На прошедшей неделе ликвидные акции показали разнонаправленную динамику: «Сбербанк» об. по итогам недели вырос на 0,15%, «Сургутнефтегаз» ао. на 1,03%, «ЛУКОЙЛ на 2.13%. Вниз рынок тянули такие акции, как «Ростелеком» ао -2,48%, «Полюс-Золото» -3%, «Газпром» — 5%. Нефтяной сектор показал динамику «лучше рынка» — цены на «черное золото» выросли после того, как в четверг паре EUR/USD удалось пробить понижательный февральский тренд. С начала апреля сформировался слабоповышательный тренд с границами 1,285 — 1,328. Сегодня импульс наверх, связанный с пробитием 200-дневной средней, иссяк, курс достиг зоны перепроданности (по RSI-14) — ждем консолидацию под отметкой 1,328. С начала 2012 года было восемь аналогичных моментов, когда индикатор RSI показывал перепроданность и в шести случаях рост приостанавливался. Заявление Президента Франции, сделанное в субботу, о завершении кризиса в еврозоне будет иметь минимальное влияние на курс евро. Это заявление имеет больше отношения к падающим рейтингам — в мае рейтинг Франсуа Олланда опустился ниже 20% (рекорд за последние 60 лет).
В пятницу Министерство труда США опубликовало ежемесячный доклад о ситуации занятости — уровень безработицы неожиданно вырос с 7,5% до 7,6%. И в этот же день рейтинговое агентство Standard & Poor’s неожиданно ухудшило прогноз по суверенному рейтингу Бразилии, мотивируя это медленным экономическим ростом. Ухудшение прогноза по рейтингу привело к обвалу индекса Bovespa на 2,39% (индекс развивающихся рынков в пятницу снизился на 0,51%).
Ожидаю нейтральное открытие. Пятничный прогноз остается в силе — максимальный уровень, до которого индекс ММВБ может вырасти в ближайшие дни, находится на отметке 1375. Жду приостановку ослабления доллара — цены на нефть перестанут расти. Особое внимание к бразильскому рынку — индекс BOVESPA пробил вниз 20-месячные минимумы, но при этом утверждать, что этот индекс перешел из бокового коридора 57000-52000 в новый коридор 52000 — 47000 и будет падать «колом», я не готов. Индикаторы RSI и MFI не подтвердили последнюю волну снижения, кроме того, на уровне 51428 (пятничный минимум) находится понижательный тренд, а на минимуме октября 2011 года находится поддержка 49433.
Американский рынок закрылся с повышением, но американские трейдеры боятся снижения не меньше нашего. Индекс S&P-500 находится в 1,5% от своего исторического максимума, но при этом сезонный фактор работает против «быков» — за последние двадцать лет индекс Dow в среднем терял в июне 0,8%.
Предсказать, какие микрокульбиты сделает индекс ММВБ на этой неделе, невозможно. Чем ближе заседание ФРС США, тем больше нервозность, кроме того, на рынок будет воздействовать фактор выходного в среду и фактор близости экспирации. Многое будет зависеть и от того, насколько успешно китайские инвесторы переварят набор плохих экономических данных из Китая, который опубликован в выходные (сегодня рынок Поднебесной закрыт на праздник). Зато с заседанием совета директоров Центробанка, которое состоится сегодня, появилась определенность — на прошлой неделе председатель ЦБ РФ Сергей Игнатьев сказал, что «вариант повышения процентных ставок вообще вряд ли будет рассматриваться. Возможно, мы все ставки оставим неизменными». Если говорить о покупках с прицелом на конец года, то наши фавориты прежние: «Газпром нефть», «Норильский никель», «Татнефть», но покупать акции еще рано. В июне и июле цены будут ниже. Что касается валютного рынка, то пара USD/RUB достигнет отметки 32,5 или даже 32,65. С сырьевыми валютами ничего позитивного не происходит — в частности австралийский доллар сегодня продолжил снижение. Австралийский доллар недавно пробил прошлогодние минимумы — наш рубль пока не подошел к отметке 34.
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
