«Рублевый долговой рынок начнет расти, начиная с завтра и до середины Сентября. Сегодня могут умеренно подрасти котировки ОФЗ, в корпоративном секторе сузятся спреды бид/офер, цены останутся без существенного движения.
Полагаем, что после заседания ФРС, игроки будут реагировать позитивно на любые макро данные со США:
если фигуры выходят хорошие – отлично, экономика США восстанавливается, хорошо для рынков;
если фигуры выходят плохие – значит ФРС должна применить стимулирующие меры на следующем заседании, хорошо для рынков.
Поэтому в целом ближайшие две недели новости с глобальных площадок будут оказывать позитивное влияние на российский долговой рынок.
Однако внутренние факторы окажут негативное влияние на котировки:
во-первых, уровень ликвидности близок к 700 млрд руб, при нормальном уровне в 1 трлн руб. Полагаем, что начиная с завтра количество денег в системе начнет расти до середины Сентября, поддержка котировкам с денежного рынка придет ближе к концу недели;
во-вторых, в первых числах Сентября пройдет заседание ЦБ РФ, четкая дата пока не определена. Не исключаем, что регулятор поднимет ставки, негативно.
Еще один важный момент – сегодня Президент установил дату выборов в Государственную Думу, это 4 декабря 2011. Сегодня – официальный старт предвыборной компании, полагаем, что политические новости по этой теме будут оказывать серьезное влияние на рынки, в том числе и российский долговой ближайшие недели.
Рекомендация: смотреть на возможность покупки сегодня и завтра с таргетом продать перед заседанием ЦБ РФ, для более рисковых игроков рекомендуем подержать бумаги до середины Сентября».
Источник: Прайм-Тасс
