Сегодня фондовый рынок открылся ростом — индексы прибавили в весе 0,2%, успешно <перемолов> негатив, связанный со снижением бирж в Азии. Но отрицательное открытие биржи в Лондоне рынок <перемолоть> уже не смог и стал снижаться. Хорошая отчетность <Магнита> не помогла биржевым быкам. Возможно, нестабильная ситуация на мировых биржах связана с новостью о разногласиях среди министров финансов стран еврозоны по вопросам оказаниям банкам помощи через Европейский механизм финансовой стабильности. А может быть, снижение связано и со слухами об отставке главы Бундесбанка. Не важно, какая новость запустит механизм коррекции на европейских биржах, а важно, что котировки европейских акций крайне перегреты. Например, индекс Futsee-100… Из последних десяти торговых недель девять прошли под флагом роста. В связи с этим европейские инвесторы понимают, что коррекция может быть значительной, — и рынок сейчас нервный.
В середине дня движение вниз нашего рынка прекратилось: индекс ММВБ достиг нижней границы восходящего канала (на данный момент 1517), сформированного в конце ноября прошлого года. Верхняя граница проходит на уровне 1574. Думаю, что сейчас лучше занять выжидательную позицию. С большой вероятностью канал будет пробит вниз, после чего индекс снизится на одну треть канала (в данный момент 1498). Котировки обыкновенных акций <Сбербанка> снизятся до уровня 100 рублей, акций <Газпрома> — до 142,5 рублей. На этих уровнях начнутся <пилообразные> движения рынка, после чего начнется новая волна роста. За редким исключением (2010 год) месяцы январь и февраль удачны для нашего рынка. Существует и другой сценарий — закрытие новогоднего разрыва на 1480 пунктов по индексу ММВБ (там же проходит ранее пробитый наверх понижательный тренд).
Базовое движение направлено наверх. Мы исходим из того, что в ближайшие недели индекс ММВБ не опустится ниже 1480 пунктов, поэтому намерены использовать снижение рынка для новых покупок. В связи с налоговым периодом ситуация на денежном рынке несколько ухудшилась и это играет на руку биржевым медведям, но в первых числах февраля она снова улучшиться, и в этом момент желательно иметь в портфеле акции (в данный момент половина акций продана).
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»
