Уоррен Баффет покупает акции, — Александра Лозовая, ИК "Вектор секьюритиз"

Уоррен Баффет заявил, что покупает акции на этой неделе и не ждет нового снижения. Мы поддерживаем «Оракула из Омахи» и начинаем цикл статей о защитных акциях, которые могут стать лучшей идеей квартале на фоне замедления мировой экономики.
*Ростелеком. Прогнозная цена — 235 рублей за обыкновенную акцию. * *Инвестиционный горизонт — 6-12 месяцев.* *Потенциал роста — 71% от текущих уровней (137 рублей).*
Ростелеком является хорошей защитной идеей в условиях замедления экономического роста, поскольку его доходы в меньшей степени зависят от макроэкономической ситуации, чем у сырьевых компаний.
Выручка Ростелекома за первое полугодие 2011 года по РСБУ составила 13,9 млрд рублей. При этом в 1 кв. 2011 г. результаты МРК еще не учитывались, а во втором квартале — учтены. Исходя из эти данных, объединенный Ростелеком может превысить наш прогноз по чистой прибыли за год, составляющий 46-48 млрд рублей на 17% — до 54-56 млрд рублей.
Отношение Цена/Прибыль (P/E) Ростелекома при таком сценарии составляет 7,3. Средний P/E по международным аналогам компании вдвое выше — на уровне 14.
Помимо фундаментальных показателей, у Ростелекома есть сильный драйвер для роста в краткосрочной перспективе. Включения в индекс MSCI с сентября 2011 г. позволит иностранным фондам активно работать с бумагой, что повысит ликвидность и спрос на нее.
Александра Лозовая.
Директор аналитического департамента ИК Вектор секьюритиз