Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в пятницу в основном снизились — британский FTSE-100 (-0,45%), немецкий DAX (-0,40%), французский CAC (-0,62%), американские Dow (-0,76%), S&P500 (-0,45%), Nasdaq Сomposite (+0,03%), а по итогам прошедшей недели они прибавили 0,7-2,2%. Опубликованные в пятницу данные макростатистики носили смешанный характер. Чикагский индекс деловой активности неожиданно резко снизился в июне до 51,6 пункта с 58,7 пункта в предыдущем месяце на фоне сокращения новых заказов, но остался выше ключевого уровня в 50 пунктов, который отделяет рост экономической активности от ее сокращения. В свою очередь Мичиганский индекс потребительского доверия в США снизился в июне 2013 года до 84,1 пункта с 84,5 пункта месяцем ранее, оказавшись лучше предварительных данных, которые указывали на его снижение до 82,7 пункта. При этом индекс отношения американских потребителей к текущей финансовой ситуации упал до 93,8 пункта с 98 пунктов в мае, отразив обеспокоенность предстоящим сворачиванием ФРС стимулирующих мер. Выступивший в пятницу глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер высказался против продолжения выкупа облигаций американским Центробанком. По его мнению, темп экономического подъема в США сейчас ограничивается структурными факторами, на которые политика ФРС не влияет, а продолжение ФРС стимулирующих мер лишь увеличивает риски, связанные с необходимостью сворачивания стимулирующих программ в обозримой перспективе. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня меняются мало. На фондовых площадках в Азии отмечается преимущественно негативная динамика. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с понижением ведущих индексов.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по списку наиболее ликвидных российских ценных бумаг и снижение индекса ММВБ примерно на 0,4% относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на минувшей неделе показал преимущественное повышение котировок «голубых фишек», а количество выросших в цене за неделю акций из числа входящих состав индекса ММВБ оказалось примерно в два раза больше числа снизившихся. Индекс ММВБ прибавил за неделю 2,5%, сумев в её конце подняться выше отметки в 1330 пунктов. Главными препятствиями на пути развития растущей тенденции в индексе ММВБ пока остаются две зоны сопротивления росту, находящиеся в районе отметок 1340 и 1360 пунктов, которые этот индикатор в июне пытался преодолеть, но сделать этого так и не смог. Вероятность преодоления индексом ММВБ на этой неделе отметки в 1360 пунктов мы оцениваем в 56%. Благоприятно отражается на поведении российского рынка акций снижение уровня турбулентности на мировых фондовых площадках. За последнюю неделю индекс фондовой фолатильности VIX потерял почти 11%, а его отечественный аналог RTSVX снизился на 10%. Вместе с тем негативным фактором для российского финансового рынка остается сохраняющийся значительный отток капитала из фондов, ориентированных на российские акции. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю отчетную неделю, закончившуюся 26 июня, отток капитала из российских фондов составил $285 млн. по сравнению с оттоком в размере $34 млн. неделей ранее. В отраслевом спектре фаворитом роста на минувшей неделе стал индекс промышленного сектора Московской биржи, который прибавил за неделю 7% в основном благодаря росту акций КАМАЗа, подскочивших за последние пять торговых дней на 27,9% благодаря действиям агрессивно настроенного инвестора. Из числа данных макроэкономической статистики внимание на предстоящей неделе привлекут показатели рынка труда США, а также разнообразные индикаторы деловой активности. В связи с национальным праздником 4 июля в США нерабочий день.
Сбербанк — ао. Котировки акций Сбербанка на минувшей неделе обновили свои минимальные отметки в текущем году. Однако на фоне сообщений о том, что Банк России не собирается сокращать свою долю в Сбербанке не только в ближайшие два-три года, но и в более отдаленной перспективе, закрытие недели произошло на мажорной ноте. В результате на недельном графике акций Сбербанка сформировалась комбинация свечей, похожая на модель изменения тенденции «просвет в облаках», в которой белое тело последней свечи большей частью перекрывает черное тело предшествующей свечи. Эта модель требует подтверждения закрытием следующей свечи на более высоком уровне, что, по нашим оценкам, произойдет с вероятностью примерно 60%.
ЛУКОЙЛ — ао. Котировки акций ЛУКОЙЛа на минувшей неделе выглядели лучше рынка и прибавили за неделю более 5% на фоне позитивных корпоративных новостей. В частности, как стало известно, ЛУКОЙЛ приобретает бизнес по производству смазочных материалов у австрийской OMV и получит контроль над сбытовыми предприятиями в девяти европейских странах, а также бренд «Bixxol». Сделку, сума которой пока не раскрывается, планируется закрыть до конца года после получения соответствующих одобрений. Стоит отметить, что на недельном графике акций ЛУКОЙЛа сформировалась комбинация свечей, образующая модель изменения тенденции «бычье поглощение», в которой белое тело последней свечи полностью перекрывает черное тело предшествующей свечи. По статистике эта модель приводит к развитию волны роста в акциях ЛУКОЙЛа примерно в двух случаях из трех, однако в последнее время её надежность падает.
НОВАТЭК — ао. Котировки акций НОВАТЭКа на минувшей неделе оказались в лидерах роста, прибавив за пять торговых дней более 5% на фоне позитивных корпоративных новостей. Как стало известно, Total E&P Arctic Russia увеличила долю в НОВАТЭКе до 16,0% и в перспективе планирует довести её до 19,4%. Глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон также увеличил прямую долю в компании с 0,6814% до 0,6878%. В ближайшей перспективе акции НОВАТЭКа, на наш взгляд, могут приостановить свой рост, однако затем продолжение среднесрочной восходящей тенденции, господствующей в динамике котировок, представляется вполне вероятным.
