«Согласно сообщениям Росстата, инфляция за март 2010 года снизилась с февральских 0.9% до 0.6% в марте, что более чем вдвое ниже аналогичного показателя 2009 года, когда темп роста цен достигал 1.3%. Причем с начала года инфляция находится на уровне 3.2%, что также существенно ниже прошлогоднего показателя 5.4%.
Хотя инфляция в марте оказалась даже лучше наших ожиданий, мы предполагали, что она составит 0.7%, сюрприза это не преподнесло. Опубликованные ранее данные указывали на то, что во второй половине месяца недельный рост цен стабилизировался на уровне 0.1%.
Наибольший вклад в снижение инфляции внес непродовольственный сектор, где рост цен составил 0.7% против 1.4% в прошлом году. Примечательно значительное снижение темпа роста цен на медикаменты – в марте 2010 цены на лекарства упали на 0.5% против прироста 5.3% годом ранее. В качестве примера можно привести и снижение цен на телерадио- и электротовары, на другие бытовые приборы, а также на строительные материалы. Медленнее дорожали и продукты питания – 1.0% против 1.7% в марте 2009. Инфляция в сфере услуг изменилась незначительно.
На основе этих данных можно заключить, что потребительский спрос остается по-прежнему очень низким и это неудивительно, поскольку рост реальных располагаемых доходов и реальной заработной платы замедлился, спрос на потребительское кредитование продолжает падать ввиду ожиданий более низких ставок в будущем. Неустойчивые макроданные, которые являются индикатором состояния экономической ситуации, также пока не способны спровоцировать рост уровня доверия со стороны населения.
Мы по-прежнему считаем, что столь низкие показатели инфляции – временное явление. В качестве наиболее вероятных инфляционных факторов во втором полугодии 2010 г. мы рассматриваем постепенный рост расходов бюджета и накопление денежной массы. Отметим, что при прочих равных условиях уверенное снижение инфляции может привести к снижению ставок со стороны ЦБ до конца апреля. По итогам года мы ожидаем инфляцию в районе 8.5 проц».
Источник: Прайм-Тасс
