Инвесторы сегодня пребывают в ожидании итогов заседания ФРС и данных по ВВП Великобритании, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов во вторник. Ряд слабых макропоказателей (продажи нового жилья упали на 7,1% в марте; индекс цен на дома CS снизился на 3,5) по США вызвал вчера спекуляции на тему количественного смягчения накануне озвучивания сегодня ФРС результатов своего 2-дневного заседания. Это также спровоцировало волну продаж американской валюты против многих её конкурентов, при этом движение оказалось не столь сильное, что не позволило многим парам покинуть свои торговые диапазоны.

Исключением вчерашнего дня стал «австралиец», который снизился против доллара на 0,09%, хотя еще утром он терял около 0,5% на ожиданиях касательно майского снижения Банком Австралии ставки. Поводом, поддержавшим предположения касательно ставки, стала очередная порция статистики по инфляции за I кв. Так, индекс потребительских цен составил в I кв. 0,1% кв/кв и 1,6% г/г (ожидали 0,6% и 3,1%, соответственно). Снижение инфляционного давления было связано, в первую очередь, с падением индекса цена на продукты питания на 2,1% при этом основную роль в этом сыграло снижение затрат на фрукты на 30% благодаря небывало умеренному лету. Заметим, что в случае если ФРС не преподнесет сегодня каких-либо сюрпризов, а ЦБ Австралии снизит ставку не на 25 б.п., а на 50 б.п. в рамках поддержания экономического роста на фоне внешних рисков, в том числе из-за КНР, австралийская валюта уже в текущем квартале сможет опуститься против доллара на паритет. Вслед за австралийским коллегой снижался «новозеландец», который также сдавал позиции доллару накануне завтрашнего заседания ЦБ Новой Зеландии, который также может принять решение о снижении ставки на фоне замедления темпов роста инфляции в I кв. текущего года до 1,6% г/г.
Что касается европейской драмы, то в регионе продолжились дебаты на тему дальнейшей политики ЕЦБ, которые, вероятно, и удерживают евро от снижения. Хотя несколько его могли поддержать и итоги размещений облигаций Нидерландов, Испании, Италии, на которые сохранились хороший спрос, что вполне было ожидаемо, учитывая, что ЕЦБ в начале года дал ликвидности банкам. При этом практически все бумаги разместились под более высокую доходность, чем аукционами ранее, но инвесторы предпочли отреагировать на показатели спроса. К тому же в этот день размещались 7-летние бумаги фонда EFSF, которые пользовались популярностью среди инвесторов из стран Азии, центральных банков и суверенных фондов, но тем менее спрэд между доходностью бумаг фонда и бумаги Германии расширился до 159,6 б.п.
Что касается комментариев политиков из ЕЦБ, то вслед за его главой М.Драги, который заверил в пятницу, что регулятор не обсуждал новые меры, в том числе снижение ставки, выступил глава Бундесбанка Й.Вайдман, отметивший, что ЕЦБ, закачавший в финансовую систему еврозоны более 1 трлн. евро, «сделал свою работу». Он добавил, что правительства стран блока должны теперь настаивать на сокращении своих бюджетов и проведении структурных реформ для стимулирования экономического роста. В то же время, все чаше слышатся призывы ЕЦБ к дальнейшим действиям и мы полностью с ними согласны, поскольку даже экономика Германии стоит на грани сползания в рецессию. Напомним, что 15 мая состоится выход цифр по ВВП за I кв. для всего региона.
В то же время греческий вопрос вновь все чаще продолжает напоминать о себе. Так, вслед за комментарием главы немецкого института Ifo Ханс-Вернер Зинн свое мнение касательно возможности выхода Греции из состава единого валютного блока выразил глава греческого Центробанка страны Г.Провопулос. Он подчеркнул необходимость придерживаться программы фискальной консолидации и идти курсом реформ, намеченным совместно с представителями «тройки», что позволит экономике страны восстановиться, добавив также, что «на кону» стоит вопрос о членстве Греции в еврозоне. Отметим, что Г.Провопулос сообщил также, что ЦБ пересмотрел в сторону понижения свой прогноз по росту греческой экономики в 2012 г. до -5,0% с -4,5%.
Заседание ФРС. Сегодня в центре внимания итоги последнего заседания ФРС нынешней весной, накануне которого рынки готовятся к намекам с его стороны в отношении денежно-кредитной политики в кратко и среднесрочной перспективе. Особую роль будут играть прогнозы. И в зависимости от тона итогового коммюнике и комментариев главы американского регулятора будет зависеть динамика доллара на ближайшие несколько недель, вплоть до 6 мая, когда состоятся всеобщие выборы в Греции и второй тур президентской гонки во Франции. Возможно, что этот период станет последней возможностью для роста рисковых активов, поскольку май традиционно является месяцем, когда инвесторы стараются зафиксировать прибыль перед летними каникулами, тем более, если учитывать, сколько в этом году потенциальных кризисных очагов, способных разгореться с новой силой.
Отметим, что с технической точки зрения в случае роста пары EURUSD важным уровни сопротивления станет 1,3250, прорыв которого отрывает возможность для повышения пары вплоть до 1,35, если же снижение пары возобновится, тогда определяющим станет уровень 1,31, уход, ниже которого станет сигналом для реализации наших прогнозов касательно снижения пары до 1,24. Схожая ситуация отмечается и с парой GBPUSD, которая в случае прохода 1,6150 может повыситься до сентябрьских отметок – до 1,64-1,66. Если же итоги заседания ФРС вызовут покупки доллара, тогда уровень 1,6090 выступит основной поддержкой.
Торги в Азии. На сегодняшних торгах в Азии вслед за позитивным закрытием американской сессии отмечался рост большинства региональных индексов акций. Так, Nikkei 225 рос на 0,98%, Shanghai comp на 0,78%. При этом индийский индекс Nifty снижался на 0,95% на фоне решения рейтингового агентства S&P пересмотреть прогноз по рейтингу Индии со «стабильного» на «негативный». Предупредив, что высокий дефицит бюджета и высокая долговая нагрузка оказывают давление на рейтинги в случае, если перспективы экономического роста встанут под сомнение – рейтинг «BBB-» страны будет понижен. Отметим, что бюджетный дефицит на конец 2011 г., по данным Bloomberg, составлял рекордные 7,25% с 2009 г.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить комментариями канцлера Германии А.Меркель и представителей ЕЦБ, в том числе его главы М.Драги. Так же, как уже упоминали, в центре внимания будет заседание ФРС и пресс-конференция с Б.Бернанке. Что касается макроэкономического календаря, то Великобритании представят значения ВВП за I кв, а в США выйдут данные по заказам на товары длительного пользования.
Российский валютный рынок.
Рубль сегодня, вероятно, продолжит находиться в ожидании улучшения ситуации на денежном рынке РФ, иногда реагируя на внешние раздражители, в то числе на динамику цен на нефть и пары EURUSD. Отметим, что вчерашних денег от 7-дневного аукционного репо с ЦБ РФ, а это около 500 млрд. руб, не хватило для того, чтобы улучшить ситуацию на денежном рынке во время продолжающегося налогового периода. В этой связи ставки МБК «овернайт» сегодня утром держатся в районе 5,75-6%, в то время как стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона у тех же 6%. Отметим, что 25 и 28 апреля пройдут платежи по НДПИ и налогу на прибыль, соответственно.
С технической точки зрения важными уровнями поддержки для пары USDRUB сегодня станут отметки 29,24 и 29,14 руб., в то же время сопротивлениями выступят уровни 29,36 и 29,48 руб.