Обзор рынка, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов в четверг. Инвесторы продолжили отыгрывать вчера результаты первого в текущем году заседания ФРС США, продавая до обеда доллар. Однако после публикации довольно оптимистичных американских данных (заказы на товары длительного пользования выросли на 3,0% против 2,0% по прогнозам) на рынках началась коррекция, в том числе и по доллару. В итоге его индекс к корзине из шести ведущих мировых валют снизился лишь на 0,23% (до 79,395 п.). Валюты азиатского региона также подрастали в паре с долларом ? соответствующий индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, поднялся на 0,09%, закрепившись в районе максимума с октября прошлого года ? 117,4 п.

Между тем сегодня будут обнародованы показатели по ВВП США за IV кв., которые могут оказаться вполне благоприятными и, вероятно, будут расценены инвесторами как негатив из-за того, что они снижают вероятность запуска новых программ стимулирования от ФРС. Хотя мы не считаем, что это может помешать регулятору, поскольку американская экономика продолжает сталкивается с сильными рисками, в том числе из-за европейских и ряда внутренних проблем.
Что касается динамики европейской валюты, то ей вчера удалось обновить очередные годовые максимумы против доллара при дополнительной поддержке позитивной статистики по еврозоне и греческих спекуляций. Вчера Wall Street Journal сообщил, что греческие власти договорились с кредиторами по ставке в своп-сделках по обмену бумаг. При этом источник не называется, а информация, в свою очередь, не подтверждена официальными лицами. Информационное агентство Dow Jones сообщило вчера, что Греция будет продолжать переговоры с кредиторами в пятницу. Кроме этого, появились сообщения, что ЕЦБ по-прежнему выступает против принятия потерь по греческим бондам, которые находятся у него на балансе.
Заметим, что по достижению парой EURUSD 1,3184, отметки, где наблюдалось скопление ордеров на продажу евро, возобновилась её нисходящая динамика. Возможно, что тенденция сегодня сохранится, тогда целью снижения евро станет отметка 1,29, которая также является уровнем коррекции Фибоначчи — 50% от последней волны роста.
Кроме того, в четверг прошли очередные успешные аукционы бумаг Италии (на этом фоне доходности 10-леток опустились до 6%), и вышли вполне позитивные индикаторы потребительских настроений в Италии, Франции и Германии, последний, рассчитываемый исследовательской компаний GfK, вырос до 5,9% с 5,7%.
В то же время облигации не всех стран еврозоны демонстрируют позитивную динамику. Так, доходности 10-летних долговых бумаг Португалии сегодня обновили очередной многолетний максимум, значительно поднявшись выше 15%-го рубежа. Не исключено, что катализатором этого могли стать последние комментарии Антонио Сарайва, президента Конфедерации португальской промышленности, о том, что стране потребуются дополнительные 30 млрд. евро от стран ЕС и МВФ. Таким образом, начинают усиливаться риски того, что Португалия может пойти по греческому пути, а значит, возможное решение проблем Греции не станет финальной точкой в долговом кризисе еврозоны.
Торги в Азии. Рынки Китая и Шанхая были закрыты из-за продолжения празднования лунного нового года, поэтому динамика многих валют и многих ведущих фондовых индексов региона вновь была сдержанной и, более того, разнонаправленной. Так, Shanghai comp. не торговался, в то время как Nikkei 225 снижался на 0,09%, Hang Seng рос на 0,24%. Пары EURUSD и USDJPY торговались в диапазонах 1,3078-1,3153 и 76,90-77,51. В то же время иене удалось вернуть себе часть потерь, понесенных ею в паре с долларом до заседания ФРС, результаты которого спровоцировали продажи доллара и покупки долговых бумаг США. Так, доходности 10-леток вновь опустились ниже 2%, что, в свою очередь, и потянуло вниз за собой пару USDJPY, которая традиционно коррелирует с динамикой американских бондов. Отметим продолжившийся рост новозеландской валюты, которая сегодня в паре с долларом подошла к октябрьским максимумам прошлого года (0,8243) на фоне публикации сильных цифр по торговому балансу Новой Зеландии, который вырос до максимальных $263 млн. c середины 2011 г. Учитывая техническую составляющую рынка, по достижению обозначенных ранее уровней пара USDNZD может сегодня значительно скорректироваться.
События дня. Сегодня инвесторы будут ожидать результатов аукционов бумаг Италии и выступления главы ЕЦБ Марио Драги на Всемирном экономическом форуме в Давосе. Важными станут комментарии Драги относительно участия Банка в спасении европейских стран, в то числе его роль в списании греческой задолженности. Что касается макроэкономического календаря, то в еврозоне обнародуют динамику денежного агрегата M3 за декабрь, в то время как в США представят данные по ВВП за IV кв., личному потреблению и индекс от университета Мичигана.
Российский валютный рынок. Мы накануне отмечали, что рост рубля в первую очередь связан с сохранением позитивного отношения инвесторов к валютам развивающихся рынков. Тенденция сохранилась и в четверг, позволив российской валюте догнать своих коллег (индийскую рупию, бразильский реал и мексиканское песо), протестировав утром в паре с долларом сильный уровень поддержки (30,23 руб.), в результате его преимущество против американской валюты на тот момент с начала года составило около 6%. Рубль также продолжила поддерживать сложная ситуация на денежном рынке, провоцирующая игроков продавать валюту, и оптимизм, установившийся на рынках, который уже сегодня может ощутимо уменьшиться, в том числе за счет возможной более значительной просадки пары EURUSD и цен на нефть.
С технической точки зрения следующими сильными уровнями поддержки пары USDRUB являются отметки 30,18 и 30,06 руб., в то время как ближайшие уровни сопротивления проходят в районе 30,39 и 30,46 руб. Напомним, что в рамках нашего 3-месячного прогноза доллар может укрепиться против рубля до 32,50 руб.