Обзор рынка, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в пятницу. Греческие страсти продолжают доминировать на рынках, держа многих инвесторов в постоянном напряжении, и, в зависимости от оттенка новостей, толкают их либо к продажам евро, либо к его покупкам. Но в целом позитивные европейские новости в текущем месяце превалируют, позволяя инвесторам покупать евро против доллара, в то время как последний находится под давлением спекуляций на тему дальнейшей политики ФРС на фоне смягчения тона его представителей. Заметим, что доллар США по итогам прошлой недели оказался в лидерах снижения ? его индекс к корзине из шести ведущих мировых валют снизился на 1,58% (до 81,216 п.). Валюты азиатского региона показывали хорошую динамику в паре с долларом ? соответствующий индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, вырос на 0,67%, закрепившись в районе максимума с ноября прошлого года ? 116,33 п.

Что касается Греции, то за минувшие выходные так и не появилось итогового коммюнике относительно переговоров между властями страны и её кредиторами, хотя, по словам главы IIF Ч.Даллара, были достигнуты некоторые договоренности, которые сегодня министры финансов еврозоны совместно с МВФ должны будут рассмотреть. На этом фоне евро начал новую неделю на межбанковском рынке со снижения до 1,2850 против доллара, где встретил сильное сопротивление в районе верхней границы недавно покинутого парой EURUSD нисходящего канала.
Между тем в пятницу ФРС опубликовало подробности своей новой коммуникационной стратегии, которая будет озвучена по итогам двухдневной встречи её представителей, намеченной на 24-25 января. В частности, инвесторам будут представлены две диаграммы до начала пресс-конференции с главой ФРС Б.Бернанке: в первой будет сообщаться, в каком году представители ЦБ ожидают повышения ставок, другая же будет отражать прогнозы отдельных её членов по монетарной политике на конец 2012, 2013 и 2014 гг. Учитывая увеличение голосующих сторонников новых программ стимулирования в стане американского регулятора, их официальные прогнозы могут в значительной степени повлиять на отношение инвесторов к доллару и, возможно, окажут негативное влияние на него. В этой связи нельзя исключать широкомасштабных покрытий коротких позиции по валютам в паре с долларом. Касательно пары EURUSD, то её целью роста может стать отметка 1,32, по достижению которой инвесторы, скорее всего, возобновят продажи евро из-за текущих европейских проблем и более агрессивной монетарной политики ЕЦБ, в том числе путем снижения ставки, которую Банк может начать реализовывать в ближайшие месяцы, что позволит использовать евро для реализации стратегий carry-trade. В случае осуществления этого сценария целью снижения пары EURUSD станет уровень 1,23.
Справедливости ради, отметим последний отчет Комиссии по срочным биржевым торгам (CFTC), который сообщил что по состоянию на 17 января крупные спекулянты увеличили короткую позицию по евро на срочном рынке до нового рекордного максимума ? 188 426 контрактов. При этом объемы длинных позиций продолжают находиться в районе многомесячных минимумов.
Торги в Азии. В большинстве стран Юго-Восточной Азии началось празднование лунного нового года, поэтому динамика многих валют была сдержанной. В этой связи многие рынки ценных бумаг вовсе были закрыты. Так, Shanghai comp. не торговался, в то время как Nikkei 225 терял около 0,1%. Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1.2855-1.2908 и 76.92-77.31.
События дня. Сегодня инвесторы будут ожидать результатов аукционов бумаг Словакии, Германии и Франции. Отметим, что в свете наметившейся коррекции немецких облигаций доходности по итогам размещений могут оказаться несколько выше предыдущего аукциона. Кроме этого, сегодня пройдут многочисленные встречи еврочиновников, в том числе приуроченные к саммиту министров финансов ЕС. Что касается макроэкономического календаря, то он будет небогат на публикации: в еврозоне обнародуют консолидированный индекс потребительских настроений, а ЕЦБ представит отчет по покупкам бондов с рынка.
Рынок нефти. Сегодня свою встречу проведут в Брюсселе европейские министры иностранных дел, которые обсудят эмбарго на импорт нефти из Ирана и другие возможные экономические санкции против страны. При этом Греция и ряд других стран стремятся добиться 8-месячной паузы в этом деле. Если им этого не удастся, котировки нефти Brent могут опуститься до $105 за барр., поскольку тогда снизится вероятность ответных мер со стороны Ирана, который ранее предупреждал о возможном перекрытии Ормузского пролива ? водной артерии, через которую идет 20% мировой торговли нефтью. В случае реализации ситуации в негативном ключе Brent может подпрыгнуть до 116 за барр. и выше.
Российский валютный рынок. Учитывая высокую неопределенность, висящую над Ираном и Грецией, рубль может продолжить торговаться в понедельник в паре с долларом в широком диапазоне 31,26 ? 31,51 руб. При этом с высокой долей вероятности он может стремиться к верхней границе обозначенного диапазона в свете сохранения коррекционных настроений на внешних рынках. Однако стоит напомнить, что рубль не лишен поддержки и со стороны внутренних факторов ? в данный момент продолжаются налоговые выплаты (до 25 января пройдут платежи по НДПИ), которые вкупе с возвращением в ближайшие дни денежных средств Минфину могут привести к снижению ликвидности в системе и впоследствии вновь оказать давление на ставки денежного рынка.