Обзор рынка, — Александра Лозовая, ИК "Вектор секьюритиз"

В пятницу был опубликован отчет Роснефти за 2011 год, который оказался лучше прогнозов аналитиков. Чистая прибыль по итогам года составила $12,45 млрд (+20% г/г), на 2,2% превысив консенсус-прогноз аналитиков ($12,18 млрд). Помимо роста финансовых результатов компания увеличила добычу углеводородов в натуральном выражении (+2,6% г/г) и объем нефтепереработки (+15% г/г). Несмотроя на рост долговой нагрузки, финансовое состояние компании остается устойчивым (чистый долг к EBITDA = 0,7). В 4-м квартале Роснефть увеличила чистую рентабельность до 12,5% с 11,4% в 3 кв. Но в целом по итогам 2011 года она снизилась до 13,6% с 16,5% в 2010 году из-за колебаний цен на нефть во втором полугодии, возросших почти в 1,5 раза капзатрат на инвестиции в добычу и переработку.
Отчет Роснефти должен повысить ожидания инвесторов в отношении результатов остальных компаний нефтяного сектора. Акции нефтяных компаний в январе отставали от других отраслей (с начала года ММВБ нефть и газ +9.3%, индекс ММВБ +11,6%), что в краткосрочной перспективе может повысить их привлекательность в глазах инвесторов. На текущей неделе отчет за 2011 год опубликует Газпром нефть (9 февраля), в пятницу состоится День инвестора Газпрома в Москве.
Преодоление важных уровней сопортивления по российским фондовым индексам и подтверждение восходящего движения нетто-притоком капитала из глобальных фондов предполагает продолжение роста цен на российские активы в перспективе 1-3 месяцев. Такое движение может сопровождаться краткосрочными коррекциями в пределах 3% и периодами консолидации. Технические индикаторы указывают на ближайшие сопротивления для индекса ММВБ на уровне 1640/50 пунктов, для РТС — 1700/10 пунктов.
Судя по возросшим оборотам торгов в бумагах электроэнергетической отрасли и их опережающей ценовой динамике, акции таких компаний как ИнтерРАО, ФСК ЕЭС, РусГидро и МРСК Холдинг могут быть лучше рынка в среднесрочной перспективе.
Фактором риска остается Греция, переговоры правительства которой с кредиторами еще продолжаются. Во вторник, 7 февраля страна планирует провести аукцион по размещению 6-месячных векселей объемом 625 млн евро. Важной для рынков станет статистика из Китая (инфляция и торговый баланс за январь) и заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике в четверг.