Забежали вперед – страхуемся, — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

С утра пятницы российский рынок принялся корректировать краткосрочную перекупленность. Фондовый рынок США ещё подрастал после закрытия ММВБ, но сегодня американский фьючерсный рынок и нефтяные цены делают небольшую заминку перед докладом о занятости в США. Июньский доклад о занятости в 16.30 это крупнейшее макрособытие не только этой недели, но и месяца. По итогам доклада инвесторы будут проверять жизнеспособность мнения о том, что экономика США получит желаемое ускорение во втором полугодии после небольшого весеннего замедления.
Также доклад предваряет начало отчетного сезона (11 июля), хорошие результаты которого американский фондовый рынок учитывает во впечатляющем летнем ралли. Доклад ADP (+157000 payrolls в частном секторе) показал вчера возможность сильного доклада, от которого ждут прирост рабочих мест +110000 и европейские площадки сегодня подрастают. Однако российский рынок несколько обогнал события (ММВБ +2.06%, S&P 500 (+1.05%), что побуждает инвесторов после “неожиданного” ралли несколько отступить. Наибольшей коррекции в пятницу подвергаются наиболее перекупленные бумаги Сбербанка и Норильского никеля. Растут отдельными огонька интереса Полюс золото и Татнефть. Скорее всего, окончательный итог дня определится после выхода доклада о занятости, который может вызвать краткий взлет покупок. Из Европы особых новостей не ожидается. ЕЦБ вчера дал сигнал на дальнейшее повышение учетной ставки и ослабил коллатеральные правила для Португалии в ответ на недавний даунгрейд рейтинга бумагЛиссабона агентством Moody’s. Таким образом, ЕЦБ демонстрирует готовность предоставлять ликвидность в европейскую банковскую систему.
Дневные поддержки ММВБ 1729 и 1719.. Ближайшее сопротивление 1748. В понедельник ожидаем позитивное открытие.
Готовимся к коррекции.
Открытие рынка ожидаю с повышением 0,2%. Не «мытьем так катаньем» индекс ММВБ достигнет отметки 1750 пунктов. Торговать прогнозы аналитиков невозможно (в отличие от торговых моментов), но я прогнозирую снижение индекса от этой отметки. Говорить о том, что рынок сейчас глобально бычий под пробитым вниз долгосрочным повышательным трендом также не мудро… как гадить в свою шляпу. В середине месяца котировки пойдут вниз и вид у апологетов «бычьего рынка» будет не соответствовать правилам светского приличия и «хорошего тона».
В мире наметилась тенденция на ужесточение денежной ликвидности. Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Томас Хениг обеспокоен тем, «что сохранение краткосрочных ставок на уровне в районе нуля создает риск нового раунда дисбалансов на финансовых рынках. Хениг отметил, что уже существует доказательства того, что некоторые проблемы связаны с проводимой ФРС политикой «дешевых денег»(Dow Jones). Вчера в Израиле вступила в силу первая часть указа министра финансов об отмене освобождения от налогов для иностранных инвесторов. Экономические власти борются с валютными спекулянтами, побеждая их вкладывать средства в реальную экономику. Интересно, что указ имеет обратную силу и распространяется на все эмитированные ранее бумаги, срок погашения которых еще не наступил. Покупать акции сейчас уже поздно. Точно также как было поздно покупать их в середине недели. Возможно, что коррекция к росту будет проходить по отдельным секторам (поочередно), а не широким фронтом и предугадать какой сектор будет  корректироваться следующим невозможно. Вчера, например, корректировались акции «Уралкалия» и сразу на 2,4%. Сегодня динамика нефтяного сектора, на фоне растущей нефти, будет «лучше рынка» так что вероятность коррекции в нем невелика. В США нефтяной сектор закрылся с повышением 1,4%, обогнав остальной рынок на 0,7%. Жду коррекцию к росту, на которой советуют покупать акции «Уралкалия» и «Сбербанка», акции Газпрома малоинтересны для покупки – на данный момент потенциал роста составляет не более 2 — 3 рублей. Основное макрособытие недели: сегодняшний доклад об июньской занятости в США (16.30 мск).
Рост на общем оптимизме.
Цена на нефть по итогам вчерашних торгов повысились. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в августе составила $118,59 (+$4,97) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в августе составила $98,67 (+$2,02) за баррель.
Нефть выросла вопреки ожиданиям, поводом для роста стал выход положительной макростатистики, а также уменьшение запасов нефти с США. Число первичных заявок на пособие по безработице с США сократилось – до 418 тыс., по сравнению с 428 тыс. неделей ранее. Запасы нефти по данным Минэнерго сократились на 0,889 млн. баррелей и составили 358,58 млн. баррелей. Положительные данные безработице стали поводом для оптимизма и роста мировых фондовых рынков. Технически нефть Brent пытается расти до сильного уровня сопротивления $120 за баррель, а с начала мая черное золото корректируется в бок в виде расходящегося боковика. При дальнейшем боковом движении нефть может дойти до $120 за баррель, от данного уровня должна произойти коррекция вниз. Фундаментально нефть остается перекупленной, однако движения вверх носит спекулятивный характер.
Представитель Ирана в ОПЕК Мухаммад Али Хатиби высказался против увеличения нефти Саудовской Аравией и снижения цен. Мухаммад Али Хатиби считает, что увеличение добычи может, в сочетании со снижением цен может привести к ценовой войне и падению цен на нефть.
Бэквардация нефти марки Brent повысилась с 0,26% — до 0,50%.
Аналитика в цифрах