Оптимизм начал постепенно возвращаться на рынки после вполне логичной коррекции к росту, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в четверг. Вчера мы сравнили падение рисковых активов, отмечавшееся в начале недели в ответ на анонсирование ФРС QE3 с той реакцией рынка, которая наблюдалась, когда американский регулятор запустил вторую программу количественного смягчения. В частности, нефть в тот период потеряла порядка 6,5%, тогда на этот раз ее снижение составило около 7,5%. При этом последнее движение было усилено спекуляциями на тему раскупорки запасов МЭА и возможного увеличения производства «черного золота» Саудовской Аравией, хотя это выглядит сомнительно, учитывая ограниченность резервных мощностей страны и постоянный спад производства нефти в Иране и Северном море.

Заметим, что в результате таких продаж нефти канадский доллар смог отыграть техническую коррекцию, снизившись немного против доллара и, возможно уже сегодня он возобновит свой рост по направлению к ранее озвученному нами уровню (0,94), тем более, если учесть стремление властей повысить ставки на фоне устойчивого экономического роста страны вкупе со сложной ситуацией на рынке кредитования. Отметим рекордный рост индекса, отражающего соотношение кредитования домохозяйств к их доходам (до 154%).
В то же время, вчера в первую половину дня отмечались покупки доллара против многих его конкурентов, но уже ближе к концу второй половины дня продажи его возобновились, в том числе за счет публикации ряда цифр по США и ряда сообщений по еврозоне. В результате индекс доллара к корзине из шести мировых валют в связи с этим понизился сегодня утром на 0,21%. В же время валюты азиатского региона также покупали против доллара — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, вырос утром на 0,06, в том числе за счет комментариев китайского премьер Госсовета КНР В.Цзябао о том, что китайская экономика стабилизируется за счет монетарной политики. Как мы полагаем, это явный намек на то, что в ближайшие дни Банк КНР может пойти на новые шаги.
По поводу американских данных, то ввиду того, что американский ЦБ тщательно отслеживает ситуацию на рынке труда, выделим вчерашние данные, сообщившие о незначительном снижении количества обращений за пособием по безработице (на 3 тыс.) и то, за счет пересмотра предыдущих цифр, но толкнув в результате 4-недельную среднюю индикатора снова вверх до максимальных с июля текущего года 377,8 тыс.
Что касается европейских новостей, то кроме динамики испанских бондов нашу идею скорого обращения Испании за финансовой помощью поддержала статья в FT, которая сообщила, что власти ЕС работают «кулисами» для того чтобы проложить путь для новой программы спасения и неограниченного выкупа облигаций Европейским центральным банком. На этом фоне хорошо прошли аукционы испанских бондов, на которых было продано облигаций на сумму в 4,799 млрд. евро против целевого диапазона 3,5-4,5 млрд. При этом доходность 3-летних бондов составила 3,85% (пред. 3,676%) и 10-летних 5,67% (пред. 6,65%). Также оптимизма добавили комментарии В.Цзябао, который сейчас находится с официальным визитом в ЕС. Он заверил, что Китай продолжает инвестировать в государственные облигации еврозоны и бумаги фонда EFSF, отметив также, что страна и впредь будет способствовать решению европейского долгового кризиса. В ответ на это глава Еврокомиссии Ж.-М. Баррозу ответил, что Европа будет делать все, что будет необходимо для стабилизации ситуации в регионе.
В то же время, как мы и полагали, что Греция сможет стать неким «котом в мешке» и спровоцировать волну продаж ближе к середине осени. Так, Тройка планирует покинуть Афины в начале следующей недели и вернутся вновь в начале октября, если не будет достигнуто соглашение до 23 сентября. Напомним, что крайним сроком для Греции, чтобы убедить власти Тройки касательно своего плана по сокращению дефицита бюджета на 11,5 млрд. евро станет 8 октября, тот день, когда состоится очередной Саммит министров финансов еврозоны.
Торги в Азии. В свете визита китайского премьера в Европу рынки Азии сегодня преимущественно подрастали, в том числе китайский Shanghai comp прибавлял 0,09%, Nikkei 225 рос на 0,25%. На этом фоне пара EURUSD торговалась утром в районе 1,3, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 78,10.
События дня. Сегодняшний день не богат на события и макропубликации, за исключением канадских данных, а именно цифр по инфляции. Также выделим выступление имеющего права голоса в ФРС Д.Локхарта и встречу лидеров Италии М.Монти, Испании М.Рахоя и Греции А.Самараса.
Российский валютный рынок. Как и полагали, рублю все же удалось вернуться к росту на фоне улучшения внешнего фона вкупе с продолжающимися платежами по налогам. Напомним, что мы по-прежнему ожидаем роста рубля по направлению к недавним максимумам, протестированным в паре с долларом. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для этой пары станут отметки 31,07 и 30,89 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,24 и 31,52 руб.