Инвесторы фиксируют прибыль, опасаясь ухудшения ситуации в глобальной экономике, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США завершили пятницу с разнонаправленным изменением — немецкий DAX (+0,85%), французский CAC (+0,6%), британский FTSE-100 (-0,03%), американские Dow (-0,13%), SP500 (-0,02%), Nasdaq Сomposite (+0,13%), а по итогам недели они преимущественно снизились из-за фиксации инвесторами прибыли на фоне растущих опасений относительно ухудшения ситуации в глобальной экономике. Международный валютный фонд (МВФ) на прошлой неделе заявил о вероятном понижении прогноза роста мировой экономики на текущий год, который будет сделан в рамках очередного доклада по мировой экономике World Economic Outlook, запланированного к публикации в октябре. В свою очередь, Всемирная торговая организация (ВТО) на минувшей неделе ухудшила прогноз по росту мировой торговли в текущем году до 2,5% с прогнозировавшихся в апреле 3,7%. Новый прогноз ВТО оказался существенно хуже среднего значения аналогичного показателя за последние 20 лет из-за европейских проблем, к которым теперь присоединяются и азиатские. Отметим, что в минувшие выходные Китай принял решение отменить церемонию, посвященную 40-летию восстановления дипломатических отношений с Японией, которая должна была состояться в 27 сентября. Эскалация напряженности в отношениях между Китаем и Японией, которая угрожает торговой войной, резко выросла на прошлой неделе из-за вспыхнувшего территориального спора вокруг островов Дяоюйдао (японское название — Сенкаку). Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром меняются мало. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно слабая негативная динамика. Цены на нефть марки Brent теряют 0,7%, колеблясь возле отметки в $110,6 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций закончил минувшую неделю на минорной ноте, а индекс ММВБ в пятницу вновь опустился ниже психологической отметки в 1500 пунктов, потеряв в итоге 2,6% за неделю. Это стало максимальным недельным снижением индекса ММВБ с момента завершения его падения в мае и начавшейся после этого в июне среднесрочной волны его роста. Негативная динамика рынка акций РФ на прошлой неделе сформировалась под влиянием ухудшившегося внешнего фона, выразившегося в преимущественном понижении западных фондовых индексов и падении мировых цен на нефть. Мировые цены на нефть на минувшей неделе снизились максимальным темпом за последние три месяца на фоне сообщений о том, что Саудовская Аравия предложила своим основным клиентам дополнительные поставки нефти до конца года, выразив намерение сбить спекулятивный рост цен на «черное золото». На предстоящей неделе мировые цены на нефть могут возобновить снижение, что станет для рынка акций РФ негативным фактором. Определенным препятствием при намерении индекса ММВБ продолжить начатое на минувшей неделе снижение выступит область поддержки, располагающаяся в районе 1450 — 1480 пунктов. При этом зоны сопротивления подъему индекса ММВБ сейчас находятся возле 1511, 1528 и 1542 пунктов и пока этот индекс не сумет их преодолеть, говорить о продолжении среднесрочной повышательной тенденции на рынке акций РФ, пожалуй, будет преждевременно. При этом на динамику отечественного рынка акций в перспективе продолжат оказывать влияние развитие ситуации на глобальных рынках и данные макростатистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут публикуемые показатели ВВП США, Франции и Великобритании, инфляции в еврозоне, а также разнообразные индикаторы деловой активности, потребительского доверия, рынка жилья и рынка труда.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома завершили пятницу снижением, не сумев развить подскок вверх, начавшийся в четверг. Снижение акций газового холдинга по итогам минувшей недели составило 3,4% и оказалось максимальным недельным снижением за последние 4 месяца. В совокупности с выросшим за неделю оборотом торгов это является одним из признаков коррекции к имевшему место среднесрочному росту, которая на предстоящей неделе может получить свое продолжение.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка на минувшей неделе не смогли развить успех после выхода с гэпом вверх из области месячной консолидации и вернулись обратно в боковой диапазон, в котором пребывали весь август. Это является признаком слабости сохраняющейся пока еще в акциях Сбербанка восходящей тенденции. Еще одним симптомом пониженного интереса инвесторов к акциям Сбербанка стал довольно вялый подскок в пятницу, прошедший при минимальных оборотах торгов, в результате которого на графике акций Сбербанка сформировалась «черная свеча», обозначившая зону сопротивления росту, расположившуюся на подступах к уровню сопротивления в 95 руб.
Ростелеком-ао. Котировки акций Ростелекома на минувшей неделе продемонстрировали бурный подъем и в пятницу завершили ростом шестой торговый день, подтянувшись к уровню в 140 руб. Это оказалось максимальным по продолжительности ралли в акциях Ростелекома за последний год и стало признаком сформировавшейся в них повышательной тенденции, в рамках которой на предстоящей неделе они с вероятностью 90% должны подняться выше отметки в 140 руб. Судя по историческим данным, после подобных ралли в акциях Ростелекома с большой вероятностью наступает коррекция. Однако нельзя исключать, что её развитию в акциях Ростелекома помешает желание крупных инвесторов провести переоценку своих портфелей по концу квартала на более высоких ценовых уровнях.