«Внутренняя волатильность в мировых индексах понедельник-вторник продолжила рост на фоне европейских проблем. Индекс VSTOXX европейского рынка днем повысился на 16.85% до 46.9%.
В России волатильность для сентября «на деньгах» бид-аск в пятницу составляет 44.7% /рост в течение суток/. Бид-аск относительно низкий. Индекс волатильности РТС составляет 48.5 п. Реализованная 30-дневная волатильность находится на уровне 46.9%. Спред РТС-Европа находится в сильно отрицательной зоне. Спред по волатильности РТС-RSX практически нулевой. Внутренняя волатильность в сырьевых опционах близка к максимумам, нефть торгуется на 93%-м перцентиле, золото – на 95-м. Высокий спред WTI-Crude сохраняется.
На сентябрьских опционах за сутки наибольший объем наблюдался на страйке 170000. Перекос количества открытых позиций сместился на страйках выше 180000 сохранился, но в районе 150000-170000 образовалась зона равномерного количества открытых позиций. Шансы ухода в зону выше 175000 до сентябрьской экспирации крайне невысоки – ниже заложеных в дельте соответствующих опционов.
Ухмылка в индексе РТС на сентябре вновь очень пологая – стратегии, основанные на продаже колл-опционов имеют крайне высокие шансы быть прибыльными. Стратегии «покрытый колл» на страйке 165000 – 170000 помогут выиграть на плавном росте индекса до экспирации. Для агрессивно смотрящих вверх инвесторов имеет смысл покупать пропорциональные спреды 2:3 165 000-175 000 или 170 000 – 180 000 на сентябре и октябре. Для уверенных в снижении рынка инвесторов имеет смысл продавать колл-опционы выше 165000 – по соотношению риск-прибыль данная сделка более благоприятна, чем простые шорты.
Для осторожных инвесторов, уверенных в умеренном росте рынка до сентябрьской экспирации имеет смысл оставаться в позиции «проданный колл» 165000-180000 с одновременной покупкой октябрьского пута 160000 или пут-спреда 160000-150000″.
Источник: Прайм-Тасс
