Ежедневный утренний аналитический обзор, — ОАО "МФЦ"

Российский рынок.
► Правительство РФ может эффективно занять на рынке 1,3 трлн рублей в 2012 году, полагает замминистра финансов РФ Татьяна Нестеренко. Она напомнила, что ранее в законе о бюджете на текущий год был предусмотрен предельный объем заимствований на уровне 1,8 трлн рублей. Поправками к закону о бюджете, одобренными в понедельник профильным комитетом Госдумы предполагается сократить заимствования на 500 млрд рублей за счет дополнительных нефтегазовых доходов бюджета.

▼ Минэкономразвития оценивает чистый отток капитала из РФ в апреле в 8 миллиардов долларов и прогнозирует продолжение оттока в мае, сообщил замминистра экономического развития Андрей Клепач на заседании бюджетного комитета Госдумы в понедельник. Как заявляли представители Минэкономразвития ранее, смену оттока капитала на приток чиновники ожидают во второй половине 2012 года. Итоговый отток капитала в 2012 году они ожидают на уровне до 25 миллиардов долларов.
► ОАО «Холдинг МРСК» и ОАО «ФСК ЕЭС» в дальнейшем предполагается объединить в национальную сетевую компанию, сообщил журналистам и.о. вице-премьера РФ Игорь Сечин.
«Корпоративная структура, корпоративные решения еще будут обсуждаться, но на этом этапе в целях сохранения работы (сетевого хозяйства — ИФ) и обеспечения энергобезопасности компании МРСК и ФСК будут работать в рамках нынешней структуры с выходом на единую национальную сетевую компанию», — сказал он.
Он не стал называть сроки создания такой компании. Как сообщалось, полномочия единоличного исполнительного органа (ЕИО) МРСК планируется передать ФСК. «Холдинг МРСК» управляет большей частью распредсетевого комплекса РФ, контролируется государством.
ФСК владеет и управляет электросетевыми объектами Единой национальной электросети РФ. Контролирующим акционером также выступает государство.
Комментарий по рынку.
Индекс ММВБ в ходе основной торговой сессии упал до 1 337,42, потеряв 3,49%. В ходе торгов индикатор пробил уровень поддержки 1350 пунктов, после чего падение ускорилось. На вечерней сессии индикатор убавил еще несколько пунктов.
То есть рынок все-таки пошел по худшему из сценариев, которые мы описывали: попробовал консолидироваться, но внешний фон продолжил ухудшаться и затянутый боковик привел к резкому пробою вниз.
Теперь локальной поддержкой может стать уровень 1325 по ММВБ, но напомним, что ключевой целью остается рубеж 1250 пунктов.
Причем, сейчас мы бы уже сказали, что лучше было бы допадать, завершить фигуру, протестировать луч Фибоначчи от августа 2011 года. В противном случае, если сейчас рынки решат консолидироваться в очередной раз, мы можем получить неконтролируемое сворачивание.
Обозначим основные направления, которые сейчас влияют на нас:
Цены на нефть приблизились к отметке $110, причем, 23 мая пройдет очередной раунд переговоров в Багдаде по ядерной проблеме Ирана. Уже сейчас фон достаточно оптимистичный для переговорщиков: иранцы подтвердили готовность к переговорам с МАГАТЭ. И хотя дипломатические круги не ждут каких-то серьезных прорывов, сам факт разговора о выстраивании совместной работы по рассмотрению спорных вопросов, включая согласование условий и процедур проведения необходимых инспекций, в том числе на военных объектах, успокоит тех, кто опасался конфликта в регионе.
На этом фоне рынки нефти могут продолжить падение. Технический уровень $108 по Brent будет сдерживать продавцов, но очевидно, что спекулятивный накал уходит, котировки приближаются к нормальному для текущего фундаментального спроса коридору $90-105.
Американские рынки продолжают падение. Уровень 1300 пунктов становится хорошим психологическим рубежом. Хотя тут техническая картина несколько лучше, чем на российском рынке, да и уровень ликвидности допускает новый коррекционный отскок к 1360 пунктам.
Европейские проблемы меньше влияют на рынки акций, но недоверие со стороны игроков долгового рынка и долгосрочных инвесторов вызывает отток ликвидности со всех хоть сколько-нибудь рисковых инструментов. Именно этим, а не только макроэкономическими показателями, вызвано укрепление доллара США к основным мировым валютам. Напомним, что наша цель по паре евро/доллар – 1,265.
Уровень рубля. Если восстановления котировок цены на нефть и ослабления доллара не произойдет в течение месяца, мы увидим пробой отметки 31 руб. к доллару. В этом случае уход средств из рублевых активов, прежде всего, с рынка облигаций ускорится.
Так что пытаться искать сейчас привлекательные инструменты на краткосрочную перспективу не стоит. Спекулятивные операции несут в себе большие риски.
