Рынки в ожидании результатов президентских выборов в США и голосований по реформам в Греции, — ОАО "Промсвязьбанк"

Закрытие торгов во вторник. Как мы и полагали, опасения касательно смены лидеров США и стали причиной покупок доллара последних дней, поскольку с возможным приходом М.Ромни сверхмягкий курс американского регулятора мог быть подвергнут корректировки. Однако после появления первых результатов, просигнализировавших о лидерстве Б.Обамы в Президентской гонке США, интерес инвесторов к доллару ослаб. В результате чего его индекс, оттолкнувшись от важного уровня сопротивления, лежащего в районе 200-дневной скользящей средней (80,68 п.), устремился вниз и сегодня утром он теряет около 0,33%. Валюты азиатского региона также продемонстрировали уверенные темпы роста — их индекс, рассчитываемый JP Morgan и Bloomberg, подскочил на 0,2%.

В то же время евро вчера также продавали на слабых европейских данных, в том числе снова разочаровали отчеты компании Markit, содержавшие финальную оценку динамики индексов активности PMI секторов услуг, которые вышли несколькими днями позже цифр по промышленности. В итоге, в октябре — консолидированный индекс PMI снизился до 40-месячного минимума за счет падения индекс промышленности до 2-месячного минимума — до 45,4 п. При этом индекс PMI для сферы услуг снизился до минимума с июля 2009 г. — до 46 п. Причем заметим, что в основном не столь позитивная картина, по оценке Markit, формируется за счет сокращений, в том числе рабочих мест, что вполне нормально, если учесть стремления европолитиков проводить политику бюджетных сокращений. В то же время индексы PMI Ирландии спустя два года, как она начала придерживаться мер жесткой экономики, на протяжении последних месяцев держатся выше 50 п. В этой связи не исключаем, что путем снижения уровня жизни в европейских странах, на примере Ирландии, можно ожидать, что в ближайшие месяцы многие страны региона могут вернуться к росту.
Единственно трудно сказать, что на фоне сохранения признаков замедления европейской экономики ЦБ все же решится еще на одно снижение ставки с учетом того, что текущие темпы роста потребительских цен превышают целевые отметки регулятора 2% и составляют по последней оценке около 2,5%. В этой связи мы не ожидаем от ЕЦБ завтра изменения ставки и более того, его глава М.Драги может обойтись теме же тезисами, что и ранее и более того исключаем что он укажет на успехи Ирландии, как это сделала накануне канцлер Германии А.Меркель.
Кроме макроданных выделим, снизившуюся вчера доходность бондов Испании, в том числе дох-ть 2-леток опустилась вчера на 9 б.п. до 3,053%, хотя это по-прежнему выше докризисных отметок, но ниже рекордных максимумов в 6,64% и является средним значением за последние 3 месяца. Заметим, что испанский лидер М.Рахой не раз намекал на то, что важным условием запроса финансовой помощи станет как раз стоимость долгов, а она, судя по всему, сейчас его устраивает. При этом в ЕЦБ не раз выражали готовность начать выкуп бондов этой страны, как только от нее последует запрос.
Вместе с тем, евро сегодня удалось вернуться в паре с долларом в рамки своего среднесрочного торгового диапазона, нижней границей которого является 200-днвная скользящая средняя (1,2827), и, похоже, что как только будут обнародованы окончательные результаты Президентских выборов в США, а в Греции голосований по новым реформам, можно будет ожидать нового витка роста пары EURUSD. Заметим, что следующей целью движения может стать отметка 1,3.
В продолжение темы активности в секторе услуг и промышленности, то вчера JP Morgan представил индексы PMI для обоих секторов мировой экономики. Так, глобальный индекс деловой активности PMI в промышленности в октябре составил 49,2 п. против 48,8 в сентябре. То есть, падение в глобальном промышленном производстве продолжается 5-ый месяц подряд, начиная с июня, но уже с меньшими темпами. При этом индекс PMI сервиса снизился с 53,8 до 52,1 п., оставаясь в итоге в районе своего 3-летнего среднего значения. Вместе с тем, композитный индекс PMI также понизился с 52,40 до 51,3 п. Заметим, что еще одним фактором поддержавшим сегодня австралийский, новозеландский доллары, а также норвежскую крону и другие так называемых сырьевые валюты стало очередное уменьшение темпов снижения активности в мировой промышленном секторе.
Торги в Азии. Сегодня в Азии отмечалось разнонаправленное изменение многих фондовых индексов. Причем их рост ограничивала неопределенность относительно предстоящей смены лидеров в КНР в рамках 18-го съезда Коммунистической партии 8 ноября. В итоге, Nikkei 225 снижался на 0,03%, Shanghai comp. — на 0,01%. В то же время благодаря вчерашнему позитивному комментарию ЦБ Австралии и публикации сегодня строительного индекса, который подскочил до мартовских максимумов (до 35,8 п.), австралийский индекс S&P/ASX 200 рос на 0,71%. На этом фоне пара AUDSD прибавила 0,27%. При этом европейскую валюту (пара EURUSD поднималась до 1,2877) поддержали комментарии председателя Еврогруппы Ж.-К.Юнкер выразившего уверенность относительно прохождения пакета новых реформ в греческом правительстве.
События дня. Сегодня инвесторы будут следить за новостями с проходящих Президентских выборов в США и голосованием по реформам в Греции, а также за обращением А.Меркель к Европарламенту и заседанием Комиссии по срочной биржевой торговле США (CFTC). Что касается макроэкономического календаря, то выделим уже вышедшие показатели промышленного выпуска Испании (упали на 7% в сентябре). Позже выйдут розничных продажи еврозоны, промышленные продажи Португалии и промпроизводство Германии, а также в США заявки на ипотеку.
Российский валютный рынок. Как и ожидали, паре USDRUB так и не удалось выбраться за пределы своего осеннего торгового диапазона (30,70-31,70 руб.) и она, оттолкнувшись от его верней границы, устремилась вниз. Напомним, что наш месячный прогноз предполагает снижение пары в район 30,40 руб.
Единственно некоторой неопределенности продолжает вносить предстоящее заседание ЦБ РФ, намеченное на 9 ноября, по итогам которого с учетом довольно оптимистичных оценок ряда макроэкономических показателей и стремления ЦБ РФ следовать своему ценовому мандату, регулятор вновь может решиться на повышение ставки рефинансирования в рамках превентивных мер. К тому же, сегодня регулятор повысил прогноз по темпам роста инфляции по итогам 2012 г. с 6 до 7%, тем самым напомнив об инфляционных рисках.
Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки 31,19 и 31,12 руб., тогда как сопротивлениями выступят уровни 31,32 и 31,43 руб.