у инвесторов отмечалось желание зафиксировать прибыль. В частности, Nikkei 225 снижался на 0,27%, Shanghai comp. — на 1,17%. Поводом для продаж также послужили и локальные события, а именно сообщения из Японии. Так, по словам министра финансов страны Юна Азуми, Японии не хватит денег, чтобы финансировать бюджет в октябре, если расходы не будут сокращены. На этом фоне пара EURUSD торговалась с понижением, достигнув утром 1,2370, а пара USDJPY консолидировалась в районе 79,80.
События дня.
Сегодня инвесторы будут следить за выступлениями представителей из ЕЦБ, которые в отличие от его главы М.Драги могут попробовать пролить свет на дальнейшую политику регулятора. Также важным станет квартальный отчет Еврокомиссии по ситуации в еврозоне. Что касается макроэкономического календаря, то сегодня опубликуют данные по промышленному производству в Германии, а также уровню безработицы и изменению числа новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США. Отметим, что к моменту написания комментария вышли цифры по промышленному производству Испании, которые оказались лучше ожиданий, но тем не менее сообщили о снижении индикатора на 5,4% г/г.
Российский валютный рынок.
Российский рубль продолжает дрейфовать чуть выше сильного уровня сопротивления, лежащего в районе 32,05 руб., который может быть пройдет уже в ближайшей перспективе, если рынок нефти продолжит демонстрировать признаки роста, а европейская валюта все же сможет отыграть последние потери у доллара и устремиться в район 1,3. Из локальных событий отметим приток средств на российский рынок (по словам зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева, в прошлом месяце в страну пришло около $5 млрд.), что как раз и отразилось на ставках денежного рынка, которые в последние дни снижались. Так, МБК «овернайт» сегодня утром держались около 5,25-5,5%, в то время как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона закрепилась в районе 5,25-5,75%.
Вместе с тем сегодня с технической точки зрения важными уровнями поддержки для пары USDRUB вновь станут отметки 32,44 и 32,12 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,67 и 32,85 руб.