«В качестве одного из путей решения проблем доступа стран периферии к долговым рынкам было предложено размещать облигации, эмитентом которых был бы Евросоюз.
В этом случае ответственность отдельных стран перед инвесторами размывается, и вопрос сбора средств для рефинансирования долга по большому счету снимается.
Не снимается другой вопрос, а именно – разделение центров принятия фискальных решений. Если, например, дефицит бюджета Греции будет оставаться на текущем уровне, а, например, бюджет Германии станет сбалансированным или вовсе будет сведен с профицитом, то кто и кому будет сколько должен?
Тем более что средства, вырученные от их размещения, пошли на закрытие дыр в бюджете Греции.
Получается, что финансово здоровые страны еврозоны снова будут брать на себя бремя менее дисциплинированных соседей. Чем это отличается от простого предоставления им средств – непонятно.
Если уж выпускать единый евробонд при едином эмиссионном центре, фискальный центр тоже должен стать единым».
Источник: Прайм-Тасс
