Опасения новой рецессии в США, — Александра Лозовая, ИК "Вектор секьюритиз"

Опасения новой рецессии в США на фоне слабых макроэкономических данных и продолжающаяся атака медведей на гособлигации Италии и Испании способствовали распродаже рисковых активов и уходу в защитные. Существенно снизились фондовые индексы США (DJIA -2,2%, S&P 500 -2,6%), утром снижается Азия (Nikkei 225 -2,2%, Hang Seng -2%, STI -1,8%).

На этом фоне золото снова на исторических максимумах ($1665 за унцию к 10.30 мск), доходности 10-летних госбондов США и Германии упали до минимальных уровней за 10 месяцев (2,62% по UST10Y и 2,41% по Bunds10Y). Доллар на валютном рынке укрепляется, пара EURUSD сейчас торгуется на уровне $1,4171.
Российские акции открылись на 1,3-1,8% ниже вчерашнего закрытия, индекс РТС — на уровне 1933,50 (-1,7%), ММВБ — 1688,5 (-1,5%). При этом фьючерс на S&P 500 подрастает, к 10.30 мск прибавляет 0,3%, поэтому позже не исключено возвращение индексов к диапазонам поддержки — 1940-1950 пунктов по РТС и 1695-1705 пунктов по ММВБ.
Сегодня в 16.15 мск будут опубликованы данные по занятости в частном секторе США от ADP. Они дадут возможность понять, как сработал частный сектор и уточнить прогноз относительно пятничных данных по рынку труда и безработице. По прогнозам, отчет ADP продемонстрирует увеличение рабочих мест в июле на 100 тысяч против 157 тысяч в июне.
На мой взгляд, основные вызовы, стоящие перед властями США — высокая безработица и низкий спрос на рынке жилья. Чем скорее удастся улучшить эти показатели, тем больше шансов у США продолжить посткризисное восстановление. Как стало известно вчера, 9 августа Комитет по открытым рынкам ФРС США соберется на встречу, на которой, возможно, будет обсуждаться новая программа стимулирования экономики (QE3). В прошлом году слухи о QE2 также пошли с конца лета, в сентябре официально были объявлены параметры программы и с октября она стартовала.
Рынок сохраняет повышенную волатильность, индексы волатильности европейских и американских акций выросли до максимальных за несколько недель отметок. Среднесрочным инвесторам, на мой взгляд, имеет смысл оставаться вне рынка и наблюдать за наиболее интересными бумагами, чтобы воспользоваться возможностью купить их «со скидкой».
Александра Лозовая.
Директор аналитического департамента ИК Вектор секьюритиз.