Концентрация позитива, — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

Торги в четверг на рынке открывались в условиях противоречивых сигналов, которые к самому открытию складывались в слегка негативно раскрашенную картинку. Основной тон внешнему фону задавало существенное снижение цен на нефть. Поводом для потерь цен черного золота стало увеличение запасов в США. По данным Минэнерго запасы черного золота за неделю выросли на 1.9 млн. баррелей – до 341.0 млн. баррелей. Снижение фондового рынка США под занавес торгов, а также не очень оптимистичная динамика биржевых индексов на азиатских торгах.

Основной интригой дня в четверг было голосование в Парламенте Германии за предоставление Европейскому фонду финансовой стабильности (ЕФФС) дополнительных полномочий и средств. Речь идет еще о летнем решении увеличении финансирования ЕФФС странами еврозоны с 440 миллиардов евро до 780 миллиардов евро для которого участие Германии в фонде увеличится со 123 миллиардов до 211 миллиардов евро. И вот в четверг депутаты приняли решение об увеличении фонда голосами 523 депутата, против — 85, трое воздержались. Германия стала одиннадцатой страной, ратифицировавшей план по его реформированию. За это решение до 13 октября должны проголосовать еще целый ряд парламентов Европы, но роль Германии является решающей. Достигнутое в Германии удивительное единодушие (для Германии такое решение несет угрозу увеличения для нее стоимости заимствований) стало мощным позитивным фактором для рынка.
Кроме того, на мажорную волну настраивало произнесенное им после закрытия рынков заявление главы ФРС Бернанке о возможном дальнейшем смягчении монетарной политики. Оптимизма игрокам добавили данные по безработице в Германии и США. С утра стало известно о снижении числа безработных и уровня безработицы в Германии. К 16:30 поступили данные снижении на 37 тыс. числа первичных обращения за пособиями по безработице в США. Кроме того, были пересмотрены с 1% до 1,3% темпы роста ВВП за 2 квартал.
Из корпоративных новостей можно обратить внимание на сообщение РУСАЛа о завершении реструктуризации кредитного портфеля на $9,33 млрд. По оценке руководства компании РУСАЛ, как и планировалось, успешно завершил сделки по рефинансированию долга с основными кредиторами. Это придает дополнительную устойчивость финансовому состоянию компании и открывает новые возможности для ее развития, полученные многочисленные положительные новости стали хорошим стимулом для рынков. Приободрились фондовые рынки, хорошо подросли цены на черное золото. Наш рынок после небольшого отрицательного гепа с утра вначале неуверенно и с откатами, а затем все настойчивее и безогляднее полз вверх. Особенно полюбились игрокам акции Сбербанка. Основная игровая фишка росла за компанию с банковским сектором Европы. Несмотря
на тревожащие рынок сообщения об изъятиях документов в Европе у дочерних компаний Газпрома акции газового гиганта смогли по итогам дня довольно хорошо подрасти.
По акциям Норильского Никеля рынок устроил плоскую коррекцию. Но это можно считать большим достижением поскольку рост цен предыдущего дня был просто запредельным и коррекция на пору тройку процентов была бы в порядке вещей. А получилось гораздо лучше — акции фаворита торгов среды и в четверг смогли показать небольшой рост. Акции Распадстой показали снижение на фоне вышедших финансовых результатов по МСФО за первое полугодие. Компания рапортовала о более, чем полуторакратном снижении чистой прибыли. Были и другие потери. Однако они не смогли повлиять на общий положительный фон и хорошие средние результаты рынка по итогам торгов в четверг.
Подведение итогов квартала.
Сегодня инвесторы имеют дело с накопившимся негативом. Российский рынок, а затем Европа открылись падением котировок акций, американские фьючерсы с ночи показывают негативные значения. Третий квартал был плохим дня финансовых рынков, что отражается в настроениях при подведении его итогов в самом конце. Окончательные решения по второму пакету помощи Греции Большой тройкой до сих пор не приняты, страхи возврата экономик в рецессию сохраняются, — а эти моменты влияют на решения управляющих при отчетной перетряске инвестиционных портфелей.
