«Бумаги ГМК Норникель (GMKN) уверенно держались в лидерах роста на падавшем после отскока рынке. От снижения их удерживала новость о возможном объявлении обратного выкупа акций и американских депозитарных расписок. Решаться этот вопрос будет 15 августа, но участники уже заложили позитивный эффект от новости в котировки.
Однако это помогло лишь в рамках одной торговой сессии. Остальные дни бумаги Норникеля не отличались особой стойкостью. Стоит также отметить, что параллельно с этим была завершен buy back обыкновенных именных акций и американских депозитарных расписок Норникеля на открытом рынке через его «дочку» Corbiere Holdings на общую сумму $1,2 млрд. Видимо, для этих целей компания привлекла группу зарубежных банков для финансирования сроком на 1 год и лимитом до $800 млн.
Как и предполагалось, уход ниже отметок 7300-7430 руб. стал триггером для старта полномасштабной коррекции, которая резонировала с негативным внешним фоном и увела бумаги ниже локальных минимумов этого года. Цена ушла ниже 200-дневной средней, что открыло возможность для продолжения коррекции к уровням 6000-5800 руб. События развивались в рамках наиболее негативного сценария из трех возможных. Техническая картина «голова-плечи», как мы и ожидали, завершилась пробоем нижней границы летнего канала с возвращением к максимальным отметкам прошлого года на фоне снижения рейтинга США.
Текущие котировки фьючерса на акции Норникеля еще сохраняют незначительный потенциал снижения, поэтому предпочтение будет отдано разнонаправленным стратегиям. На первом этапе следует сразу приобрести «медвежью» часть позиции, то есть ближние опционы put «вне денег». На втором этапе ? постепенно, небольшими порциями формировать длинную позицию по фьючерсу в расчете на то, что при достижении дна позиция должна быть полностью сформирована, а купленные ранее опционы put, отыграв свою роль подушки безопасности, могут быть проданы.
Цель предполагаемого снижения — уровни в 58000-60000 пунктов, от которых возможен рост к 72000 пунктов в среднесрочной перспективе, но возможны и резкие возвращения к намеченным нижним значениям, так как волатильность еще достаточно долго будет оставаться на высоких уровнях. Поэтому предлагаю у нижних границ защищать позицию путем размещения стоп-заявок за 1000-1500 пунктов от вышеуказанных отметок. Для более точного понимания того, насколько возможен рост и как далека его конечная цель, необходимо будет внимательно следить за котировками фьючерсов и уровнем спроса на промышленно ориентированные металлы».
Источник: Прайм-Тасс
