Аналитика рынка, — ОАО "Промсвязьбанк"

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается негативным. Американский рынок акций завершил в пятницу торговую сессию существенным падением ведущих индексов на 2,1-2,7%. Потери индекса американских «голубых фишек» DJI за прошедший месяц составили 6%, причем сентябрь оказался пятым подряд месяцем снижения этого фондового индикатора, за которые он в совокупности потерял 14,8%. Текущая динамика американского рынка акций имеет мало общего с той, что наблюдалась в период посткризисного восстановления рынка, начиная с весны 2009 года, поскольку завершившийся в пятницу третий квартал оказался худшим для индекса Доу-Джонса с марта 2009 года.

Происходящее все больше напоминает поведение фондового рынка в кризисном 2008 году. Известный финансист и миллиардер Дж.Сорос вообще считает, что финансовые рынки движутся к повторению «Великой депрессии», поскольку регуляторы утратили контроль над экономическим кризисом. По мнению Сороса, самой важной задачей сейчас является «установление защиты от распространения возможного греческого дефолта». Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром теряют 0,5-0,8%. На биржевых площадках в Азии сегодня преобладает негативная динамика. Открытие европейских бирж, скорее всего, пройдет с понижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent сегодня утром снижаются примерно 0,7%, колеблясь в районе отметки в $102 за баррель. Фьючерс на индекс РТС RTSI-12.11 в последние часы вечерней торговой сессии в пятницу, отыгрывая негативную динамику рынка акций США, потерял 1,9%, закончив день вблизи отметки в 129 400 пунктов. Фьючерсы на отечественные «голубые фишки» в пятницу вечером также снизились на 1,2-2,3%. В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг. Рынок акций РФ довольно чутко реагирует на изменение внешнего фона, так сказать, обладая реактивным поведением на трансформацию глобальной экономической конъюнктуры. При этом сложившаяся на нем в последнее время негативная тенденция обусловлена совокупностью неблагоприятных для него факторов, в частности падением ведущих мировых индексов и снижением цен на сырье. Кроме того, нарастает отток капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. Это в совокупности формирует для рынка акций РФ неблагоприятные условия и в ближайшей перспективе нисходящая тенденция на нем, по-видимому, останется в силе. Отметим, что наступивший октябрь для фондового рынка является периодом сезонного обострения рыночной турбулентности. Например, основной обвал российского фондового рынка в кризисном 2008 году пришелся на период с 1 по 24 октября, в который индекс ММВБ просто сложился в 2 раза. Однако затем этот индикатор показал более чем 40% отскок. В контексте сохраняющегося повышенного уровня фондовой волатильности наиболее вероятным диапазоном колебаний индекса ММВБ на текущей неделе, по нашим оценкам, является область 1200-1420 пунктов. Причем на поведение рынка акций РФ на предстоящей неделе продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, товарных и валютных рынков, корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе внимание участников торгов привлекут данные о рынке труда США, розничных продажах в еврозоне и промышленном производстве в ФРГ, а также разнообразные показатели деловой активности. ЕЦБ и Банк Англии на этой неделе огласят решения по монетарной политике. Ожидается ряд выступлений руководства ФРС США, ЕЦБ и Евросоюза. Сегодня в центре внимания будут показатели деловой активности в промышленности Европы и США. Газпром-ао /закрытие 155,9 руб., -1,8%/. Акции Газпрома в пятницу в очередной раз срикошетили от зоны сопротивления, располагающейся в районе отметки 160 руб. за акцию и теперь, вероятно, продолжат снижение. Ближайшие области поддержки, по нашим оценкам, находятся чуть ниже отметки 150 руб., а также в районе 145 руб. Сбербанк-ао /закрытие 70,4 руб., -5,7%/. Акции Сбербанка демонстрируют в последние дни высоко волатильную динамику, совершая прыжки по 5% и более за день. Повышенный уровень турбулентности в этих бумагах в ближайшей перспективе, по всей видимости, сохранится. Ростелеком-ао /закрытие 148,6 руб., -2,0%/. Акции Ростелекома продолжают колебания в достаточно узком торговом диапазоне, расположенном возле отметки 150 руб. Выход из текущей консолидации может сопровождаться достаточно резким движением.