Вчера из Германии и США пришли неплохие экономические данные, что помогло S&P 500 прибавить 0.81%, но в то же время перелома в настроениях инвесторов пока не произошло. Сегодня ожидают увидеть ухудшение значение чикагского индекса деловой активности в сентябре, замедление роста личных доходов и расходов в США. Сегодня уже вышли данные о достаточно остром августовском падении розничных продаж в Германии на 2.9%. А финальный сентябрьский индекс деловой активности HSBS в Китае остался ниже 50 на сужающихся 49.9 (предварительный PMI HSBS был 49.4).
В этих условиях индекс S&P 500 не смог вчера преодолеть середину своего осеннего рейнджа (1172.4), а индекс ММВБ оттолкнулся вниз от своей сентябрьской середины (1419.3) вниз. По всей видимости, инвесторам придется ожидаться окончания работы инспекторов Большой тройки в Греции и рассмотрения итогов проверки лидерами Евросоюза. Октябрьская встреча Евросоюза по поводу второго пакета помощи определит представления относительно того в каком направлении движется ситуации по Греции – стабилизации и ли дестабилизации. Судя по итогам голосования в финском и германском парламентах по поводу расширения полномочий EFSF, движение идет в позитивную сторону. Однако существует вопрос о его темпе. Денежные резервы на выплаты зарплат и пенсий заканчиваются в Афинах возможно уже в первой декаде октября, а деятели ЕС до сих пор определяются с условиями помощи.
Текущие поддержки ММВБ находятся в районе 1382. По итогам американской сессии ожидаем негативное открытие в понедельник.
Макроданные помогли росту.
В пятницу азиатские биржи торгуются в основном в негативе, реагируя в последний день квартала на то, что он был плохим. Тем не менее в четверг выходили в основном выходят хорошие новости. Сначала инвесторы узнали о более быстром, чем ожидали падении безработицы в Германии. Но в час дня ей противостояла новость о падении сводного индекса доверия в еврозоне с 98 до 95.4 (оценка 96). Новый всплеск покупательной активности пришел снова из Германии, когда Бундестаг проголосовал за расширение полномочий EFSF. Такой исход в принципе ожидался, но ввиду раскола мнений в ЕС и в правящей германской коалиции по поводу условий помощи Греции, игроки опасались подводных камней. В 16.30 вышли отличные макроданные в США. Во-первых, сlaims упали на 37000 до 391000 (оценка 420000). Впрочем, как всегда, предыдущая оценка claims была пересмотрена в большую сторону с 423000 до 428000. Во-вторых, ВВП второго квартала был пересмотрен с 1% до 1.3% (оценка 1%). Фьючерсы на этих данных получили ускорение вверх.
Приходит конец квартала, а у каких-то фондов и конец финансового года, и инвестфонды покупают под отчетную дату в расчете на то, с экономикой дела не так плохи, как кажется из-за нагнетания страхов по европейским долгам.
29.09.11. Бразилия выросла на 0.21%. ……. S&P 500 вырос на 0.81% в четверг, упал на 2.07% в среду, вырос на 1.07% во вторник, вырос на 2.4% в понедельник (1160.4 закр). S&P 500 FINANCIAL SECTOR INDEX вырос на 2.838%, s&p 500 energy sector index (нефтегазовый) вырос на 1.398%, S&P 500 TELECOM SERV IDX вырос на 0.833%. S&P 500 MATERIALS INDEX (сырьевой — горная добыча) вырос на 0.002%, S&P 500 Industrials Sector Index (промышленность, вкл. сталеваров) вырос на 1.435%.
Октябрьская нефть (WTI) выросла 29.09 на 1.15%, упала 28.09 на 3.84%, выросла 27.09 на 5.25%($82.14).. Нефть выросла на одобрении германского парламента расширения EFSF и повышательной ревизии американского ВВП второго квартала. Нефть сегодня прирастает на оптимизме вокруг американской экономики.
Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США Фьючерсы увеличили отставание от спота по сравнению со средой. Фьючерсы S&P сегодня ночью в негативе.
Япония сегодня упала 0.01%. Китай сегодня упал на 0.26%.
Европа. FTSE открывается негативно. Лондон упал в четверг на 0.4%, упал в среду на 1.44%, вырос во вторник на 4.02%.