Инвесторы теряют аппетит к риску, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США завершили пятницу с понижением — немецкий DAX (-1,02%), французский CAC (-2,45%), британский FTSE-100 (-0,65%), американские Dow (-0,36%), SP500 (-0,42%), Nasdaq Сomposite (-0,66%), а по итогам недели они потеряли от 1% до 5%. Это произошло на фоне растущих опасений инвесторов относительно ухудшения ситуации в глобальной экономике, подкрепленных вышедшими слабыми данными макростатистики. Аутсайдером среди ведущих европейских индексов на минувшей неделе оказался французский фондовый индекс CAC. Правительство Франции на прошлой неделе представило бюджет на следующий год, предложив меры, которые стали самыми жесткими за последние 30 лет. Премьер-министр Франции Жан-Марк Ойро поддержал повышение ставки налога для тех, чей доход превышает 1 млн. евро в год, с 41% до 75%., заявив: «Это правда, что мы просим особых усилий со стороны самых обеспеченных людей. Крупные компании, входящие в индекс CAC, платят меньше (налогов), чем небольшие компании, а иногда не платят их вовсе. Поэтому мы также просим их сделать усилие». Опасения существенного ухудшения финансовых результатов крупнейших французских компаний из-за увеличения на них налоговой нагрузки спровоцировали драматическое снижение французского фондового индикатора, обвалившегося за неделю на 5%. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром снижаются на 0,2-0,4%. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно негативная динамика. Цены на нефть марки Brent колеблются возле отметки в $111,6 за баррель. Фьючерс на индекс РТС в пятницу в вечернюю торговую сессию прибавил 0,2%.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций закончил минувшую неделю довольно вялым подъемом, а индекс ММВБ в пятницу прибавил скромные 0,4%, не сумев закрепиться выше уровня в 1460 пунктов в рамках начавшегося отскока от сформировавшейся в середине минувшей недели зоны поддержки, располагающейся возле уровня в 1440 пунктов. В совокупности за минувшую неделю этот фондовый индикатор потерял 2,5%, причем количество снизившихся в цене акций из числа входящих в состав индекса ММВБ, на прошедшей неделе превысило число выросших в пять раз. Преобладающее понижение котировок российских акций отмечалось под влиянием ухудшившегося внешнего фона, выразившегося в негативной динамике ведущих западных фондовых индексов, росте фондовой волатильности и ослаблении рубля к доллару США. Двигаясь в русле сформировавшейся локальной нисходящей тенденции, индекс ММВБ на предстоящей неделе с вероятностью 80% предпримет ещё одну попытку проверить на прочность поддержку, сформировавшуюся возле уровня в 1440 пунктов. В свою очередь препятствиями для подъема индекса ММВБ пока остаются две зоны сопротивления, которые находятся возле отметок в 1480 и 1500 пунктов. При этом на динамику отечественного рынка акций в перспективе продолжат оказывать влияние развитие ситуации на глобальных рынках, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут индексы деловой активности в промышленности ФРГ в 11.53 мск, еврозоны в 11.58 мск, Великобритании в 12.28 мск, уровень безработицы в еврозоне в 13.00 мск, Markit США PMI в 16.58 мск, индекс деловой активности ISM в промышленности США в 18.00 мск, расходы на строительство в США в 18.00 мск. Глава ФРС Бен Бернанке сегодня выступит в 20.30 мск на тему монетарной политики.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома завершили пятницу снижением, не сумев развить подскок вверх, начавшийся в четверг и закрыть «окно», образовавшееся в минувшую среду возле отметки 160,5 руб. Снижение акций газового холдинга по итогам минувшей недели составило 3,7% и оказалось максимальным недельным падением за последние 4 месяца, что является признаком локальной нисходящей тенденции. Вместе с тем, стоить отметить, что обороты торгов акциями газового холдинга на минувшей неделе упали почти на 30%, свидетельствуя об уменьшении агрессивности продаж. Пробить зону поддержки, сложившуюся возле отметки в 156 руб., акциям Газпрома пока не удается, тем не менее, на предстоящей неделе они могут предпринять попытку еще раз сделать это.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка на минувшей неделе вышли вниз из торгового диапазона, сложившегося ещё в августе, обозначив тем самым локальную нисходящую тенденцию. Препятствиями на пути дальнейшего понижения котировок акций Сбербанка стала зона поддержки, сформировавшаяся чуть ниже отметки в 90 руб., которая на предстоящей неделе с вероятностью не менее 80% может быть еще раз проверена на прочность. При этом область сопротивления росту акций Сбербанка сейчас располагается возле ценового уровня недавно прошедшего SPO, к которому акции Сбербанка, вероятно, ещё попытаются. Существенное влияние на поведение котировок акций Сбербанка на предстоящей неделе может оказать ожидаемая публикация его финансовых результатов по РСБУ за сентябрь.
Ростелеком-ао. Котировки акций Ростелекома за минувшую неделю снизились на 3,2%, продемонстрировав коррекцию к тому бурному росту, который они показывали с начала сентября. Препятствием на пути углубления коррекции на минувшей неделе стала зона поддержки, расположившаяся в районе отметки 131 руб., от которой начал формироваться отскок вверх. Вместе с тем попытка акций Ростелекома в пятницу пробить зону сопротивления росту, находящуюся чуть выше уровня в 136 руб. успехом не увенчалась. Котировки акций Ростелекома сейчас демонстрируют в течение недели изменения более чем на 7%. В этих условиях вероятной областью колебаний для них на предстоящей неделе нам представляется диапазон 129,6-138,7 руб. Всплеск волатильности котировок акций Ростелекома может быть обусловлен решением властей о смене руководства компании.