«Быки» получили небольшой шанс для развития растущего движения, причем поддержка идет по все фронтам: растет фьючерс на индекс S&P500, цены на commodities также стимулируют инвесторов к покупкам.
Складывается ощущение, что последние недели мы словно застряли во временных рамках одного дня, прямо как главный герой фильма «День сурка». Опять в лидерах акции Газпрома (GAZP), которые прибавляют чуть менее 4%, и вообще все факторы, говорят о слабости этого движения. Если бы не одно «но»: объем открытого интереса по фьючерсу РТС превысил отметку в 1 млн контрактов. Это один из самых высоких показателей. Как минимум это должно сигнализировать о том, что крупные игроки готовятся к значительному движению, на мой взгляд, к выносу вверх.
Если такой вынос и будет отыгрываться пресловутым «куклом», то на первом этапе будет подъем рынка за счет роста акций Газпрома к 240 руб. за акцию, на втором рынок будут закидывать к максимальным отметкам через разгон акций Сбербанка до 110-115 руб.
Хотя бумаги Сбербанка (SBER) последний месяц не пользовались особым спросом у «быков», но удержание стратегических уровней поддержки говорит о возможном возврате и обновлении максимумов в ближайшее время, нужна лишь активизация игроков на рынке, остальное — дело времени. На мой взгляд, коридор на уровне в 94,2-95 руб. вполне адекватен для формирования длинной позиции по акциям банка, время для размышлений пока есть, но следует быть готовым.
Ориентируясь на техническую картину бумаг, я бы использовал сентябрьский фьючерс на акции Сбербанка, для попытки оседлать предполагаемое нами «бычье» движение. Позицию стоит формировать поэтапно при постепенном снижении фьючерса, учитывая незначительное контанго, к уровням в 9550-9480 пунктов. Целью позиции может стать достижение уровней выше 11000 пунктов, но стоит учитывать, что это среднесрочная игра с горизонтом в месяц.
Для того чтобы отыграть этот сценарий через опционы, я бы предложил смотреть на сентябрьские опционы. Так как на первом этапе мы все же ожидаем старта роста в бумагах Газпрома и только потом — в бумагах Сбербанка, то в голову приходит наиболее простая конструкция: прикрыть длинную позицию по фьючерсу на Сбербанк продажей сентябрьского опциона call со страйком 11500, тем более что они достаточно дороги на данный момент. В этой позиции позволяет долгое время себя чувствовать комфортно, для определения приоритетного соотношения фьючерс/опцион следует ориентироваться на дельту».
Источник: Прайм-Тасс
