Вчера индексы показали нейтральную динамику. В США с 2009 года продолжается «бычье» ралли, а что касается нашего рынка, то у меня создается впечатление, что инвесторы заснули, в то время как их нога находится на педали тормоза. Апрель пока не стал месяцем роста. В прошлом году май был ужасен, и прошлогодние майские распродажи имеют долговременное негативное воздействие на психику среднего инвестора. Управляющие получили убытки в результате последней волны падения (на прошлой неделе были разговоры про дно рынка, а закончилось все обновлением минимумов) и латают «дырки» в портфелях путем продажи первоклассных акций. Чтобы закрыть дырки от падения «Газпрома», продают акции «Сургутнефтегаз» (прив.) с дивидендной доходностью выше 7%! Так можно поступать только от отчаяния. Вчера был робкий спрос на акции «ЛУКОЙЛа» и «Газпрома» по 126, но потом покупатель ушел и котировки «Газпрома» провалились на 1,4%. Что касается американского рынка, то фактор терактов в Бостоне уже забыт — рынок вырос под влиянием хорошей статистики по новому жилью (рост на 7% в марте) и хороших отчетностей компании, включая «Coca-Cola» и » Johnson & Johnson «.
Что дальше? Жду позитивного открытия. Инвесторы сейчас разочарованы в рынке, потому что он отдал «медведям» обратно всю волну роста с ноября прошлого года по январь текущего. Это хорошо. Такое разочарование создаст эффект низкой базы — рынку будет легче расти. То что МВФ пересмотрел в сторону понижения ожидания по российской экономике, — тоже хорошо: слабые инвесторы должны уйти с рынка, а на их место должны прийти инвесторы, сильные духом. Чтобы инвесторы поверили в разворот рынка наверх, нужна стабилизация ситуации на развивающихся площадках и закрепление индекса ММВБ выше отметки 1400 пунктов. Сегодня такой сценарий не просматривается. Европейские акции во вторник поскользнулись на слабых данных немецкого индекса потребительского доверия ZEW. Немецкий и французский фондовые индексы находятся в одном шаге от пробития месячных минимумов. Поэтому в начале торгов трейдеры займут выжидательную позицию и будут ждать открытия европейских площадок. Динамика китайского рынка и австралийского доллара также указывают на то, что при открытии рынка «быки» не добьются существенных успехов.
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