Мы рекомендуем долгосрочным инвесторам, кто рассчитывает свои вложения на срок более 1 года, не наращивать позиции, сохраняя в портфеле качественные фундаментальные активы. Среднесрочным и краткосрочным инвесторам напоминаем, что «голубые фишки» сейчас стоят намного выше II и III эшелонов, и потенциал падения здесь составляет 10-15%, например, по Газпрому цель от текущих котировок стоит ниже примерно на 11%. Наиболее рискованно выглядят бумаги Сбербанка и ГМК Норильский Никель, где качественное падение только началось.
Новости мировых рынков.
▼ Власти Евросоюза выразили опасения в связи с ожидаемым сохранением бюджетного дефицита Франции выше допустимого для ЕС уровня в 2013 году. По оценкам Еврокомиссии, речь может идти о дополнительных сокращениях на 24 млрд евро.
Новый президент Франции Франсуа Олланд считает, что чрезмерный упор на жесткую экономию пагубен для экономики в целом. По оценкам Еврокомиссии, дефицит французского бюджета в 2012 году составит 4,5% ВВП, что соответствует договоренностям между Парижем и Брюсселем. Однако в 2013 году Франция зафиксирует дефицит в размере 4,2% ВВП, тогда как достигнутые соглашения предусматривает снижение дефицита до уровня, соответствующего законодательству ЕС (менее 3% ВВП) уже со следующего года.
▼ Реформирование банковского сектора Испании может негативно сказаться на суверенном долговом рейтинге страны, который в настоящее время находится на уровне «А3» с негативным прогнозом, говорится в пресс-релизе агентства Moody’s. В пятницу правительство Испании обнародовало план, согласно которому банки страны должны перевести свои ипотечные кредиты на отдельные компании, а затем продать их по рыночной цене. Банки также должны создать дополнительные резервы под «токсичные» ипотечные активы на 30 миллиардов евро. В феврале власти предписали кредитным организациям страны досоздать резервы на 53,8 миллиарда евро. Два крупнейших банка страны — Banco Santander и BBVA — уже объявили объем увеличения резервов.
Агентство отмечает, что реформы окажут влияние на рейтинг в связи с изменением роли государства в регулировании банковского сектора. Ранее власти предполагали, что банки страны смогут увеличить капитал самостоятельно. Уровень госдолга правительства может превзойти 90% ВВП в 2014 году, почти в три раза увеличившись по сравнению с 36% в 2007 году», — отмечает агентство.
▼ Рейтинговое агентство Moody’s Investors Service в понедельник снизило долгосрочные и депозитные рейтинги 26 итальянских банков, указав на снижение их прибыльности и сложные экономические перспективы страны, сообщает агентство Bloomberg.
На финансовое положение итальянских банков влияет снижающееся качество активов, ограниченный доступ к финансированию, что может негативно повлиять на их бизнес и уровень прибыльности, считают эксперты агентства. Долгосрочный рейтинг крупнейшего в Италии банка UniCredit снижен на одну ступень — до «A3″. Рейтинг Intesa Sanpaolo понижен также до» A3″ с «А2». Этот уровень соответствует рейтингу Италии, который был снижен до «А2» в феврале. Следующими в очереди на снижение рейтингов могут оказаться испанские банки.
Ожидается сегодня:
В России.
► Состоится телефонная конференция финансового директора ОАО «НОВАТЭК», посвященная финансовым итогам работы компании за I квартал 2012 года. (17:00)
► Состоятся заседания советов директоров следующих компаний:
ОАО «Холдинг МРСК»,
ОАО «Башкирэнерго»,
► Дата закрытия реестров акционеров следующих компаний:
ОАО «Северсталь» (годовое собрание — 28 июня), дивиденды на 1 ОА — 3.56 р.
ОАО «АНК «Башнефть» (годовое собрание — 29 июня). Дивиденды на 1 ОА — 99 р., на 1 ПА – 99 р.
В мире.
► В ночь с 15 на 16 мая будут объявлены результаты полугодового пересмотра индексов семейства MSCI. Изменения в составе индексов вступят в силу 1 июня.
►Федеральное статистическое управление Германии опубликует предварительные данные об изменении ВВП в I квартале. (10:00)
►Статистическое управление Европейского союза опубликует предварительные данные об изменении ВВП еврозоны в I квартале. (13:00)
►Исследовательский институт ZEW опубликует индекс доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии в мае. (13:00)
►Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликует значение индекса производственной активности Empire Manufacturing за май. (16:30)
►Министерство труда США обнародует данные о динамике потребительских цен в апреле. (16:30). Потребительские цены в США (индекс CPI) в апреле не изменились относительно предыдущего месяца и выросли на 2,3% в годовом исчислении, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg.
►Министерство торговли США опубликует данные об объеме розничных продаж в апреле, а также о запасах товаров на складах в марте. (16:30 и 18:00 соответственно). Как ожидается, первый показатель вырос в прошлом месяце на 0,1% после повышения не 0,8% в марте.
По оценкам экспертов, показатель запасов на складах поднялся на 0,4% относительно предыдущего месяца, когда повышение составляло 0,6%.
►Министерство финансов США опубликует данные об объеме покупок нерезидентами американских активов в марте. (17:00)
►Во Франции состоится инаугурация президента Ф.Олланда.