Сохраняем оптимистичный настрой касательно октябрьского роста рубля и евро против доллара, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов во вторник. Задержка в принятии решений по Испании и Греции продолжает сдерживать евро от роста и оказывает давление на остальные рисковые активы, провоцируя инвесторов к покупкам доллара. В результате индекс доллара к корзине из шести мировых валют, отыгрывая вечерние новости, вырос сегодня утром на 0,27%. В то же время валюты азиатского региона также снижались против доллара — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, снизился утром на 0,12%.
Между тем вчера доходности испанских 10-леток снизились на 14 б.п. на сообщениях Reuters о том, что Испания готова сделать официальных запрос на внешнюю помощь, что подтолкнуло пару EURUSD до 1,2968, где она встретила сильное техническое сопротивление, усиленное затем комментариями премьер-министра страны М.Рахоя. Политик намекнул, что он не готов обращаться за «bailout», тем самым поддержав просьбу немцев не спешить с запросом. М.Рахой также отметил, что региональное правительство единогласно поддержало предложения по бюджету и переговоры с ЕС, но признал, что существуют разногласия по поводу мер, необходимых для сокращения бюджетного дефицита, в том числе и из-за нерешенного вопросам относительно доли участия каждого региона в сокращении расходов. Помимо этого, неопределенности добавил комментарий Moody`s, объявившего, что оно все еще изучает последствия испанской программы рекапитализации банков вкупе с бюджетом на 2013 г. и влиянием европейских механизмов спасения, поэтому решение по рейтингу будет вынесено в этом месяце.
Помимо Испании неопределенности добавляют Кипр и Греция, причем в последнюю вернулась комиссия из ЕЦБ/МВФ/ЕС и уже сделала несколько заявления, в том числе сообщив, что Греции потребуется еще больше жестких мер экономии, прежде чем она получит дальнейшие выплаты из фонда. Так, кредиторы настаивают на дальнейших мерах жесткой экономии, в том числе требуют больших сокращений заработных плат и пенсий, а также увеличение длительности рабочего дня. На этом фоне отметим, что министр финансов Греции Я.Стурнарас сообщил, что «переговоры продолжаются», выразив при этом сомнение, что они могут быть завершены до саммита ЕС, намеченного на 18-19 октября. Таким образом,он дал понять, что от предстоящей встречи Еврогруппы (8 окт.) каких-то важных решений ждать не стоит.
В то же время негатива сегодня европейскому рынку облигаций преподнесли комментарии чиновника из КНР. Так, Джин Лигун, глава China Investment Corporation, главной инвестиционной организации страны, сообщил что нереально ожидать того, что Китай будет инвестировать в облигации европейских стран с крупной задолженностью пока фундаментальные проблемы не будут решены. Однако заметим, что эти комментарии идут в разрез с недавними словами премьера Госсовета КНР В.Цзябао о том, что его страна продолжит инвестировать в бонды европейских стран.
Обратим внимание на динамику австралийской валюты, которая продолжила терять позиции против многих своих коллег после того, как Банк Австралии снизил ставку на 25 б.п., в то время как ЦБ КНР продолжает сохранять «молчание». С учетом технических фактов, при сохранении довольно смешанного фона пара AUDUSD сможет опуститься до 1,0165, откуда, скорее всего, и начнется ее восстановление к отметке в 1,06, тем более, если учесть последние намеки главы ФРС Б.Бернанке, что регулятор может продолжить выкуп актив и в 2013 г.
Сегодня негатива «австралийцу» добавили макроданные, сообщившие о падении экспорта в августе, тем самым отражая снижение цен на ряд сырьевых товары, в том числе железную руду, что только сейчас начинает отражаться на экономических показателях. Так, экспорт упал на 3,3% м/м и на 12% г/г. При этом отрицательное сальдо торгового баланса расширилось до рекордных с 2008 года 2 млрд. долл. Также пессимизма прибавило решение Moody’s лишить последний Штат Австралии наивысшего рейтинга «AAA», понизив его до «Aa1». Таким образом, настроив инвесторов на возможности потери своего рейтинга «AAA» и самой страной. При этом реакции бондов на это сообщение никакой не последовало, в том числе дох-ть 1-леток и вовсе снизилась на 5 б.п. до 2,917%.
Торги в Азии. Сегодняшние торги в Азии вновь проходили довольно тихо из-за отсутствия многих игроков, в том числе из КНР по случаю праздников. В то же время многие основные валюты, за исключением тех, которые торгуются в паре с австралийским долларом, изменились в узких диапазонах. Так, пара EURUSD торговалась утром в районе 1,2920, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 78,20. Негатива с учетом бездействия ЦБ КНР привили китайские данные, сообщившие о снижении деловой активности в сфере услуг страны – соответствующий индикатор PMI снизился с 56,3 п. до 53,7 п.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за обменом/размещение бондов Португалии. Что касается макроэкономического календаря, то стоит выделить уже вышедшие индексы деловой активности в сфере услуг. Соответствующий индекс ФРГ снизился до 49,7 п., Франции до 45 п. и Испании до 40,2 п. В то время как рост индикатора наблюдался в Ирландии до 53,9 п. и в целом во всем регионе до 46,1 п. С учетом некоторого улучшения ситуации в промсекторе значение композитного индекса составило 46,1 п. Также PMI для сферы услуг был представлен и для Великобритании (снизился до 52,2 п.), что вполне оправдано, если учесть что предыдущий скачок был обусловлен Олимпиадой. Помимо всего прочего вышли данные по розничным продажам в еврозоне, который выросли в августе на 0,1% м/м.
Позже в Ирландии представят индекс уровня безработицы, в то время как в США выйдут индексы ипотечного кредитования, прогноз ADP по занятости, а также индекс деловой активности ISM в сфере услуг.
Российский валютный рынок. Торги продолжают проходить крайне волатильно, но при этом рублю пока не удается в паре с долларом покинуть сформировавшийся за последние несколько дней торговый диапазон на фоне сохранения неопределенности на внешних площадках и касательно дальнейших шагов ЦБ РФ, заседание которого назначено на 5 октября. С учетом вчерашних комментариев зампреда ЦБ Алексея Улюкаева Банк может, либо сыграть на сужение спреда между ставками, в том числе повысит ставку по депозитам, либо регулятор может поднять ставку рефинансирования на фоне его обеспокоенности касательно инфляционных рисков. С технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для этой пары станут отметки 31,02 и 30,93 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,24 и 31,36 руб.