Обзор рынка, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в четверг. Как и ожидалось, выступления представителей ФРС США были не столь убедительными, но рынками так и не были отыграны, а значит, сегодня после публикации важных данных по американскому рынку труда стоит ожидать сильных продаж. Вероятно, что оптимизма инвесторам прибавляли вчера довольно благоприятные итоги аукционов бумаг Испании (5-летки разместили под 3,455%) и ожидания скорого завершения переговоров по Греции, которые всячески пытаются поддержать еврочиновники своими выступлениями. В итоге индекс доллара к корзине из шести ведущих мировых валют практически не изменился, закрепившись в районе 78,991 п. При этом валюты азиатского региона продемонстрировали стойкость благодаря сохранению оптимистичного настроя у инвесторов относительно развивающихся рынков — соответствующий индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, поднялся на 0,14%, закрепившись в районе максимума с сентября прошлого года — 117,63 п.
Что касается ФРС, то её глава Б.Бернанке так и не обмолвился ни словом по поводу сроков запуска новых стимулирующих программ, но отдельно отметил важность инфляционных рисков для дальнейшей реализации монетарной политики. Как мы и полагали, ЦБ США сделает упор не только на сложную ситуацию с безработицей и рынком недвижимости, но и на ситуацию в еврозоне, которая несет в себе риски для экономического роста страны. Вероятно, что как раз этот фактор и станет в дальнейшем неким триггером для новых QE. Глава ФРС также отметил, что доллар сохраняет за собой статус «защитной валюты». Кроме Бернанке, вчера выступали Ч.Эванс (в этом году не имеет права голоса) и Р.Фишер, которые также постарались охладить пыл касательно новых QE. Первый, являвшийся ранее явным сторонником новых программ количественного смягчения, был неубедителен, отметив, что для их запуска потребуются «немного другие условия». В то же время Р.Фишер и вовсе отверг эту идею, сказав, что важнее удерживать инфляцию ниже 2%.
Далее о ситуации в еврозоне. Исходя из последних сообщений, власти Греции стараются оказывать давление на государственные учреждения для их участия в реструктуризации греческой задолженности. Министр финансов Греции Э.Венизелос заявил, что ЕЦБ должен принять в этом участие, т.к. переговоры с частным сектором в настоящее время почти завершены. Комментариев от представителей ЕЦБ по этому поводу еще не поступало. Очевидно, не стоит ожидать каких-либо официальных заявлений до 6 февраля, когда состоится очередная встреча Еврогруппы.
В то же время премьер Госсовета КНР Вэнь Цзябао на пресс-конференции по итогам переговоров с канцлером Германии Ангелой Меркель заявил, что страна «рассматривает вопрос об увеличении своего участия в решении Европейского долгового кризиса посредством EFSF и ESM». На это рынки отреагировали сильным ростом, но несколько позже лидер Китая пояснил, что этот вопрос еще «изучается», после чего снижение возобновилось.
Торги в Азии. Сегодня в Азии отмечалось разнонаправленное изменение котировок основных индексов региона в свете ряда локальных событий, решения инвесторов дождаться новых сообщений по еврозоне и выхода важных данных по США. На этом фоне отмечалось усиление давления на пару USDJPY, что также провоцировало и продажи на рынке акций Японии (Nikkei терял 0,51%). Однако нельзя исключать в ближайшие дни отскока иены в связи с последними комментариями ФРС и министра финансов Японии Ю.Азуми, который сегодня вновь предупредил об усилении иены, описывая последние её достижения как «односторонние» и управляемые спекуляциями. В то же время Shanghai comp. рос на 0,77% благодаря появившимся в китайских СМИ слухам касательно возможного скорого снижения Банком КНР ставки по резервным требованиям. Также в поддержку рынка выступил индекс менеджеров по закупкам (PMI) для сектора услуг Китая, рассчитываемый по заказу HSBC, который в январе уже третий месяц подряд остался на уровне 52,5 п., свидетельствуя о стабильном, но медленном росте. При этом, по официальной оценке, индекс PMI снизился в январе до 52,9 п. с 56,0 в декабре. Однако значение индикатора выше 50 п. все еще сигнализирует об улучшении деловой конъюнктуры в секторе услуг. Пары EURUSD и USDJPY торговались в районе 1,3115-1,3154 и 76,12-76,26.
События дня. Сегодня инвесторы будут ожидать новых сообщений по еврозоне, в частности, важным станет выступление главы ЦБ Португалии и министра финансов страны. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне обнародуют индексы активности для сектора услуг и розничных продаж, также представят индекс потребительских цен в Италии. В это же время в США обнародуют традиционные ежемесячные данные по рынку труда, объемы промзаказов и индекс ISM для непроизводственного сектора.
Российский валютный рынок. Рубль может провести день со снижением против доллара в свете возможной фиксации прибыли, которая может пройти по рынкам в последний день торгов на фоне неубедительного тона представителей ФРС США. Вполне ожидаемое решение ЦБ РФ по итогам его заседания сохранить ставки на прежнем уровне вряд ли окажет сегодня влияние на рубль. Заметим, что ситуация на денежном рынке характеризуется как благоприятная, что лишает рубль дополнительной поддержки. Ставки МБК «овернайт» снизились вчера до приемлемых 4,35%. При этом стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона опустилась до 4,75-5%. С учетом этого, а также технической картины рынка, пара USDRUB вновь может изменяться сегодня в диапазоне 30,06-30,49 руб. Принимая во внимание сложившийся внешний фон, при прорыве верхней границы обозначенного диапазона пара USDRUB может повыситься до 30,75 руб.