«Сегодня пройдет очередной аукцион по продаже ОБР 13 серии /погашение 15.09.2010/ объемом 100 млрд. руб. По сравнению с прошлым четвергом, когда было последнее размещение ОБР /средневзвешенная доходность 4.67%/, ситуация на денежном рынке не поменялась: ставки NDF 6M и Mosprime 6M находятся примерно на тех же уровнях 4.2% и 4.8% соответственно. Однако в пятницу ЦБ снизил ставки по своим инструментам на 0.25%, и поэтому очень вероятно, что также будет снижена доходность ОБР. Мы считаем, что размещение ОБР пройдет по доходности 4.5%, что является вполне приемлемым уровнем в условиях избытка ликвидности и 470 млрд. руб. на депозитах ЦБ.
Мы отмечаем, что на настоящий момент объем неразмещенных ОБР 13 серии составляет около 150 млрд. руб. Поэтому скорее всего сегодняшний аукцион для этих бумаг будет предпоследним, и если ЦБ не проведет допэмиссию, то пауза в размещении ОБР составит около 2 месяцев /следующая эмиссия намечена на 15 июня/. Таким образом, возможно, что сейчас у участников рынка остается одна из последних возможностей сыграть на понижении процентных ставок ЦБ с помощью покупки ОБР».
Источник: Прайм-Тасс
