Отчетность Татнефти по ОПБУ США за 1 полуг. 2011 г., — ИК ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент

Татнефть в первом полугодии показала хорошие показатели. Выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 36,9%, по сравнению с аналогичным периодом 2010 года и составила 293 990 млн. руб. Чистая прибыль за шесть месяцев выросла на 148,8% — до 39 467 млн. руб. Добыча нефти увеличилась на 0,3% и составила 12 983 тыс. тонн. Рентабельность чистой прибыли составила 13,4%.

Основной причиной улучшения показателей компании в 1 полугодии текущего года стал мировой рост цен на нефть. Росту чистой прибыли Татнефти также способствовал умеренный рост операционных расходов компании – на 18,2% до 33 317 млн. руб., а также коммерческих, общехозяйственных, административных расходов на 11,3% — до 14 515 млн. руб. Чистая прибыль могла быть еще выше, если не рост налогов на 43,5% — до 145 348 млн. руб. Основная доля в налогах составляет – экспортная пошлина 67% и НДПИ 32%.
В структуре выручки основную часть составляет реализация нефти – 83%, нефтепродукты – 9%, нефтехимия — 4,5%, прочая – 3,5. Структура нуждается в смещении акцента на увеличение доли переработки. По данным отчетности расходы Татнефти на добычу нефти в отчетном периоде составили $5,7 за баррель.
В целом отчетность можно считать положительной. Настораживающим моментом является слабый рост добычи нефти компании – на 0,3%. В последнее время Татнефть развивает проект по добыче тяжелой нефти, который в случае реализации поможет увеличить добычу черного золота. Отрицательным моментом для Татнефти в перспективе может стать потеря контрактов в Ливии из-за смены режима М.Каддафи. По фундаментальным показателям акции Татнефти сохраняют потенциал для дальнейшего роста.
Основные показатели деятельности компании.