Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу выросли — британский FTSE-100 (+1,12%), немецкий DAX (+0,73%), французский CAC (+1,11%), американские Dow (+1,08%), S&P500 (+0,99%), Nasdaq Сomposite (+1,17%). Оптимизма европейским инвесторам в пятницу прибавили опубликованные показатели деловой активности в промышленности еврозоны, согласно которым индекс менеджеров закупок (PMI) в этом секторе увеличился в январе текущего года до 47,9 пункта с 46,1 пункта в декабре, что превзошло ожидания рынка. Однако остающееся уже полтора года значение этого индикатора ниже уровня в 50 пунктов говорит о сохраняющихся в европейской промышленности проблемах. Несмотря на позитивное закрытие рынка в пятницу, по итогам недели немецкий и французский фондовые индексы понесли потери в пределах 0,3% на фоне публикации слабых корпоративных отчетов европейских компаний. Индекс широкого рынка США S&P500 в минувшую пятницу показал прирост пятую неделю подряд, а индекс «голубых фишек» США Dow впервые с 2007 года завершил неделю выше психологической отметки в 14 000 пунктов на фоне публикации данных по индексу производственной активности ISM, который в январе текущего года неожиданно вырос до максимальных отметок с апреля 2012 года. Январский рост индекса деловой активности промышленном секторе США может стать сигналом о начавшемся восстановлении темпов роста американской экономики, показавшей слабость в IV квартале прошлого года. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня прибавляют 0,1-0,2%. На фондовых площадках в Азии сегодня отмечается преимущественно позитивная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. На минувшей неделе отечественный фондовый рынок продолжил подъем, показав преимущественное повышение котировок «голубых фишек». Индекс ММВБ по итогам недели прибавил 0,3% и обновил свои максимальные отметки в текущем году, достигнув девятимесячных максимумов. Индекс РТС поднялся за неделю почти на 0,9% благодаря укреплению рубля по отношению к доллару США. Прошедшая неделя стала десятой подряд неделей непрерывного роста индекса РТС. Более десяти недель подряд индекс РТС за всю свою 17-летнюю историю демонстрировал подъем лишь однажды 10 лет назад – в 2003 году, поэтому текущую конъюнктуру российского рынка акций можно считать исключительно редкой. Позитивным моментом для российского фондового рынка на минувшей неделе стал возобновившийся приток средств нерезидентов в фонды, ориентированные на Россию. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за отчетную неделю, закончившуюся 30 января, приток капитала в российские фонды составил $88 млн. по сравнению с оттоком в размере $61 млн. неделей ранее. На предстоящей неделе при сохранении благоприятных внешних условий позитивная тенденция на российском рынке акций может получить продолжение, причем индекс ММВБ с вероятностью 78% поднимется выше уровня 1561 пункт. Вместе с тем, принимая во внимание затянувшийся подъем рынка акций РФ, на предстоящей неделе нельзя исключать развитие на нём волны коррекции, а её длительность и глубина будет зависеть от сочетания ряда факторов. Среди них стоит выделить глобальные события, сдвиги конъюнктуры на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних сегодня публикуются индекс Sentix еврозоны в 13-30 мск, индекс цен производителей в еврозоне в 14-00 мск, индекс ISM Нью-Йорк в 18-45 мск, заказы в обрабатывающей промышленности в США в 19-00 мск.
Уралкалий — ао. Акции Уралкалия на минувшей неделе начали догонять выросший в январе рынок на фоне позитивных корпоративных новостей. В частности, Белорусская калийная компания (БКК), являющаяся трейдером Уралкалия, сообщила, что с 1 апреля повышает цену на хлористый калий для бразильских потребителей до $465 за тонну, а для мелких закупщиков цена может быть еще на $5–10 выше. Новость о росте поставочных цен на хлоркалий в Бразилию выглядит обнадеживающе. Достаточно важным для Уралкалия событием может стать заключение контракта на поставку хлоркалия в Индию, ценовые условия которого могут оказать существенное влияние на поведение котировок его акций. В текущем моменте акции Уралкалия продолжают находиться в рамках нисходящей тенденции. Ключевая зона сопротивления росту котировок акций Уралкалия, по нашим оценкам, сейчас находится чуть выше уровня в 240 руб. В случае, если акциям Уралкалия удастся переломить текущую негативную тенденцию, то потенциал роста их котировок мы оцениваем примерно в 15%.
НМТП — ао. Акции НМТП оправдали наши ожидания существенного роста их котировок (см. выпуск от 21.12.12). На прошедшей неделе они подошли к зоне сопротивления, располагающейся возле своих максимальных ценовых отметок за последние полтора года. Три «белых солдата» на графике японских свечей НМТП говорят о высокой вероятности продолжения сложившейся позитивной тенденции. На предстоящей неделе котировки акций НМТП, по нашим оценкам, достигнут уровня 3,42 руб. с вероятностью 84%, а неспособность их это сделать, станет поводом частично взять накопленную прибыль.
АФК Система — ао. Котировки обыкновенных акций АФК Система на минувшей неделе прибавили около 3,5% и подошли к линии нисходящего тренда на фоне озвученных намерений увеличить дивидендные выплаты акционерам компании. Повышение дивидендных выплат, на наш взгляд, поспособствует росту инвестиционной привлекательности акций АФК Системы и подъему их котировок. Потенциал роста акций АФК Система в случае прорыва нисходящей линии тренда мы оцениваем примерно в 10%.
