Не исключаем в июле повышения пары EURUSD до 1,3 и снижения доллара в паре с рублем до 32 руб., — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в понедельник.
Новая неделя началась с повышения рисковых активов в свете продолжающихся обсуждений решения европейских проблем и сроков запуска новых возможных стимулов от ФРС на фоне появления все большего числа признаков потенциального замедления американской экономики. Так, индекс производственной активности ISM в США в июне текущего года вполне ожидаемо упал до минимальной за последние почти три года отметки в 49,7 п. по сравнению с 53,5 п. месяцем ранее. Индекс новых заказов снизился в июне до 47,8 с 60,1 п. за предыдущий месяц, в том числе за счет падения индекса экспортных заказов с 53,5 п. до 47,5 в мае.

Европейские события, в том числе продолжающиеся дебаты после прошедшего накануне Саммита лидеров ЕС, спровоцировали вчера в первой половине дня продажи евро, которые уже сегодня сменились его покупками. Так, политики из Финляндии и Нидерландов заявили о том, что они выступают против покупки облигаций на вторичном рынке при помощи фонда ESM. Однако уже сегодня появились подробности: финская сторона потребовала от Испании гарантий, аналогичных тем, которые были запрошены у Греции перед выделением ей финансовой помощи. Не исключено, что испанцы согласятся на такие условия, и это уже сегодня утром могло поддержать евро.
В то же время немецкий конституционный суд Германии рассмотрит 10 июля легитимность недавнего решения Бундестага, проголосовавшего среди прочего за фонд ESM. Заметим, что Президент Германии ранее сообщил, что он будет ждать решения суда перед тем, как подписывать окончательный вариант соответствующего договора. Тем не менее испанский фондовый индекс IBEX вырос вчера на 0,31%, а итальянский FTSE MIB — на 0,24%. Также корректировались бонды Испании и Италии, в том числе доходность итальянских 10-летних бумаг опустилась до 5,689%.
Между тем, мы сохраняем наши месячные прогнозы по росту пары EURUSD по направлению к 1,3 на фоне локальной стабилизации ситуации в еврозоне и спекуляций на тему новых стимулов от ФРС США. Возможное снижение ставки на 25 б.п. на предстоящем заседании ЕЦБ вряд ли окажет существенное влияние на расстановку сил, и, более того, это уже может быть заложено в текущих котировках. В то же время более значительное снижение ставки, о котором могут сообщить в Банке ожидается уже после публикации данных по ВВП еврозоны за II квартал (14 августа).
Торги в Азии.
Сегодня в Азии отмечались позитивные настроения. В частности, Nikkei 225 вырос на 0,7%, Shanghai comp. — на 0,14%, Hang Seng — на 1,37%. Кроме европейских событий, рынки поддерживали утром и локальные азиатские новости — публикация ряда сильных данных по КНР и Австралии, сообщившие о росте индекса PMI для непроизводственного сектора Китая до 56,7 п. и об увеличении в Австралии количества разрешений на строительство на 27,3%. На этом фоне пара EURUSD торговалась с понижением, достигнув утром 1,2580, а пара USDJPY консолидировалась в районе 79,80.
Между тем ЦБ Австралии принял решение сохранить ставку без изменения, отметив, что денежно-кредитная политика «соответствует» текущем условиям. Это решение подтолкнуло австралийскую валюту в паре с долларом к новым 2-месячным максимумам. Заметим, что еще в мае мы не раз предполагали, что «австралиец» вернется на паритет с долларом, что и произошло. С учетом сегодняшнего решения Банка не исключаем повышения пары AUDUSD до 1,0474.
События дня.
Сегодня инвесторы будут следить за выступлениями премьер-министра Италии М.Монти, главой МВФ К.Лагард и ряда других политиков. Что касается макроэкономического календаря, то выделим уже вышедшие показатели безработицы в Испании, сообщившие о локальном улучшении ситуации на рынке жилья, что может быть связано с сезонными факторами в летний туристический период. Тем не менее число безработных сократилось в июне на рекордные 98 853 человек. Позже в еврозоне представят показатели производственной инфляции, в то время как в США опубликуют индекс ISM Нью-Йорка и объемы промышленных заказов в мае.
Российский валютный рынок.
Российский рубль, вероятно, сохранит позитивную динамику и может продолжить сегодня рост против доллара в свете ожидаемого нами повышения цен на нефть и в целом улучшения настроений на рынках. Справедливости ради отметим, что повторяется ситуация, когда многие валюты развивающихся стран пользуются повышенным спросом, рубль же изменяется в отличии от своих коллег не столь стремительными темпами, но до определенного момента, после которого национальная валюта совершает стремительный прыжок в ту или иную сторону. С учетом сложившихся внешних факторов мы сохраняем наш месячный прогноз по снижению пары USDRUB обратно к 32 руб., с дальнейшим потенциальным движением вплоть до 31,50 руб.
Вместе с тем сегодня с технической точки зрения важными уровнями поддержки для пары USDRUB вновь станут отметки 32,33 и 32,12 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 32,55 и 32,85 руб.