Утренний фондовый экспресс, – ОАО «Промсвязьбанк»

Внешний фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Фондовые площадки Европы и США завершили пятницу с повышением ведущих индексов в пределах от +0,5% до +1,0% благодаря вышедшим лучше ожиданий данным макроэкономической статистики. Сильнее предварительных прогнозов в США в ноябре выросли заказы на товары длительного пользования, что произошло в основном вследствие повышенного спроса на самолеты. Кроме того, продажи новых домов в США в ноябре подскочили до максимальных отметок с апреля этого года, что еще раз свидетельствует о том, что ситуация на американском рынке недвижимости улучшается.

В целом по итогам прошедшей недели ведущие мировые фондовые индексы ощутимо прибавили: немецкий DAX (+3,1%), французский CAC 40 (+4,4%), британский FTSE-100 (+2,3%), американские DJIA (+3,6%), SP500 (+3,7%), Nasdaq Сomposite (+2,5%), продемонстрировав традиционное предрождественское ралли в контексте снижавшейся фондовой волатильности. Отметим, что индекс фондовой волатильности VIX в США, который еще называют «барометром страха» инвесторов, по итогам минувшей недели потерял около 15%, опустившись в район минимальных отметок за последние пять месяцев, что отражает предновогоднее снижение обеспокоенности инвесторов возможным неблагоприятным развитием событий. Фьючерс на индекс РТС RTSI-3.12 в пятницу в вечернюю торговую сессию, реагируя на позитивную динамику американского рынка акций, прибавил 0,7%, а фьючерсы на отечественные «голубые фишки» выросли в пределах от +0,04% /Норникель/ до +0,7% /ВТБ/. Сегодня в связи с национальными праздниками на основных фондовых и товарных биржах США и Европы торговая сессия не проводится. На биржевых площадках в Азии сегодня утром преобладает позитивная динамика.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций на минувшей неделе оставался под прессом продаж в условиях сохранявшейся сложной ситуации с рублевой ликвидностью и продолжавшегося оттока капитала из фондов, инвестирующих в акции российских компаний. На рынке краткосрочных рублевых межбанковских кредитов ставки MosPrime обновляли двухлетние максимумы, а на аукционах РЕПО российские банки из-за налоговых платежей предъявляли повышенный спрос на рубли. При этом котировки большинства российских «голубых фишек» демонстрировали разнонаправленную динамику при снижающихся оборотах торгов в контексте противоречивого общего фона, публиковавшихся разнородных данных европейской и американской макроэкономической статистики, негативных действий международных рейтинговых агентств, а также разноплановых корпоративных новостей. Индекс ММВБ за прошедшие пять торговых дней потерял 0,2%, сформировав на недельных графиках инсайдерский бар, встречающийся примерно раз в квартал и свидетельствующий о консолидации рынка. В начале предстоящей последней торговой недели года мы ожидаем увидеть продолжение колебаний индекса ММВБ в рамках бокового диапазона последних двух недель. В дальнейшей перспективе на поведение рынка акций РФ будут оказывать влияние внешние и внутренние события, сдвиги в конъюнктуре мировых фондовых, товарных и валютных рынков, корпоративные новости и данные макростатистики. В плане макроэкономических показателей на предстоящей неделе внимание привлекут разнообразные показатели по рынку жилья, рынку труда, деловой активности и инфляции. Вследствие празднования католического Рождества торговая активность на рынке акций РФ в начале недели будет пониженной. Конец недели может ознаменоваться всплесками котировок бумаг, обусловленными желанием инвесторов в конце года перетряхнуть свои портфели.
Газпром-ао /закрытие 169,7 руб., -0,7%/. Котировки акций Газпрома по итогам прошедшей недели показали скромный прирост в 0,2%, продемонстрировав «пилообразную» динамику в сложившемся торговом диапазоне на фоне устойчиво снижавшихся объемов торгов. Продолжение консолидации акций газового холдинга вблизи текущих уровней представляется более вероятным сценарием развития событий. При этом ближайшие зоны поддержки в акциях Газпрома, по нашим оценкам, сейчас находятся в районе 168 и 165 руб., а зоны сопротивления лежат возле 174 и 175 руб.
Сбербанк-ао /закрытие 80,0 руб., +0,01%/. Акции Сбербанка провели минувшую неделю в боковом диапазоне, располагающемся в районе психологической отметки в 80 руб. при ощутимо снижавшихся оборотах торгов. В начале наступившей недели вяло текущая консолидация в акциях Сбербанка, на наш взгляд, может продолжиться.
Ростелеком-ао /закрытие 151,7 руб., +2,5%/. Котировки акций Ростелекома на прошедшей неделе показали V-образную динамику в рамках двухнедельного торгового диапазона, просев в первой половине недели и восстановившись во второй. Повышательная динамика акций Ростелекома в конце недели, подкрепленная существенно выросшими оборотами торгов, свидетельствует в пользу продолжения роста котировок акций в район 155 руб.