Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу изменились разнонаправленно — британский FTSE-100 (+0,05%), немецкий DAX (+0,40%), французский CAC (+0,18%), американские Dow (-0,70%), S&P500 (-0,57%), Nasdaq Сomposite (-0,62%), а по итогам прошедшей недели потеряли 1,0-1,7%. Уровень турбулентности на мировых фондовых площадках на минувшей неделе ощутимо вырос. В частности, индекс американской фондовой волатильности VIX, который еще называют «барометром страха» инвесторов, подскочил на 13,3% за последние пять торговых дней. Это произошло на фоне понижения Всемирным банком прогнозов роста мировой экономики на текущий год, а также растущих беспокойств инвесторов относительно того, что глобальные финансовые рынки могут столкнуться со значительными рисками, если ФРС США примет решение о сворачивании своих стимулирующих программ. Ключевым событием предстоящей недели станет двухдневное заседание ФРС 18-19 июня, по итогам которого её глава Бен Бернанке проведет пресс-конференцию. Маловероятно, что ФРС США примет на предстоящем заседании какие-то кардинальные решения, но может сообщить о том, что они готовятся и возможны в будущем. Важным политическим мероприятием предстоящей недели станет саммит лидеров стран G8, которые 17-18 июня обсудят ситуацию в «горячих» точках и другие международные вопросы. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня прибавляют 0,3-0,5%. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно позитивная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent прибавили и сегодня колеблются в районе отметки $105,7 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое повышение котировок по списку наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на минувшей неделе показал преобладающее снижение котировок «голубых фишек», а количество снизившихся в цене за неделю акций, из числа входящих состав индекса ММВБ, оказалось примерно в пять раз больше числа выросших. Индекс ММВБ потерял за неделю 3,2%, сумев в её конце отыграть часть потерь и подтянуться к отметке в 1300 пунктов. Индекс РТС по итогам недели снизился на 1,5%, что стало шестой подряд неделей падения этого фондового индикатора. Более шести недель подряд индекс РТС понижался лишь в кризисные 1998 и 2008 годы. Стоит отметить, что фондовые индексы ММВБ и РТС на прошедшей неделе обновили свои минимальные отметки в текущем году, что стало подтверждением сохраняющейся в них среднесрочной понижательной тенденции. Вместе с тем образовавшиеся на недельных графиках индексов ММВБ и РТС длинные нижние тени говорят о наличии определенной поддержки вблизи годовых минимумов, которые, однако, с вероятностью 75% могут быть ещё раз проверены на прочность. Негативным фактором для рынка акций РФ стал усилившийся отток капитала. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 12 июня, отток капитала из российских фондов составил $223 млн. по сравнению с оттоком в размере $117 млн. неделей ранее. На поведение российского рынка акций на предстоящей неделе будут оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых финансовых и сырьевых рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание привлекут показатели инфляции и деловой активности, а также разнообразные индикаторы рынка жилья и рынка труда. Сегодня будут опубликованы показатели торгового баланса в еврозоне в 13-00 мск, индекса деловой активности ФРБ Нью-Йорка в 16-30 мск и индекса рынка жилья в США в 18-00 мск. Продолжится экспирация фьючерсов на срочном рынке FORTS.
Газпром — ао. Котировки акций Газпрома на минувшей неделе стали одними из аутсайдеров рынка. Потеряв за неделю более 6%, акции газового холдинга завершили её ниже психологической отметки в 110 руб. Важным корпоративным событием предстоящей недели станет заседание Совет директоров Газпрома, намеченное на 18 июня, на котором будет обсуждаться ход реализации Штокмановского проекта, а также вопросы о выполнении Восточной газовой программы и кадровой политики. Штокмановское месторождение по разведанным запасам газа является одним из крупнейших в мире, однако Газпром уже не раз переносил принятие решения по этому проекту и, видимо, вновь отложит принятие решения. В целом акции Газпрома продолжают движение в рамках нисходящей тенденции, и вероятность того, что на предстоящей неделе они обновят свои минимальные ценовые отметки в текущем году, по нашим оценкам, составляет 82%. Сильная зона сопротивления росту акций Газпрома сейчас располагается в районе отметки в 120 руб.
Северсталь — ао. Котировки акций Северстали на минувшей неделе выглядели аутсайдерами рынка и потеряли 7%. Информация с прошедшего на минувшей неделе собрания акционеров Северстали не оказала акциям компании значимую поддержку, поскольку его решения были ожидаемыми. Акционеры Северстали на годовом собрании избрали совет директоров в прежнем составе и приняли решение о выплате дивидендов в ранее озвученном размере. Стоит отметить, что на прошедшей неделе акции Северстали достигли минимальных отметок за последние три с половиной года и выглядят относительно перепроданными. На технических индикаторах в акциях Северстали есть предпосылки для формирования дивергенций, что в условиях снижающихся оборотов торгов может сигнализировать об уменьшении давления продаж и вероятном отскоке вверх.
ВТБ — ао. Котировки акций ВТБ продолжают движение в рамках сужающейся области консолидации, проверяя на прочность зону сопротивления, располагающуюся в районе её верхней границы. Важным событием предстоящей недели, которое окажет положительное влияние на поведение котировок акций ВТБ, станет существенное увеличение их веса в составе индекса ММВБ с 18 июня. Кроме того, нельзя исключать, что в ходе Петербургского международного экономического форума 20-23 июня могут быть оглашены подробности разрабатываемой властями «дорожной карты» по приватизации ВТБ. В случае выхода вверх из сложившейся области консолидации котировки акций ВТБ могут вернуться в район своих майских максимумов.
