Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Ведущие фондовые индексы Европы и США в четверг существенно прибавили: британский FTSE-100 (+0,58%), немецкий DAX (+1,15%), французский CAC (+0,75%), американские Dow (+1,11%), S&P500 (+1,35%), Nasdaq Сomposite (+1,63%) фоне прозвучавших обещаний мировых монетарных властей придерживаться мягкой денежно-кредитной политики. В опубликованном вчера ежемесячном бюллетене Европейского Центробанка (ЕЦБ) было заявлено намерение удерживать процентные ставки на текущем или более низком уровне в течение длительного периода времени, не имеющего заранее определенную дату окончания, которая зависит от фундаментальных экономических показателей. В свою очередь, глава ФРС Бен Бернанке выступил в четверг защиту проводимой американским Центробанком мягкой политики и заявил о необходимости её сохранения в ближайшее время. Кроме того, Центробанк Японии в четверг подтвердил намерение увеличить денежную базу на 60-70 трлн. иен в течение года, чтобы затем удвоить её за два года. В русле обнадеживающих заявлений монетарных властей индексы американских «голубых фишек» Dow и «широкого рынка» S&P500 обновили свои исторические максимумы по состоянию на момент закрытия торгового дня. При этом фаворитами роста на западных фондовых площадках вчера оказались акции технологических компаний таких, как Intel (+3,1%), Microsoft (+2,8%) и AMD (+11,8%), а также компаний из сектора «Материалы». Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром меняются мало. Азиатские фондовые индикаторы демонстрируют разнонаправленную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим изменением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent слегка снизились, но удерживаются выше уровня в $107 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое повышение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня и подъем индекса ММВБ ориентировочно на 0,2% относительно закрытия предыдущего торгового дня. Соскучившийся по росту российский рынок акций вчера продемонстрировал бодрый подъем под влиянием позитивной динамики западных фондовых индикаторов. Индекс ММВБ, подсчитываемый в рублях, вчера прибавил за торговую сессию 2,6%. Это стало максимальным однодневным приростом индекса ММВБ с апреля текущего года, которым он начал подъем примерно с такого же уровня в 1350 пунктов, завершив его через месяц возле своей 200-дневной скользящей средней. В свою очередь, долларовый индекс РТС подскочил вчера на 3,7% благодаря укреплению позиций рубля по отношению к доллару США. Это стало максимальным однодневным приростом индекса РТС с сентября 2012 года, когда этот индикатор отреагировал резким взлетом на решение ФРС США о запуске третьего раунда программы «количественного смягчения» (QE3). Однако рост индекса РТС в сентябре прошлого года своего развития не получил, поскольку был «задушен» продажами, под давлением которых индекс РТС в последующие два месяца потерял около 14%. Удерживающиеся выше отметки в $107 за баррель цены на нефть марки Brent на фоне валютных интервенций ЦБ РФ и приближающегося периода налоговых платежей, в который традиционно растет спрос на российскую валюту, вчера способствовали продолжению укрепления рубля к доллару США. Значимое влияние на поведение рубля сегодня окажут решения Совета директоров ЦБ РФ, который впервые пройдет под председательством Эльвиры Набиуллиной. Вместе с тем на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание привлекут промышленное производство в еврозоне в 13-00 мск, индекс цен производителей в США в 16-30 мск и Мичиганский индекс потребительского доверия в США в 17-55 мск.
Сбербанк — ао. Акции Сбербанка вчера оказались фаворитами роста среди отечественных «голубых фишек» и прибавили за торговую сессию 4,8% на фоне повышенного внимания инвесторов к акциям финансового сектора в связи с озвученными намерениями ФРС продолжать удерживать ставки на низком уровне. Интригой сегодняшнего дня, помимо заседания Банка России по вопросам денежно-кредитной политики, станет публикации финансовых результатов крупнейших американских банков JPMorgan Chase в 15-00 мск и Wells Fargo в 16-00 мск, которые могут оказать существенное влияние на поведение котировок акций Сбербанка. В текущем моменте котировки акций Сбербанка находятся в краткосрочном растущем канале и двигаются по направлению к своей 200-дневной скользящей средней, проходящей сейчас в районе отметки 97 руб.
Роснефть — ао. Котировки акций Роснефти вчера достигли новых максимальных отметок за последние три месяца, подтвердив тем самым развивающуюся в них в контексте позитивных корпоративных новостей среднесрочную восходящую тенденцию. Контракт Роснефти на поставку нефти в Китай произвел сильное впечатление на портфельных управляющих и инвесторов. Как стало известно, в июне акционером Роснефти стал инвестиционный фонд East Capital Russian Fund с активами более чем в $1 млрд под управлением шведской East Capital, что является позитивным фактором, поскольку обеспечит акциям нефтяной компании дополнительную институциональную поддержку. После достаточно сильного рывка котировок акций Роснефти вверх, в ближайшей перспективе в них нельзя исключать развитие коррекции.
Фармстандарта — ао. Котировки акций Фармстандарта вчера оказались аутсайдерами из числа бумаг, входящих в состав индекса ММВБ, потеряв за день более 20% на фоне понижения рекомендаций по акциям компании рядом инвестбанков. Это произошло вследствие вероломного решения фармпроизводителя о реорганизации бизнеса путем выделения дивизиона препаратов безрецептурного отпуска в самостоятельное юридическое лицо, бумаги которого впоследствии будут пропорционально распределены среди акционеров Фармстандарта. Решение о реструктуризации компании должно быть утверждено собранием акционеров 27 сентября, реестр к которому закрыт 5 июля. Акционеры, проголосовавшие против реорганизации, получат право предъявить свои акции к выкупу по цене 2180 рублей за акцию. Однако согласно российскому законодательству, Фармстандарт может потратить на выкуп долей акционеров не более 10% от чистой стоимости своих активов по РСБУ, что не позволяет инвесторам рассчитывать на выкуп всех предъявляемых к нему акций.
