Ожидаем в ближайшие недели возвращения евро к росту против многих своих конкурентов, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в пятницу. Минувшая неделя прошла в рамках консолидации многих валютных пар после сильного роста доллара, отмечавшегося неделями ранее. Хотя и были исключения, в том числе бразильский реал, южноафриканский ранд и иена, которые все же потеряли против доллара по 1,86%, 1,81% и 2,25%. Бразильскую валюту продавали на фоне реализации программ ЦБ Бразилии, направленных на ослабление национальной валюты, в то время как южноафриканский ранд снижался после публикации разочаровывающих данных по добыче полезных ископаемых (-8,3% г/г) и промышленному производству (-1,1% г/г). Иену же продавали на политических рисках, фундаментальных факторах, а именно из-за продолжительного сохранения отрицательного сальдо торгового баланса, и на комментариях лидера оппозиции Японии С.Абэ, который выступил за прямое финансирование Банком Японии правительственных расходов. Отметим, что мы продолжаем ожидать рост пары USDJPY вплоть до 84,80.

В то же время с учетом возможного положительного решения уже на текущей неделе вопросов, связанных с программой «bailout» для Греции и Кипра и запросом Испании финансовой помощи, доллар США в ближайшие недели может сдать ранее завоеванные им позиции, в первую очередь против евро. Поводом для продаж доллара также продолжает выступать сверхмягкая политика ФРС, в том числе реализация ею программы QE3, оценить результаты которой инвесторы смогут уже сегодня в рамках публикации данных по продажам на вторичном рынке жилья США. Помимо этого позитивом для рынков, а значит против доллара, как «валюты-убежища», могут служить ожидания касательно того, что республиканцам и демократам в итоге удастся прийти к общему консенсусу по вопросам бюджетной политики. В этой связи отметим пятничный комментарий министра финансов США Т.Гайтнера, который заверил, что им удастся договориться в течение «нескольких недель». Заметим, что эти комментарии вернули рынки в пятницу к росту, позволив индексу S&P закрепиться по итогам дня с 0,48% преимуществом.
Вместе с тем сегодня инвесторам в США представят данные по рынку жилья, на котором в последнее время отмечается улучшение ситуации, тем самым демонстрируя тот положительный эффект, который оказывает последняя программа ФРС по выкупу ипотечных бумаг. Более того, это также дает надежду на то, что регулятор по завершению операций «твист» в конце года примет решение о расширении QE3 за счет выкупа казначейских бумаг. Причем в поддержку этой идеи выступают как комментарии монетарных политиков, так и макроданные, указывающие на неравномерность экономического роста в США. Так, в пятницу глава ФРБ Атланты отметил важность необходимости дальнейшего агрессивного смягчения монетарной политики для поддержания рынка труда. Вышедшие данные по промышленному производству в октябре, сообщившие о его сокращении на 0,4%, также указывают на актуальность новых стимулирующих программ.
Что касается европейских событий, то инвесторы продолжают следить за переговорами по Греции и Кипру, возможным запросом Испании помощи, а также за комментариями политиков из ЕЦБ, поскольку последении данные по еврозоне указали на сползание европейской экономики обратно в рецессию (ВВП III кв. сократилось на 0,1% кв/кв), что может подтолкнуть Банк к очередному снижению ставки. Хотя, как мы не раз писали, что на примере Ирландии, предпринявшей активные шаги по снижению уровня жизни в стране, тем самым усилив конкурентоспособность своей экономик и вернув ей к росту, ожидаем таких же результатов и от других стран региона. Понимая это, ЕЦБ в рамках своего ценового мандата вряд ли будет агрессивен в снижении ставок.
Торги в Азии. Пятничный рост американских рынков, греческие ожидания, а так же ряд макроданных по Азии (ВВП Таиланда выросло в III кв. на 1,2% кв/кв) поддержали сегодня многие фондовые индексы азиатского региона, в том числе Nikkei 225 рос на 1,43%, Shanghai comp. — на 0,11%. На этом фоне пара EURUSD торговалась в районе 1,2770 пара USDJPY около 81,30, тогда как пара AUDUSD вернулась к 1,0370.
События дня. Сегодня внимание инвесторов привлекут выступления таких политиков, как главы Бундесбанка Й.Вайдмана и вице-президента ЦБ Швейцарии Ж.-П. Дантини. Что касается макроэкономического календаря, то выделим публикацию промышленных заказов в Италии, объемов производства в строительном секторе еврозоны, сальдо платежного баланса Греции за сентябрь, которое в октябре впервые за несколько лет оказалось положительным. Позже в США выйдут данные рынку недвижимости.
Российский валютный рынок. Как и ожидалось, пара USDRUB продолжает торговаться в рамках своего осеннего торгового диапазона (30,70-31,74 руб.) и, судя по всему, такая динамика сохранится до тех пор, пока не будут озвучены решения по Греции и ряду других важных вопросов. При этом поддержку рублю продолжат оказывать стартовавший 15 ноября налоговый период и вероятное продолжение роста нефтяных котировок в свете приходящих сообщений с Ближнего Востока.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,62 и 31,55 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,73 и 31,84 руб.