Чрезвычайные сбои чрезвычайно увеличивают риски инвесторов, — ОАО «Промсвязьбанк»

Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Европейские и американские фондовые биржи начали неделю с падения ведущих фондовых индексов. Это произошло в контексте разочаровавших инвесторов данных макростатистики и роста политической неопределенности в Европе, которую принесли итоги первого тура выборов во Франции и отставка кабинета министров в Голландии, что повлечет за собой досрочные всеобщие выборы в этой стране и, возможно, понижение ее кредитных рейтингов. Европейские фондовые индексы вчера отреагировали падением на публикацию показателей по экономической активности в еврозоне, которая неожиданно, после оптимистичных релизов ZEW и Ifo на прошлой неделе, резко сократилась в апреле. Разочаровывающими оказались и показатели нарастающего госдолга стран еврозоны, который в прошлом году достиг рекордной величины в 87,2% от ВВП по сравнению с 85,3% в 2010 году и 79,9% в 2009 году, что существенно превышает законодательно допустимый уровнень в 60% ВВП. Нарастающее беспокойство инвесторов относительно углубления европейского кризиса проявилось в понедельник в резком всплеске фондовой волатильности, индексы которой еще называют «барометрами страха» инвесторов — немецкий индекс волатильности VDAX и его британский аналог VFTSE вчера подскочили на 17%. Американский рынок акций, начав вчера торговую сессию резким снижением, сумел к концу дня отыграть часть понесенных потерь. Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США прибавляют 0,1-0,2%. После закрытия торгов в США лучше ожиданий отчиталась компания Texas Instruments, и котировки ее акций на премаркете прибавляют 3,7%. На фондовых площадках в Азии отмечается смешанная динамика. Цены на нефть Brent изменяются незначительно, колеблясь возле отметки в $118,5 за баррель.

В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественное понижение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций в понедельник отреагировал снижением на негативную динамику азиатских, европейских и американских фондовых индексов, падение цен на нефть и всплеск фондовой волатильности. Пессимизма инвесторам добавили корпоративные новости и очередная остановка торгов объединенной биржей ММВБ-РТС «по техническим причинам», которая впоследствии несколько раз переносила возобновление торгов, признав в итоге ситуацию «чрезвычайной». Чрезвычайно участившиеся сбои в работе ММВБ-РТС, на наш взгляд, чрезвычайно увеличивают риски активно торгующих инвесторов. Главный российский фондовый индикатор — индекс ММВБ – вчера потерял 2,6%, опустившись до минимальных отметок за последние три месяца, что говорит о сохранении в нем нисходящей тенденции, господствующей на российском рынке акций с середины марта текущего года. Из 30 акций, входящих в состав индекса ММВБ негативную динамику вчера продемонстрировали 29, а единственной акцией сумевшей вчера выйти «в плюс» стали акции Магнита, отчитавшегося по МСФО за I квартал с.г. существенно лучше рыночных ожиданий как по чистой прибыли, которая выросла в 2,7 раза, так и по показателю EBITDA, который вырос в 2,1 раза. Кроме того, Магнит порадовал своих инвесторов намерением выплатить дивиденды за 2011 года и I квартал 2012 года. Сегодня на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков, корпоративные новости и данные макростатистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут данные по индексам розничных продаж в торговых сетях США в 15.45 мск и 16.55 мск, индексу цен на жильё CaseShiller в 17.00 мск, индексу доверия потребителей, продажам на первичном рынке жилья в США и индексу деловой активности ФРБ Ричмонда в 18.00 мск. После закрытия торгов в США свой отчет инвесторам представит компания Apple.
Газпром-ао. Акции Газпрома вчера выглядели хуже рынка и обновили свои минимальные отметки в текущем году. Это произошло в контексте информации о существенном падении экспорта газа в Европу, который в начале апреля продолжил снижение и за первые три недели апреля упал на 13%. Сегодня в акциях Газпрома мы ожидаем увидеть отскок, однако признаков завершения нисходящей тенденции в акциях Газпрома пока не наблюдается. При этом ближайшие зоны поддержки для акций Газпрома, по нашим оценкам, находятся возле 165 и 162,5 руб., а сопротивления – лежат возле 169 и 172 руб.
Сбербанк-ао. Акции Сбербанка в понедельник возобновили снижение в контексте усилившегося давления продаж в акциях европейского финансового сектора. Стоит отметить, что акции французского Societe Generale с начала апреля уже обвалились на 25%, а испанского Banco Santander просели на 20%. Негативным моментом для инвесторов в акциях Сбербанка стала вчера неофициальная информация о том, что приватизация пакета акций банка в 7,58%, принадлежащего ЦБ РФ, может быть перенесена на лето-осень этого года. Это говорит о том, что в ближайшей перспективе рыночная конъюнктура может оставаться неблагоприятной. Ближайшая зона поддержки для котировок акций Сбербанка, по нашим оценкам, сейчас находятся возле 91,5 руб., а сопротивление сосредоточено возле 95 руб.
Ростелеком-ао. В условиях негативной общерыночной динамики акции Ростелекома в понедельник возобновили снижение, оставшись в рамках торгового диапазона последней недели. Зоны поддержки в акциях Ростелекома, по нашим оценкам, сейчас находятся возле отметок в 134 и 136 руб., а препятствием на пути повышения их котировок является сопротивление росту, располагающееся возле отметки в 140 руб.