Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно негативным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу изменились разнонаправленно — британский FTSE-100 (+0,29%), немецкий DAX (-0,44%), французский CAC (-0,62%), американские Dow (+0,25%), S&P500 (+0,22%), Nasdaq Сomposite (+0,31%). По итогам прошедшей недели эти фондовые индикатор ы показали смешанную динамику. Аутсайдером на европейских площадках на минувшей неделе оказался итальянский фондовый индикатор FTSE MIB, потерявший за последние пять торговых дней 3,4%. Это произошло на фоне выросших беспокойств инвесторов относительно того, что завершившиеся в Италии выборы, в результате которых ни одна политическая сила не получила большинства, приведут к углублению кризиса как в этой стране, так и во всей еврозоне в целом. Раздираемые противоречиями политические партии в Италии вряд ли способны сформировать эффективно действующее правительство, и в скором времени в Италии могут быть объявлены новые парламентские выборы. Добавили пессимизма инвесторам вышедшие данные по безработице в еврозоне, которая выросла до 11,9%, что является рекордным значением с начала расчета этого показателя в 1995 году. В свою очередь американские фондовые индексы прибавили в пятницу благодаря вышедшим лучше ожиданий данным по деловой активности в промышленном секторе и индексу потребительского доверия, рассчитываемому университетом Мичигана. Сдерживающим рост фондовых индексов США фактором стала неспособность американских законодателей достичь компромисса по бюджетным вопросам и приведение в действие секвестра расходных статей бюджета США. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня теряют 0,3-0,4%. На фондовых площадках в Азии сегодня отмечается преимущественно негативная динамика.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. На прошлой неделе отечественный фондовый рынок продолжил снижение вследствие ухудшения внешнего фона. Негативное влияние на поведение российского фондового рынка оказало снижение мировых цен на нефть, ослабление позиций рубля, а также рост турбулентности на мировых фондовых площадках. Отметим, что индекс американской фондовой волатильности VIX, который еще называют «барометром страха» инвесторов, подскочил за прошлую неделю на 8,4%, а российский индекс фондовой волатильности RTSVX вырос на 15,6%. В свою очередь цены на нефть марки Brent за неделю упали на 3,1%, сделав одним из аутсайдеров акции компаний нефтегазового сектора, индекс которого за неделю потерял почти 2%. По итогам недели индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, упал на 1,3%. В свою очередь, индекс РТС, рассчитываемый в долларах США, снизился за неделю на 2,7% из-за ослабления позиций рубля. Стоит отметить, что индекс ММВБ понес потери уже четыре недели подряд. Более четырех недель подряд падение этого фондового индикатора не отмечалось с «кризисного» 2008 года, когда была зафиксирована самая длинная в истории этого фондового индикатора 10-недельная серия его непрерывного падения, в рамках которой он спикировал с отметки в 1460 до отметки в 513 пунктов. На предстоящей неделе снижение индекса ММВБ может продолжиться, причем с вероятностью 80% он перепишет свои минимальные отметки в текущем году. При этом поведение российского рынка акций будет складываться под влиянием динамики ведущих мировых фондовых индексов, цен на нефть, корпоративных новостей и данных макроэкономической статистики. Из числа последних на предстоящей неделе внимание инвесторов привлекут разнообразные показатели деловой активности и рынка труда. Сегодня в 13-30 мск будет опубликован индекс доверия инвесторов Sentix, а в 18-45 мск выйдет индекс деловой активности ISM Нью-Йорк.
Ростелеком — ао. Котировки акций Ростелекома на минувшей неделе оказались в фаворитах роста на фоне ряда корпоративных новостей. В частности, как стало известно, российские ведомства согласовали оценку Ростелекома для слияния со Связьинвестом в 136,05 рубля за акцию. Это чуть ниже оценки в 138 рублей, с которой, как сообщалось, ранее не соглашалось Росимущество. Окончательная оценка Связьинвеста для этой сделки пока не названа, и, таким образом, финальные условия слияния Ростелекома пока неизвестны. Тем не менее, есть вероятность того, что миноритариям компании будет выставлена оферта по достаточно высокой цене, а это может удерживать котировки акций Ростелекома от снижения.
Уралкалий — ао. С наступлением весны и приближающейся посевной у инвесторов проснулся интерес к акциям Уралкалия, который на минувшей неделе был поддержан заявлениями его менеджеров о том, что к маю компания ждет оживления рынка удобрений и планирует выйти на максимальную загрузку мощностей. Поддержку котировкам акций Уралкалия продолжает также оказывать программа выкупа акций и глобальных депозитарных расписок (GDR), срок действия которой истекает в ноябре текущего года.
ФосАгро — ао. Котировки акций ФосАгро демонстрируют колебания в торговом диапазоне, сформировавшемся в последнее время возле отметки в 1250 рублей. Позитивным моментом для акций ФосАгро на минувшей неделе стал перевод из котировального списка «Б» Московской биржи в список первого уровня «А1», что позволяет расширить базу инвесторов за счет возможности инвестирования накоплений российских негосударственных пенсионных фондов и накоплений, переданных Пенсионным фондом РФ в доверительное управление частным компаниям, а также средств страховых компаний. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть продолжение колебаний котировок акций ФосАгро в сложившемся боковом диапазоне.
