Коррекция после бурного роста рынку акций не помешает, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США завершили пятницу с повышением: немецкий DAX (+0,66%), французский CAC (+0,26%), британский FTSE-100 (+0,30%), американские Dow (+0,11%), SP500 (+0,02%), Nasdaq Сomposite (+0,4%). По итогам недели эти фондовые индикаторы прибавили от 1,5% до 3,5%. Оптимизм инвесторов был вызван надеждами на эффективность объявленных на минувшей неделе Европейским Центробанком (ЕЦБ) мер поддержки евроэкономики. Программа выкупа активов ЕЦБ, которая получила название Outright Monetary Transactions (OMT), предполагает неограниченный объем выкупа гособлигаций проблемных стран еврозоны, а денежные средства, использованные для покупки активов, по словам главы ЕЦБ Марио Драги, будут стерилизоваться. В числе первых стран, облигации которых начнет выкупать ЕЦБ, как ожидается, будут Испания и Италия. Отметим, что испанский и итальянский фондовые индексы на минувшей неделе оказались в лидерах роста на европейских фондовых площадках, прибавив 6,2% и 6,7% соответственно. В связи с неудовлетворенностью властей медленными темпами экономического роста свои меры по стимулированию экономики в ближайшей перспективе могут объявить ФРС США, Центробанки Китая и Японии, ожидания которых толкают вверх фондовые индикаторы. Индексы американских «голубых фишек» Dow и «широкого рынка» SP500 завершили прошлую неделю на максимальных отметках за последние четыре года, что является подтверждением сохраняющейся на рынке акций США восходящей тенденции. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром теряют 0,2-0,3%. На фондовых площадках в Азии отмечается смешанная динамика. Цены на нефть марки Brent колеблются около $114,4 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций закончил минувшую неделю на мажорной ноте, а индекс ММВБ в пятницу показал бодрый подъем вторую торговую сессию подряд, зафиксировав по итогам недели прирост на 3,6%. Из 30 бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, за неделю выросли все, что говорит о росте рынка акций широким фронтом. Обороты торгов акциями на Московской бирже в пятницу выросли до максимальных отметок за последние три месяца, подчеркивая интерес инвесторов к текущему движению рынка. Повышение котировок российских «голубых фишек» на минувшей неделе отмечалось под влиянием улучшившегося внешнего фона, выразившегося в повышении ведущих западных фондовых индексов, снижении фондовой волатильности и укреплении рубля к доллару США. На предстоящей неделе подъем индекса ММВБ может получить продолжение. Причем вероятность того, что индекс ММВБ в ближайшие пять торговых дней обновит свои максимальные отметки за последние четыре месяца, по нашим оценкам, составляет чуть менее 80%. Вместе с тем, несмотря на бурный рост в последние два торговых дня, индекс ММВБ все ещё не вышел из области расходящейся консолидации, сформировавшейся в нем за последний месяц, и в случае ухудшения внешнего фона вполне может вернуться к колебаниям внутри неё. При этом на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние поведение ведущих мировых фондовых индексов и цен на нефть марки Brent, сдвиги курса рубля по отношению к доллару США, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут показатели промышленного производства и инфляции в США и еврозоне, а также разнообразные данные по рынку труда и потребительскому доверию. Заседание ФРС США пройдет 12-13 сентября. Свои результаты инвесторам на предстоящей неделе планируют представить Уралкалий, Магнит и Группа Черкизово.
Газпром-ао. Котировки акций Газпрома на минувшей неделе продемонстрировали мощный подскок от зоны поддержки, сложившейся в районе 155 руб., и поднялись до максимальных отметок за последние почти четыре месяца, что говорит о сохраняющейся в них среднесрочной повышательной тенденции. На предстоящей неделе котировки акций Газпрома, скорее всего, продолжат подъем и с вероятностью 80% достигнут новых максимальных отметок за последние четыре месяца.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка провели очередную неделю в колебаниях в торговом диапазоне, наткнувшись на сильное сопротивление росту, расположившееся в районе отметки 95,5 руб., соответствующей верхней границе текущего «боковика». На предстоящей неделе акции Сбербанка могут предпринять очередной ретест сложившейся зоны сопротивления. При этом неоднократно проверенная зона поддержки в акциях Сбербанка сейчас находится возле отметки в 92 руб.
Ростелеком-ао. Котировки акций Ростелекома на минувшей неделе продемонстрировали размашистые колебания в диапазоне 122-128 руб., закончив неделю чуть выше отметки в 125 руб., соответствующей его середине. На минувшей неделе Совет директоров Ростелекома обсудил конвертацию привилегированных акций компании в обыкновенные, но окончательного решения пока не принял. Теоретически у Ростелекома нет причин сохранять в капитале привилегированные акции, их можно конвертировать в обыкновенные при условии сохранения голосующей доли государства свыше 50%. Однако подобная конвертация вряд ли возможна до окончания очередного этапа реорганизации Ростелекома, завершение которого запланировано на март следующего года.