Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США во вторник изменились разнонаправленно — британский FTSE-100 (-0,61%), немецкий DAX (-0,38%), французский CAC (-0,66%), американские Dow (+1,08%), S&P500 (+1,46%), Nasdaq Сomposite (+1,15%) на фоне публиковавшихся данных макроэкономической статистики и корпоративной финансовой отчетности. Европейские фондовые индикаторы вчера оказались под давлением продаж на фоне ухудшения экономических ожиданий в Германии, на что указали данные, обнародованные исследовательским институтом ZEW. Кроме того, в опубликованном вчера докладе World Economic Outlook, МВФ в очередной раз понизил прогноз по темпам роста мировой экономики в текущем году и отметил, что главной помехой ускорения глобального роста остается европейский кризис. Экономический спад в Испании, политическая неопределенность в Италии и ситуация вокруг Кипра указывают на то, что в Европе по-прежнему тлеет очаг финансового кризиса, который европейские власти пока не в силах потушить. В свою очередь, фондовые индексы США во вторник сумели отыграть значительную часть потерь, которые они понесли днем ранее благодаря превзошедшим прогнозы показателям американского рынка жилья и промышленного производства, а также оказавшимся лучше ожиданий квартальным финансовым результатам таких компаний, как Coca Cola, Johnson & Johnson и BlackRock. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром теряют 0,2-0,3%. Азиатские фондовые индексы демонстрируют в разнонаправленную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим повышением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent колеблются возле психологической отметки в $100 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций во вторник продемонстрировал разнонапраленное изменение котировок «голубых фишек» в контексте несколько улучшившегося внешнего фона, что нашло свое выражение в повышении американских фондовых индексов, снижении фондовой волатильности, российский индекс RTSVX которой вчера потерял 4,3%, а также отмечавшегося укрепления рубля на фоне ослабления доллара на международном валютном рынке. При этом индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, вчера провел торговый день в районе отметки 1360 пунктов, попытавшись в течение дня отыграть часть понесенных потерь. Однако конец основной российской торговой сессии прошел под натиском доминирующих на рынке фондовых «медведей», которые смогли легко опустить индекс ММВБ во вторник ещё на 0,54% — до новых минимальных отметок в текущем году. Отметим, что количество снизившихся вчера в цене акций, входящих состав индекса ММВБ, оказалось почти в два раза больше числа выросших, а обороты торгов ощутимо упали. Это позволяет предположить некоторое уменьшение агрессивности продаж из-за сложившейся перепроданности рынка, который после снижения индекса ММВБ в течение четырех дней подряд сегодня может предпринять попытку отскока. При этом для завершения среднесрочной нисходящей тенденции индексу ММВБ, как минимум, потребуется закрепиться выше отметки в 1410 пунктов, что представляется пока маловероятным. В перспективе на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут уровень безработицы в Великобритании в 12-30 мск, индекс потребительских цен в России в 16-00 мск, запасы нефти и нефтепродуктов в США в 18-30 мск. Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев выступит в Госдуме с отчетом.
Роснефть — ао. Котировки акций Роснефти четвертую торговую сессию консолидируются возле зоны поддержки, сложившейся около отметки в 220 рублей, где, по всей видимости, с покупками на рынок выходит крупный инвестор. Позитивным моментом для Роснефти вчера стало решение рейтинговой службы Standard & Poor’s повысить долгосрочный рейтинг эмитента ОАО «Роснефть» до уровня «BBB» c «BBB-«, что, теоретически, даст возможность компании рефинансировать свой долг по более низким ставкам. Технические индикаторы указывают на перепроданность акций Роснефти, а озвученные Роснефтью планы выплаты дивидендов по итогам 2012 года в размере 25% чистой прибыли по МСФО сулят инвесторам примерно по 8 рублей на акцию, с учетом чего текущий уровень цен этих акций выглядит довольно привлекательным.
Норникель — ао. Котировки акций Норникеля вчера продолжили снижение, и понесли потери уже четвертую торговую сессию подряд. Это является для них довольно редким явлением и в этом году наблюдается впервые, позволяя рассчитывать в них на отскок. Главной интригой в акциях Норникеля остается неизвестный пока размер дивидендных выплат по итогам прошлого года, который, по нашим оценкам, может превысить 300 рублей на акцию. Совет директоров Норникеля, как ожидается, примет решение о размере дивидендных выплат по итогам 2012 года в течение ближайших двух-трех недель.
Акрон — ао. Котировки акций Акрона вчера снизились на фоне публикации компанией финансовых результатов за IV квартал и весь 2012 год, которые оказались довольно неоднозначными. В частности чистая прибыль Акрона за IV квартал упала на 62%, а за весь за 2012 год снизилась на 27%. Однако годовое снижение чистой прибыли в основном связано эффектом высокой базы, обусловленной продажей компанией ряда активов в 2011 году. По отношению же к скорректированному значению чистая прибыль Акрона за 2012 год увеличилась на 12%, а рентабельность по скорректированной чистой прибыли копании увеличилась с 20% в 2011 году до 21% в 2012 году, что является достаточно неплохим результатом. Низкий интерес инвесторов к акциям Акрона, вероятно, связан с прошедшим 11 апреля закрытием компанией реестра к собранию акционеров, намеченному на 30 мая. Сложившийся на графике акций Акрона инсайдерский бар, у которого минимумы и максимумы лежат внутри предыдущего бара, говорит о 60% шансах на отскок в ближайшие дни.
