Ливия без воды, США без новых долгов, — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

Новостная лента прошедшего дня оказалась насыщенной и разнородной. С утра пришло сообщение о неожиданном росте розничных продаж в Японии. Страна Восходящего солнца восстанавливается после трагических весенних событий, а оживление спроса будет этому способствовать. К средине дня был блок негатива: резко снизился индекс делового климата в Европе, показав ухудшение предпринимательских настроений. Показали снижение розничные продажи в Великобритании. Отчёт ExxonMobil разочаровал аналитиков — прибыль компании за квартал выросла, но оказалась существенно ниже ожиданий. Но ближе к концу дня позитив все же был восстановлен. Согласно отчету компании International Paper ее прибыль выросла в два раза, что оказалось существенно выше ожиданий. Но самое главное порадовали цифры с рынка труда — количество первичных обращений за пособиями по безработице за прошедшую неделю снизилось до 398 тыс., а ожидалось 415 тыс. (Правда, предыдущее значение было пересмотрено с 418 тыс. до 422 тыс.) Юг Европы потрясывает. Международное кредитное агентство Moodys понизило в четверг рейтинги ведущих банков Кипра вслед за снижением суверенного рейтинга страны. Напомним, что в среду агентство понизило суверенный рейтинг Кипра на две ступени до «Baa1» с «A2», также с «негативным» прогнозом. Среди причин, названных агентством — обширные пакеты греческих облигаций на руках у кипрских банков, а также взрыв 11 июля на военной базе, который унес жизни 13 человек и вывел из строя крупнейшую электростанцию на острове. По оценкам Кипру потребуется до 1 млрд евро на ликвидацию последствий взрыва, в результате которого островная республика лишилась половины своих энергомощностей. Из-за произошедших взрывов подали в отставку Члены кабинета министров Кипра.

Несмотря на эпизодические шараханья, рынки продолжают демонстрировать завидную стойкость. Видимо игроками движет уверенность, что никаких катаклизмов связанных с проблемами долга США не случиться, даже если и договоренности по повышению потолка госдолга к намеченному сроку достичь не получится. Кстати, агентство Рейтер сообщило, что Министерство финансов США в ближайшие несколько дней обнародует план действий в отсутствие решения Конгресса о повышении потолка госдолга до 2 августа, сообщили чиновники. (Хотя медведи могут полагать, что любые расклады для США будут негативными).
С утра рынок открылся в заметном минусе. Но сложившиеся цены инвесторы посчитали выгодными для приобретения и в первой половине дня по рынку прокатился примерно процентный рост. Он согласовывался с подрастанием на фондовых площадках в Европе и подрастанием фьючерсов в США, показывавших подскок после заметного снижения предыдущего дня.
Индекс ММВБ за день прибавил 0,83%. Заметно подросли основные бумаги нашего рынка – акции Сбербанка и Газпрома. Кстати акции НОВАТЭк выросли более, чем на 2%. В этой связи полезно еще раз обратить внимание на попытки подрастания цен на газ. Среди выросших бумаг можно отметить бумаги Северстали, показавшей неплохие производственные результаты.
Подрастание цен указанных акций, а так же уверенный рост акций Сургутнефтегаза, Уралкалия и ряда других компаний позволили индексам показать неплохой дневной рост. Однако подрастание было на сниженных объемах – на 18% меньше среденемесячных значений.
Были и выраженные неудачники. Просели привилегированные акции Ростелекома. Интер РАО закончило день в минусе — ФАС отказала ей в приобретении более 75% голосующих акций «Квадры».
Новостной фон плотный. На пятницу выходит много отчетной и макроэкономической информации. Наиболее интересным будет выход предварительного значения роста ВВП США за 2 кв. Следим за новостями. Новые сообщения из Ливии. Убит глава повстанческой армии. Войска НАТО под информационным шумом норвежского теракта разбомбили предприятие обслуживающее водовод, от которого потребляют воду до 70% ливийцев. А в Сахаре остаться без воды это все равно что в США без новых заимствований — долго не протянут. Ливицев нам не покажут, но мы уже скоро увидим как США будут, хотя бы временно, жить в условиях баланса доходов и расходов — главная неопределенность на рынке сохраняется. Возможно, до выходных появится некоторая ясность с тем, как мы будем встречать наступление августа. По рынку прокатились слухи, что Казначейство, ФРС и главы крупнейших банков США в субботу планируют обсудить действия в случае дефолта. Казначейство должно дать разъяснения, каким образом оно будет погашать более 100 млрд. в начале августа. Кому и как будут выплачивать проценты по долгу и из каких ресурсов, что будет с другими обязательствами.
Ждем вместе со всеми рынками.
Надежда умрет последней.
Надежды на фондовом рынке сменяются разочарованиями. Безусловная уверенность четверга в том, что дефолта США “быть не может”, в пятницу подтачивается сомнениями. Отсутствие законодательного решения в США обусловило негативное открытие рынков в пятницу. Индекс ММВБ утром опять тестировал нижний край своего рейнджа 1700-1735, и также как вчера отскочил от нее на сильной вере в “Америку”. Между тем, конгрессмены в США имеют все меньше шансов успеть ко 2-ому августа (вторник) с повышением потолка госдолга. Спикер палаты представителей Бонер из-за раскола в рядах республиканцев вынужден был второй раз отложить голосование по своему плану – до пятницы. В любом случае демократы готовы провалить этот план в сенате. С другой стороны сенатор демократ Рейд готов выставить свой план на голосование в Сенате в этот уикэнд. Поскольку этот план не затрагивает больную тему повышения налогов, президент Обама рассчитывает, что он станет дорогой к компромиссу с разочарованными Бонером республиканцами. Параллельно конгрессмены заволновались относительно того, как Казначейство будет оплачивать расходы после 2 августа, если потолок долга поднять не удастся. Ходят слухи, что денег Казначейства США хватит ещё на неделю. Казначейство на запросы законодателей относительно своих приоритетов отвечает пока молчанием, однако скоро, должно быть, последуют соответствующие правительственные заявления. Пока же понятно, что приоритет будет отдан платежам по процентам на бонды. 4 августа надо выплатить $90 млрд, 15 августа – $30 млрд. Неудивительно, что в этих условиях агентство S&P снова предупредило правительство США о возможном даунгрейде. Помимо американских дел беспокойства на европейские рынки сегодня добавило предупреждение агентства Moody’s о возможном даунгрейде рейтинга Aa2 Испании на одну ступень. Первое предупреждение касалось Италии, и новая провокативная “акция” агентства надавила в пятницу на банковские акции. Агентство беспокоится о том, что прецедент квазидефолтного спасения Греции создать давление на долговые рынки и само стимулирует это давление. Тема долга будет сегодня доминирующей (давящей) на рынке, хотя в США выходит большой блок макроэкономических данных – в 16.30 показатель ВВП второго квартала (оценка 1.9%), в 17.45 чикагский индекс деловой активности, в 17.55 индекс потребительских настроений Мичиганского университета. Любопытно, что по всем показателям ожидается практически неизменная картина по сравнению с предыдущим периодом, так что по фактическим значениям можно будет определить, куда клонится ситуация в экономике. Нефтяные цены сегодня падают и вместе с ними теряют акции нефтегазового сектора ММВБ. С другой стороны, за счет повышения веса в индексе MSCI Russia компании ИнтерРАО растет энергетический сектор. Хотя ситуация на рынке сегодня пессимистичная, есть немалая вероятность, что за уикэнд прижатые дедлайном к “стенке” законодатели США договорятся между собой. Поэтому в понедельник ожидаем позитивное открытие.
Аналитика рынка в цифрах.