Закрытие торгов в пятницу. Евро по итогам прошлой неделе возглавил список аутсайдеров, снизившись практически против сех своих конкурентов, как в рамках технической коррекции к 2-месячному росту, так и в ответ на комментарии главы ЕЦБ М.Драги. При этом фунт стерлингов, как мы полагали смог провести довольно прибыльную неделю, укрепившись против евро на 2,76%. Ключевым событием для фунта стало выступление М.Карни в Парламенте, который сменит через 5 месяцев нынешнего главу Банка Англии М.Кинга. Новый руководитель Банка в своих комментариях оказался менее «мягким», чем на последнем форуме в Давосе.
Относительно выступления М.Драги, которое оказалось довольно информативным и поддержало нашу идею, что Банк в ближайшие несколько месяцев может снизить ставки в свете сохранения «понижательных экономических рисков» и «возможного падения инфляции ниже целевых 2% уже в ближайшие месяцы, а не «в течение 2013 года», как предполагалось ранее. Действительно, по прогнозам Евростата в январе рост потребительских цен мог составить лишь 2% г/г. Важно отметить, что М.Драги подтвердил, что мандат регулятора — это обеспечение стабильности цен, а не обменного курса. Но при этом он добавил, что «соответствует ли текущее укрепление евро нашим оценкам стабильности цен», тем самым намекнув, что могут быть предприняты какие-то шаги, если рост евро будет угрожать ценовой стабильности. К тому же он упомянул о «валютных войнах» в контексте того, что опасения некоторых политиков в отношении данного вопроса небеспочвенны.
В связи с этим не исключаем, что запланированный на текущую неделю Саммит министров финансов и глав ЦБ G20 будет посвящен теме «валютных войн», где и может быть признан факт начавшейся гонки девальваций. Более того, сегодня в WSJ появилась статья, в которой говорилось, что политики из G7 обсуждают возможность дачи общего комментария на тему односторонней девальвации валюты. Также предполагается, что если чиновникам не удастся прийти к общему консенсусу, то стоит ожидать отдельных комментариев на эту тему.
Что касается доллара США, то он на фоне комментариев монетарных политиков в основном рос на минувшей неделе против своих основных конкурентов, за исключением фунта стерлингов и бразильского реала. Бразильская валюта выросла за неделю на 0,77% в свете сильных корпоративных отчетов в США и комментариев главы ЦБ страны А.Томбини, который отметил, что бразильские власти могут более склонно отнестись к сильной валюте для того, что ослабить инфляционное давление, не повышая при этом ставки. Тем не менее, эта валюта не входит в индекс доллара к корзине из шести мировых валют, поэтому он вслед за ослабление евро подскочил, выполнив наши первые цели по его росту до 79,95 п. и даже превысил их, поднимаясь в пятницу до 80,27 п. С учетом перспектив смягчения монетарной политики ЕЦБ вкупе с усилением инакомыслия в стане ФРС ожидаем увидеть в обозримом будущем рост индикатора до 85 п.
Торги в Азии. Сегодня на рынках Азии была довольно тихая сессия во многом из-за отсутствия многих игроков и из-за праздников в понедельник в Японии и на протяжении всей текущей недели в КНР, Гонконге и Сингапуре. При этом выделим снижение австралийского индекса акций S&P/ASX 200 на 0,24% в ответе на слабые данные, сообщившие о снижении объемов ипотечных кредитов в декабре на 1,5% м/м. В связи с этим пара AUDUSD вновь опустилась ниже 1 ,03. При этом пара EURUSD торговалась сегодня в районе 1,3370, пара USDJPY около 92,80.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за новостями с Саммита министров финансов еврозоны и выступлениями члена правления ЕЦБ П.Праета и заместителя главы ФРС Д.Йеллен. Что касается макроданных, то стоит выделить уже вышедшие данные по промышленному производству Франции (-2,1% г/г). Позже в Португалии представят показатели торгового баланса, в Ирландии индекс потребительских настроений и в США показатели рынка недвижимости.
События недели. Важными станут публикации показатели ВВП Европы и Японии, инфляции Великобритании и розничных продаж США, а также уровня безработицы Канады и прямых иностранных инвестиций в КНР. Также состоятся заседания ЦБ Японии и Швеции. Причем не исключаем, что в свете ослабления евро, а также довольно негативных макроотчетов, представленных накануне в Швеции, шведская крона может значительно понизиться против доллара.
Касательно заседания Банка Японии, то он от него вряд ли стоит ждать каких-то изменений в денежно-кредитной политике, поскольку в ЦБ сейчас сосредоточены на поиске кандидатуры на пост нового главы Банка в свете мартовской отставки нынешнего руководителя М.Сиракавы. В связи с этим ожидаем дальнейшей коррекции пары USDJPY, которая также может быть обусловлена репатриацией капиталов в страну в последние месяцы финансового года в Японии. Первой важной поддержкой для пары выступит отметка, лежащая в районе 91.
Ко всему прочему неделя будет богата на выступления монетарных политиков по обе стороны Атлантики. Также важными станут Саммиты министров финансов еврозоны и ЕС, а также министров финансов и глав ЦБ G20.
Российский валютный рынок. Важнейшим событием для российского валютного рынка станет заседание ЦБ РФ, итоги которого могут определить дальнейшее движение рубля против его конкурентов. В случае расширение целевого коридора по инфляции и намека на возможность снижения ставок, рубль может получить сильный импульс к снижению, если же итоговое коммюнике Банка не будет отличаться от январского, тогда это может локально поддержать российскую валюту. В целом, обращая внимание техническую картину рынка, паре USDRUB удалась покинуть пределы нисходящей линии тренда и закрепится по итогу недели выше нее. В результате этого значительно выросли шансы, что наш прогноз на ближайший месяц по движению пары USDRUB до 30,90 руб. будет реализован. При этом ближайшее важной целью роста пары станет уровень 30,48 руб.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 30,10 и 29,97 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,17 и 30,38 руб.
Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30243 и 30205 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни 30438 и 30650 п.
