«Индекс ММВБ вчера снизился, несмотря на сохраняющийся рост нефтяных цен. Отраслевой индекс нефтяного сектора завершил черной свечой вторую сессию подряд и за это время снизился по отношению к индексу акций мировых нефтяных компаний на ~6%.
Длинные деньги по-прежнему не торопятся возвращаться в рынок и, более того, используют моменты роста котировок для фиксации позиций. Краткосрочные спекулянты придерживаются тактике диапазонной торговли – покупай внизу, продавай вверху. Текущий торговый диапазон по индексу ММВБ ограничен ~2%-ными колебаниями относительно значений краткосрочных балансовых цен – недельной /ОВР-5=1318/ и месячной /ОВР-20=1323/. Ограничителем сверху выступает среднесрочная балансовая цена /ОВР-60=1345/, которая вчера была безуспешно протестирована на дневном максимуме 1346.65 п.
В ближайшие дни расклад сил вряд ли претерпит существенные изменения. В конце недели всех могло бы устроить закрытие индекса ММВБ в равновесной зоне ОВР-5/ОВР-20, т.е. вблизи уровня вчерашнего закрытия. При этом торговая активность сегодня, скорее всего, продолжит снижаться.
Однако в дальнейшем мы ожидаем роста напряжения на глобальных рынках. Короткая передышка после майского обвала близится к завершению. Вторая половина лета может оказаться наиболее волатильным периодом года. Законодательное оформление финансовой реформы в США, прохождение пика погашений европейских облигаций, стресс-тесты европейских банков наверняка сообщат рынкам новый импульс.
Мы не ждем существенного позитива от американских компаний по итогам отчетов за 2 квартал 2010 г. Основные резервы в корпоративном секторе уже задействованы – компании провели оптимизацию численности, сократили управленческие издержки. Однако новых стимулов роста пока не видно. Слабый рынок труда и занятости ограничивает возможности активизации потребительского спроса. После прекращения правительственной помощи в США по-прежнему не удается поднять уровень продаж домов, несмотря на исторически низкий уровень ипотечных ставок. Таким образом, и потребительский сектор, и сектор недвижимости остаются в депрессивном состоянии. В ближайшие месяцы мы ожидаем ухудшения ключевых показателей деловой активности в мировой экономике. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry уже снизился до минимального уровня с мая прошлого года».
Источник: Прайм-Тасс
