Общий фон для российского фондового рынка в начале дня, по нашим оценкам, складывается смешанным. Ведущие фондовые индексы Европы и США во вторник возобновили подъем — британский FTSE-100 (+1,24%), немецкий DAX (+1,91%), французский CAC (+1,97%), американские Dow (+0,61%), S&P500 (+0,50%), Nasdaq Сomposite (+0,49%). Причем индексы американских «голубых фишек» Dow и «широкого рынка» S&P500 вчера достигли новых исторически рекордных отметок по состоянию на момент закрытия торгового дня, что стало очередным подтверждением господствующей на фондовом рынке США восходящей тенденции. Повод для роста западным фондовым индексами вчера дали вышедшие данные макроэкономической статистики. В еврозоне индекс деловой активности в промышленном секторе оказался несколько лучше пессимистичных ожиданий. В свою очередь в США объем заказов промышленных предприятий в феврале текущего года достиг новых исторически рекордных отметок, продемонстрировав максимальный темп роста за последние пять месяцев, что позволяет рассчитывать на продолжение экономического подъема. Оптимизм инвесторов также поддерживался сообщениями о сделках в области слияний и поглощений (M&A), увеличивающийся объем которых косвенно свидетельствует о нарастании деловой активности. В частности, котировки акций Vodafone Group вчера подскочили почти на 3% на сообщениях о том, что операторы связи Verizon и AT&T рассматривают возможность совместной покупки британской компании. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром меняются мало. Азиатские фондовые индексы большей частью растут. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим изменением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent вчера снизились и сегодня колеблются возле отметки $110,2 за баррель.
В сложившихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале торгового дня преимущественно небольшое изменение котировок по спектру наиболее ликвидных ценных бумаг относительно закрытия предыдущего торгового дня. Отечественный рынок акций продолжает демонстрировать разнонаправленные колебания без единой тенденции при немного выросших, но остающихся на пониженном уровне оборотах торгов. Индекс ММВБ вчера провел очередной день в рамках бокового диапазона, сложившегося возле уровня в 1430 пунктов, прибавив за основную торговую сессию символические 0,13%. В свою очередь долларовый индекс РТС вчера потерял 0,38% вследствие ослабления позиций рубля по отношению к доллару США. Последнее произошло на фоне принятого Банком России решения снизить с 3 апреля текущего года ставки по отдельным операциям по предоставлению ликвидности на длительные сроки на 0,25 процентного пункта. Это вызвало ожидания дальнейших более решительных шагов Банка России по смягчению монетарной политики и дало сигнал к игре на ослабление российской валюты. Снижение курса рубля может благоприятно отразиться на конкурентоспособности российской экономики, теряющей в последнее время темпы своего роста. Согласно вчерашним данным Росстата, ВВП РФ в IV квартале 2012 года вырос всего на 2,1%, что стало довольно тревожным сигналом. Пессимизма отечественным инвесторам вчера также добавило решение агентства Moody’s поместить рейтинги ряда крупнейших российских банков на пересмотр с возможностью их понижения. В этом контексте индекс финансового сектора вчера оказался в числе аутсайдеров российского рынка акций притом, что акции Сбербанка выросли на 1%. Сегодня на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также данные макростатистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут показатели инфляции в еврозоне в 13-00 мск и в России в 16-00 мск, индикатор занятости в США от ADP в 16-15 мск, индекс деловой активности ISM в непроизводственном секторе США в 18-00 мск.
Уралкалий — ао. Котировки акции Уралкалия продолжают консолидироваться в рамках торгового диапазона, сложившегося в последние три месяца, а поддержку им оказывает проводимый компанией обратный выкуп акций. Согласно опубликованным данным, в период с 25 по 29 марта текущего года Уралкалий в рамках программы buy-back купил ещё 423,7 тыс. акций. Значимое влияние на поведение котировок акций Уралкалия в ближайшей перспективе может оказать ожидающаяся на этой неделе публикация компанией операционных результатов за первый квартал текущего года.
ФосАгро — ао. Котировки акций ФосАгро вчера стали одними из лидеров роста на российском рынке акций на фоне ожиданий инвесторами позитивных корпоративных новостей. Совет директоров ФосАгро в пятницу 5 апреля намерен обсудить процесс подготовки к годовому собранию акционеров и решить вопросы распределения прибыли, выплаты дивидендов, определения даты проведения годового собрания акционеров и утверждение его повестки дня. Дивидендная политика ФосАгро предполагает выплату акционерам 20-40% от чистой прибыли по МСФО. Однако стоит иметь в виду, что в прошлом году ФосАгро уже выплачивала промежуточные дивиденды за девять месяцев и поэтому принятие решения о дополнительных значительных дивидендных выплатах, на наш взгляд, маловероятно.
Э.ОН Россия — ао. Котировки акций «Э.ОН Россия» вчера снизились на фоне публикации компанией финансовой отчетности по МСФО за 2012 год, в соответствии с которой её чистая прибыль выросла на 25% и достигла 18,3 млрд. рублей. Совет директоров «Э.ОН Россия» планирует рассмотреть вопрос о выплате дивидендов за прошлый год в начале мая. В прошлом году компания направила на выплату дивидендов около 24% от чистой прибыли и если эта пропорция сохранится и в нынешнем году, то инвесторы могут получить дивиденды порядка 7 копеек на акцию, что сопоставимо с размахом их внутри недельных колебаний. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть колебания котировок акций «Э.ОН Россия» возле отметки 2,6 руб. Вместе с тем пробитие зоны поддержки, расположенной в районе 2,55 руб. несет риск дальнейшего снижения стоимости этих акций в рамках сложившейся в последний месяц локальной нисходящей тенденции.
