Рубль накануне переговоров по Ирану может сдать позиции своим конкурентам, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в четверг. Слухи о сильных данных по ВВП Китая за I кв., которым в итоге не суждено было оказаться правдой, а также обновление прогнозов по ВВП США вкупе с мартовским сокращением дефицита торгового баланса США (до $46,025 млрд.) значительно поддержали оптимизм во второй половине вчерашнего дня. На этом фоне, а также в свете комментариев одних из основных фигур ФРС В.Дадли и Дж.Йеллен, намекнувших, что вопрос реализации стимулирующих мер не убран с повестки дня, американский доллар оказался в лидерах снижения. Эти заявления переплетались и с публикацией еженедельных цифр по рынку труда США, сообщивших о росте количества первичных обращений за пособием по безработице до максимальных 380 тыс. с февраля 2012 г. В результате вчерашних продаж доллара его индекс к корзине из шести мировых валют вырос на 0,64% и закрепился в районе 79,285 п. Валюты азиатского региона также подрастали — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, вырос на 0,3% — до 116,82 п., сегодня утром он торгуется у тех же отметок.
С долларом США в парах с высокорисковыми валютами попали под давление франк и иена, рост последней также ограничивали спекуляции на тему апрельского заседания Банка Японии и возможного увеличения им выкупа активов с рынка.
Из европейских событий, поддержавших евро, можно выделить прошедшие в четверг без инцидентов аукционы итальянских бумаг, итоги которых были вполне ожидаемыми и, по словам заместителя министра экономики страны, спрос был сильным, а доходности — в соответствии с текущими рыночными условиями. Также позитивной новостью стал комментарий представителя ЕЦБ Й.Асмуссена, заявившего, что если Ирландия выполнит все свои обязательства, то есть хорошие шансы, что она вернется на долговые рынки до конца реализации программ спасения.
В то же время появившийся оптимизм вряд ли можно рассматривать, как смену настроений на рынках, и похоже, что до конца весны евро и другие рисковые активы продолжат находиться под значительным давлением, в том числе из-за макроэкономических проблем.
Как мы и ожидали, опираясь на февральские отчеты компании Markit, свидетельствующие о некотором улучшении ситуации в промсекторе еврозоны, вчера официальная статистика также сообщила о месячном росте промышленного производства в феврале на 0,5% м/м. В основу этого роста легло существенное повышение производства энергии из-за холодной погоды, отмечавшейся в том месяце. Соответствующий индекс подскочил до 7,7%. Также положительно на итоговом значении индикатора промышленного производства отразился 13% м/м скачок промпроизводства в Нидерландах. В то же время, учитывая сезонность роста в феврале, а также сохранение проблем в ряде стран европейского региона, промышленное производство еврозоны, вероятно, возобновит свое снижение. Тем более, что в годовом выражении оно и так находится в нисходящей динамике, сократившись в феврале на 1,8% г/г. Напомним, что индекс PMI manufacturing снизился в марте до минимальных отметок этого года в 47,7 п. с февральских 49 п.
Ко всему прочему выделим комментарий главы МВФ К.Лагард, которая отметила, что экономические риски по-прежнему высоки, а восстановление хрупкое, и МВФ нуждается в дополнительных ресурсах. В то же время представители Канады вновь напомнили о своей отрицательной позиции касательно более значительного участия МВФ в спасении еврозоны.
Торги в Азии. Разочаровавшие данные по КНР за I кв. вызвали продажи австралийской валюты, потерявшей против доллара около 50 п. Замедление темпов роста китайской экономики на 8,1% г/ оказалось значительнее ожиданий рынков (8,4% г/г) и прогнозов СМИ, которые предполагали 9% рост экономики. Однако рынку акций удалось удержаться на положительной территории на фоне вчерашнего сильного закрытия американских площадок, когда индекс S&P прибавил 1,38%. В итоге индекс Nikkei 225 рос на 1,19%, Hang Seng — на 1,64%, Shanghai comp. — на 0,35%. Возможно, что разбавить цифры по ВВП смогли другие данные, оказавшиеся в рамках ожиданий: розничные продажи увеличились на 15,2%, в то время как промышленное производство в годовом эквиваленте увеличилось на 11,9%. В то же время китайское статистическое бюро сообщило, что рынок недвижимости страны демонстрировал дальнейшие признаки охлаждения в первом квартале текущего года на фоне замедления темпов роста инвестиций до 2-летних минимумов (до 27,8%) и падения продаж на 17,5% г/г.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за комментариями премьер-министра Италии М.Монти и за выступлениями главы ФРС Б.Бернанке и президента ФРВ Нью-Йорка В.Дадли. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне уже представили показатели потребительских цен Германии (не изменились и составили +2,3% г/г). Позже в Италии опубликуют показатели потребительской инфляции и промышленного производства. В то же время в США обнародуют индекс потребительских цен и настроения потребителей по данным Университета Мичигана.
Рынок нефти. Рынок нефти вопреки фундаментальным факторам продолжают удерживать от дальнейшего падения геополитические и технические факторы. В частности, некоторой неопределенности добавляют переговоры, намеченные на 14 апреля, между Ираном и «шестеркой» международных посредников, которые пройдут в Стамбуле и где будут представлены новые инициативы по выходу из кризиса вокруг иранской ядерной программы. Если рассматривать техническую картину, то Brent постарался совершить обратный ход в рамках коррекции к 50-дневной скользящей средней ($122,37 за барр.), оттолкнувшись ранее от сильного уровня поддержки, лежащего на нисходящей линии тренда и берущей начало в 2008 г.
Отметим, что если за предстоящие выходные не последует каких-либо негативных сообщений касательно Ирана, то с учетом сегодняшней экспирации ближайших контрактов на североморскую нефть, когда традиционно отмечаются распродажи, эта линия тренда будет с легкостью пройдена с первой целью движения вплоть до $115 за барр. Если же события вокруг Ирана снова обостряться, тогда нефть может возобновить свой рост.
Российский валютный рынок. Рубль сегодня, вероятно, продолжит находиться в некоторой консолидации с учетом быстро меняющегося новостного внешнего фона, который также будет влиять на настроения инвесторов в отношении пары EURUSD и цен на нефть, которые сегодня могут возобновить свое снижение. С технической точки зрения важным уровнем поддержки для пары USDRUB станет сегодня отметка 29,39 руб., в то время как сопротивление будет проходить в районе 29,62 руб. В случае реализации негативных тенденций пара может приблизиться к верхней границе обозначенного диапазона.