«Несмотря на негативный внешний фон большая часть прошлой недели прошла в попытках «быков» закрепиться выше уровня 1500 и, по возможности, взять рубеж в 1550 пунктов. И в середине четверга, когда был установлен максимум недели на уровне 1559 пунктов, казалось, что это может и получиться. Однако, пятница принесла обвал европейского рынка на фоне очередных слухов о возможном дефолте Греции, который воодушевил и российских «медведей». Отыграв за пятницу больше половины недельного роста «медведи» установили закрытие на уровне 1518 пунктов, что, тем не менее выше открытия недели на 0,9 %
Динамика цен акция наиболее ликвидных эмитентов оказалась разделенной на две равные части: половина эмитентов закрыла неделю в положительной зоне, половина в отрицательной. Лидерами роста стали бумаги ОАО «ТГК-1» /+14,9 %/, ОАО «ТГК-5» /+14,4 %/ и ОАО «ТМК» /+8,6 %/. В аутсайдерах недели оказались акции ОАО «МТС» /-4,8 %/, ОАО «Мечел» /-3,9 %/ и ОАО «Полиметалл» /-3,8 %/.
Распределение доходностей за неделю смещено влево и имеет один пик в отрицательной области, что, возможно, говорит о начале формирования отрицательных настроений, тем более, что в список снизившихся бумаг попали «Газпром» <GAZP>, «Роснефть» <ROSN> и «Газпром нефть» <SIBN>, которые вполне могу стать драйверами снижения. Но им противостоят выросшие бумаги «Сбербанк» <SBER>, «ВТБ» <VTBR>, «ГМК Норникель» <GMKN> и «ЛУКойл» <LKOH>. Поэтому говорить об однозначных настроениях на снижение пока рано.
Российский рынок пока достаточно успешно удерживается в русле общих тенденций на мировых фондовых рынках, большинство из которых пока еще не обновили августовских минимумов. Но это же является и его слабостью, поскольку в отсутствии внутренних настроений и драйверов, поведение российских индексов скорее всего будет по-прежнему зависеть от внешних новостей. При этом в отдельных эмитентах по итогам недели зафиксированы настроения на продолжение роста. Это ТМК, ГМК Норикель, ОГК-1, Аэрофлот, ОГК-4, Русгидро, Камаз, ХолМРСК, Акрон, Сбербанк, ВТБ. Если внешние новости на неделе будут хотя бы нейтральными, то эти эмитенты с высокой вероятностью продолжат рост.
С другой стороны, при негативных новостях быстрее и охотнее других будут падать те эмитенты, в которых зафиксированы настроения на продолжение снижения или увеличения волатильности. Это МТС, Мечел, Полиметалл, Распадская, Роснефть, Уралкалий, Газпром, Система.
Общая среднесрочная рыночная динамика продолжает оставаться в рамках месячного прогноза, который в качестве основного сценария подразумевает снижение цен с обновлением годовых минимумов. В связи с этим среднесрочная позиция по портфелю сохраняется в деньгах, либо коротких позициях.
А что же думают другие эксперты по поводу будущей недели?
На следующую неделю собрано 28 индивидуальных прогнозов по индексу ММВБ и 5 по индексу РТС.
Средние ожидания экспертов на неделю являются пессимистическими. Большинство экспертов ожидают снижения как по индексу ММВБ, так и по индексу РТС.
В соответствии с прогнозом индекса ММВБ максимум недели ожидается на уровне 1547 пунктов, минимум на уровне 1454 пункта. Оба значения по ожидания экспертов будут ниже значений прошлой недели. Закрытие ожидается на уровне 1508 пунктов, что на 0,65 % ниже закрытия прошлой недели, а среднее значение индекса ММВБ на следующей неделе, по мнению экспертов, снизится на 1,1 %. Эксперты ожидают повышения волатильности индекса ММВБ и оценивают ширину диапазона колебаний индекса в 93 пункта /против 76 на прошлой неделе/
В соответствии с прогнозом индекса РТС максимум недели ожидается на уровне 1621 пунктов, минимум на уровне 1526 пунктов. Закрытие ожидается на уровне 1556 пунктов, что на 3,3 % ниже закрытия прошлой недели, а среднее значение индекса РТС на следующей неделе, по мнению экспертов, снизится на 3,8 % . Эксперты так же ожидают увеличения волатильности индекса РТС и оценивают ширину диапазона колебаний индекса в 94 пункта /против 77 на прошлой неделе/.
Результаты прогноза на неделю в графической форме:
Результаты прогноза на неделю в табличной форме:
Поскольку прогнозы по обоим индексам отрицательные мы продолжаем удерживать короткие позиции по фьючерсам на индексы ММВБ и РТС в модельном портфеле, построенном на основе коллективного прогноза».
Источник: Прайм-Тасс
