Сохраняем свои ожидания касательно роста евро и других высокорисковых валют в ближайшие недели, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в понедельник.
Доллар США начал неделю с роста, который уже сегодня может смениться снижением, в том числе из-за сохраняющихся спекуляций на тему дальнейшей политики ФРС, что также отражается на стоимости драгоценных металлов (золото прибавило вчера 1,1%), и из-за появления подчас довольно позитивных намеков относительно результатов предстоящего двухдневного Саммита лидеров ЕС. В итоге индекс доллара к корзине из шести мировых валют подрос за день на 0,29%, закрепившись в районе 82,497 п. Валюты азиатского региона снижались в меньшей степени — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, опустился на 0,13%, закрепившись в районе 114,13 п.

Между тем вчера Министерство торговли сообщило о росте продаж новых домов в США в мае самыми быстрыми темпами за последние 2 года (+6,7% или 369 тыс. домов). Таким образом, нынешний рост предполагает, что скромное восстановление на рынке жилья США продолжается, несмотря на слабый рост числа рабочих мест. Однако заметим, что объемы появления новых домов для продаж в том же месяце составили 145 тыс., что незначительно больше, чем 144 тыс. домов в апреле, что является минимумом с 1963 г. В результате отсутствия избыточных запасов непроданных новых домов любое устойчивое оживление на рынке жилья может спровоцировать рост цен, поэтому сегодняшние данные по динамике цен на рынке жилья могут стать показательными. При этом, как мы полагаем, этого будет недостаточно для того, чтобы понизить градус ожиданий в отношении дальнейшей политики ФРС.
Примечательно, что после недавних событий, в том числе локального снижения аппетита к риску, не наблюдалось сильных покупок долговых бумаг США (доходность 10-леток составила 1,61%), Великобритании (1,68%), Германии (1,48%), Австрии (2,35%), Швеции (1,44%) и Нидерландов (2,065%) — тех бондов, доходности которых на протяжении всего мая старательно обновляли многолетние минимумы. Такая динамика лишний раз указывает на первые признаки возможного скорого улучшения настроений у инвесторов на рынках, что впоследствии может отразиться как на динамике акций, так и на товарных рынках и высокорисковых валютах, в том числе на евро. Отметим, что последнего сдерживают от повышения ожидания июльского заседания ЕЦБ (4 июля), на котором могут рассмотреть возможность снижения ставки. Об этом накануне говорил член управляющего совета регулятора Л.Коэн. Однако, как мы уже ранее писали, до публикации данных по ВВП за II кв. еврозоны (14 августа) ставки вряд ли будут понижены. Единственно, в Банке могут сообщить о новых программах поддержки ликвидности. Если эти предположения материализуются, евро может получить сильный импульс к росту.
Между тем накануне Саммита лидеров ЕС риторика немецких представителей стала намного жестче, усилив тем самым сомнения по поводу итогов встречи. Так, канцлер Германии А.Меркель сказала вчера, что предложения по введению совместных европейских бондов или общей системы страхования вкладов в настоящее время были бы «неправильны». Хотя, как мы полагаем, опираясь на высказывания представителей других стран, Саммит может пройти в позитивном ключе, что может значительно улучшить настроения у инвесторов.
В то же время после того, как испанский министр экономики Луис де Гиндос официально запросил у ЕС финансовую помощь для рекапитализации испанских финансовых организаций, агентство Moody’s приняло решение снизить 26 банкам Испании рейтинги. Заметим, что уже вчера это событие было отыграно, т.к. еще днем появились слухи. Тем более, это стало результатом в том числе снижения 13 июнь суверенного рейтинга.
Торги в Азии.
Сегодня в Азии отмечались смешанные настроения, обусловленные как локальными факторами, так и внешними. С одной стороны, позитивом для рынка стали несколько статей, появившихся в китайских изданиях касательно вероятности снижения Центробанком КНР ставок до конца лета. С другой же стороны, негатива прибавили комментарии А.Вебера, выразившего неуверенность относительно Саммита лидеров ЕС, а также публикация индекса потребительских настроений в Южной Корее, значение которого снизилось в июне до 3-месячного минимума (101 п.). Кроме того, в Японии проходят голосования по поводу новых законов, предусматривающих повышение налогов в стране. На этом фоне Nikkei 225 снижался на 0,81%, а Shanghai comp. — на 0,09%, при этом Hang Seng прибавлял 0,44%. В то же время пара EURUSD торговалась с повышением, достигнув утром 1,2520, в то время как пара USDJPY консолидировалась в районе 79,50.
События дня.
Сегодня инвесторы будут следить за аукционами бумаг Италии, которые, судя по последним размещениям таких стран, как Франция и Испании, могут пройти довольно удачно. При этом из макроэкономического календаря выделим уже вышедшие розничные продажи в Италии (упали на 1,6% м/м) и показатель ВВП Нидерландов за I кв. (пересмотрели с -0,2% до +0,3% кв/кв). Позже выйдут индексы розничных продаж в торговых сетях США и индексы цен на жилье CaseShiller, индекс доверия потребителей от Conference Board, а также индексы деловой активности ФРБ Ричмонда.
Российский валютный рынок.
Как мы и ожидали, наступившая неделя начинает развиваться в пользу рубля, который, вероятно, в ближайшей перспективе может вернуться в паре с долларом в район 32 руб. Во многом это может произойти благодаря возможному благополучному исходу Саммита лидеров ЕС, а также в связи с возвращением цен на нефть значительно выше $90 за барр. на фоне июльского вступления в силу эмбарго на иранскую нефть и начавшегося сезона ураганов в США, где сейчас бушует ураган «Дебби». К тому же национальная валюта не лишена поддержки и со стороны внутренних факторов, в том числе за счет продолжающего налогового периода — 28 июня пройдут платежи по налогу на прибыль. С технической точки зрения важными уровнями поддержки для пары USDRUB на сегодняшний день вновь станут отметки 33,12 и 32,91 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 33,64 и 33,84 руб.