Спасение Олимпа, — Жуков Антон, ОАО «МФЦ»

Помните прекрасную фразу из доброго старого фильма, давно уже ставшую народным фольклором: «В Греции всё есть»?! Увы, кажется, в ближайшее время, эта поговорка уйдёт из обихода. Во всяком случае, в Греции сейчас нет довольно важного компонента экономики — денег. «Мы располагаем средствами, чтобы продержаться до октября», — сказал заместитель министра финансов Греции Филиппос Сахинидис в ответ на вопрос, есть ли у греческого правительства деньги, чтобы выплачивать пенсии и зарплаты. «Конечно, мы надеемся найти решение, дабы продолжить все выплаты и в дальнейшем», — отметил чиновник. Но каким может быть это решение?

Заседание Еврогруппы (Еврокомиссия, Международный валютный фонд, Европейский Центробанк) о выделении очередного транша финансовой поддержки Греции назначено на 3 октября в Люксембурге. Однако есть мнение, что «Тройка» не успеет собрать и проанализировать информацию о том, выполняет ли Греция свои макроэкономические программы.
Заявления от лидеров мировых стран о возможной помощи этой стране до сих пор оставались лишь словами. Поэтому сейчас, чтобы спасти ситуацию и не допустить выхода Греции из еврозоны, что понизит ликвидность евро, банки стали списывать стоимость греческих бондов уже по итогам 2 квартала текущего года. Но делали это по-разному. Так, французский BNP Paribas уменьшил их стоимость на 21%, а британский Royal Bank of Scotland — на 51%. Между тем, текущие цены греческих гособлигаций предполагают гораздо более масштабный дисконт: цена 2-летних бондов сегодня составляет 40,2% от номинала, 10-летних — 38,5% от номинала (при доходностях 70,3% и 23,3% соответственно).
Уже давно стало очевидным, что банкам придется потерять половину денег, одолженных Греции. Однако, при этом им будут выделены значительные средства из Европейского фонда финансовой стабильности. А дисконт в 21% в любом случае нельзя считать достаточным.
Реализованных европейскими банками мер мало, ведь они уменьшают долг Греции лишь до 125% ВВП, а его желательно сократить еще вдвое.
Не будем забывать, что есть еще и план по выпуску единой гособлигации, который обсуждается уже долгое время, но никак не может найти нужного количества сторонников. Если он получит одобрение, а новый инструмент будет предоставлен банкам-кредиторам взамен на списание долгов Греции, то у этой «солнечной» страны появляется реальный шанс со временем вернуться в дружную семью европейских народов не бедным родственником, а полноправным членом – при условии, конечно, что её правительству хватит политической воли на то, чтобы с должной твердостью провести необходимые реформы.
Жуков Антон Сергеевич.
Специалист аналитического отдела ОАО «МФЦ»