Корпоративные события оживят рынок акций, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Ведущие фондовые индексы Европы и США завершили пятницу с преимущественным повышением: немецкий DAX (+0,31%), французский CAC (+0,02%), британский FTSE-100 (0,00%), американские Dow (+0,77%), SP500 (+0,65%), Nasdaq Сomposite (+0,54%), отыграв в конце недели часть понесенных потерь. По итогам недели они потеряли от 0,2% до 1,7%. В частности, американский индекс широкого рынка SP500, снизившись за неделю на 0,5%, прервал свое ралли, в рамках которого, непрерывно прибавляя шесть недель подряд, он поднялся к своим максимальным отметкам за последние четыре года. Стоит также отметить, что индекс фондовой волатильности VIX, который еще называют «барометром страха» инвесторов, за прошедшую неделю подскочил с минимального уровня за последние пять лет почти на 13%, отразив растущую обеспокоенность инвесторов относительно возможной дальнейшей негативной динамики рынка на фоне фиксации инвесторами прибыли в преддверии тревожной осенней поры. Ключевым событием предстоящей недели станет выступление в пятницу 31 августа главы ФРС Бена Бернанке на экономической конференции в Джексон-Хоуле, где он может пролить свет на перспективы возможного очередного смягчения ФРС монетарной политики. Однако, на наш взгляд, Бен Бернанке скажет мало конкретного на тему QE3, ограничившись лишь заявлениями о том, что при необходимости ФРС вмешается в развитие ситуации и примет меры. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром прибавляют 0,1-0,3%. На фондовых площадках в Азии отмечается смешанная динамика. Фьючерс на индекс РТС в вечернюю торговую сессию в пятницу прибавил 0,2%. Цены на нефть марки Brent сегодня колеблются возле отметки в $114,9 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций закончил минувшую неделю на позитивной ноте в контексте улучшившегося внешнего фона, нашедшего свое выражение в повышении ведущих западных фондовых индексов. Индекс ММВБ завершил неделю выше отметки в 1450 пунктов, зафиксировав по её итогам небольшой прирост. На этой неделе он может продолжить рост и перевалить за ближайший для него уровень сопротивления в 1460 пунктов с вероятностью 80%. В этом фондовом индикаторе уже третью неделю подряд продолжает развиваться расходящаяся консолидация, из которой на предстоящей неделе он может предпринять очередную попытку выхода. Серьезным препятствием на пути роста индекса ММВБ пока является зона сопротивления, находящаяся вблизи уровня в 1470 пунктов, тогда как снизу индекс ММВБ подпирает область поддержки, находящаяся возле отметки в 1420 пунктов. Негативным моментом для российского фондового рынка остается регистрируемый Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) отток средств нерезидентов из фондов, ориентированных на Россию, который за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 22 августа, составил около $20 млн. На предстоящей неделе на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, корпоративные новости, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, валютных и товарных рынков, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут данные по ВВП США, инфляции и безработице в еврозоне, а также показатели деловой активности, рынка труда, рынка жилья и потребительского доверия. Сегодня выйдут данные по индексам Ifo в ФРГ в 12.00 мск и деловой активности в США в 18.30 мск. Свои отчеты на этой неделе планируют представить Сбербанк, Ростелеком, Северсталь, ММК, Э.ОН Россия и Фармстандарт, а котировки их акций могут отреагировать на корпоративные новости всплеском активности.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома на минувшей неделе обновили свои максимальные значения за последний месяц, однако встретили сильное сопротивление росту, сформировавшееся на подступах к отметке в 160 руб. На предстоящей неделе акции Газпрома могут еще раз проверить на прочность сложившееся сопротивление росту и с вероятностью 80% перепишут свои максимальные отметки, которые были ими достигнуты в минувшую пятницу.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка провели очередную неделю в колебаниях в торговом диапазоне, наткнувшись на сильное сопротивление росту, расположившееся в районе отметки 95 руб., соответствующей верхней границе текущего «боковика». Обороты торгов акциями Сбербанка остаются невысокими, и продолжение их консолидации вблизи текущих уровней пока представляется более вероятным вариантом дальнейшего развития событий. Вместе с тем шансы на подъем котировок акций Сбербанка на этой неделе выше отметки в 93,35 руб., соответствующей их средневзвешенной цене за последние три торговых дня, составляют, по нашим оценкам, не менее 80%.
Ростелеком-ао. Котировки акций Ростелекома завершили ростом четвертую неделю подряд, что является максимальной по продолжительности непрерывной серией их роста в недельном формате начиная с 2008 года. Это говорит о довольно высокой вероятности развития в них волны коррекции к имевшему место августовскому росту. Тем не менее в ближайшие пять торговых дней котировки акций Ростелекома, по нашим оценкам, с вероятностью 85% вновь поднимутся выше отметки в 127 руб.