«В пятницу ЦБ РФ объявил предварительную информацию о счете текущих операций за 1Кв10, которая указывает на положительное сальдо в размере $34 млрд. Эта цифра отражает более высокие, чем ожидалось, цены на нефть и превосходит наш годовой прогноз положительного сальдо текущего счета в $30 млрд.
Наш прогноз положительного сальдо текущего счета в $30 млрд строился на основе среднегодовой цены на нефть $60/барр, однако в 1Кв10 средняя цена нефти Brent достигла $77/барр. Такая разница в ценах на нефть дала дополнительные $13 млрд экспортного дохода.
Экспортный доход, очищенный от эффекта нефтяных цен, соответствует нашему прогнозу. Импорт вырос на 18% год-к-году против нашего прогноза роста импорта на 15% за весь 2010 г. Рост импорта сверх ожидаемого мы рассматриваем как негативный знак; если рост экономики во 2П10 усилится, это приведет к ускорению роста импорта.
Хотя сальдо счета текущих операций превзошло ожидания, движение капитала демонстрирует слабую динамику. С начала года резервы ЦБ выросли всего на $3.4 млрд, хотя мы ожидали на увеличение на $50 млрд за весь год. Тем самым, более высокие цены на нефть пока не приводят к значительному укреплению курса рубля. Если счет текущих операций покажет улучшение и во 2Кв10, рубль может укрепиться до 28-
28.5 руб/$ к середине года».
Источник: Прайм-Тасс
